本輪國產化浪潮聚焦高端領域，設備、材料有望迎來技術突破

4月22日早盤，A股三大指數小幅低開。上證指數開盤報3289.17點，跌0.07%。深證成指開盤報9882.96點，跌0.23%。創(chuàng)業(yè)板指開盤報1933.83點，跌0.54%。近期自主可控主題熱度持續(xù)提升，科創(chuàng)半導體ETF（588170）、信創(chuàng)ETF（562570）今日小幅回調近0.5%。信創(chuàng)板塊中，宇信科技、京北方、南天信息、天陽科技、廣電運通等漲幅居前。

華源證券認為，當前國產替代正進入攻堅階段，核心矛盾已轉向中高端領域核心技術突破，在中美關稅博弈持續(xù)升級的驅動下，產業(yè)鏈自主化進程有望加速向縱深推進。我們重點提示兩類機遇：1）中美關稅沖突下，海外模擬芯片進口價格翻倍，國產芯片性價比凸顯，而這將會引導下游客戶增加對于國產廠商的驗證和采購機會，重視其中醞釀的投資機遇；2）上游供應鏈的穩(wěn)定是行業(yè)發(fā)展的基石，且經歷了過去幾年的發(fā)展，頭部企業(yè)已經具備了與海外友商競爭的研發(fā)實力，有望在本輪的國產化浪潮中實現高端領域的突破，重點關注晶圓代工/封測/設備/材料/零部件/EDA的技術突破。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導體材料設備主題指數，囊括科創(chuàng)板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業(yè)是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。