穿越市場震蕩，認準月月分紅好CP

每經編輯｜彭水萍

近期，國泰基金旗下兩大月月評估分紅ETF相繼官宣分紅。

今日，現金流ETF（159399）官宣上市以來的第2次分紅，本次分紅方案為0.030元/10份基金份額。權益登記日為4月15日，現金紅利發放日為4月18日。 

4月10日，紅利國企ETF（510720）官宣上市以來的第12次分紅，本次分紅方案為0.034元/10份基金份額。權益登記日為4月14日，現金紅利發放日為4月18日。

業內人士指出，月度分紅的評估頻率，為投資者提供了兼顧現金流需求與投資獲得感的投資選擇。具體來看，現金流ETF和紅利國企ETF會進行月度評估，將一部分基金的超額收益以現金方式派發給基金投資者。這個“超額收益”主要來源于成分股的分紅。

值得關注的是，紅利國企ETF跟蹤指數近12個月股息率超6.6%，居同類紅利指數股息率最高。

不同紅利指數股息率對比

數據來源：wind，截至2025/3/31 

現金流ETF跟蹤指數富時中國A股自由現金流近12個月股息率約為4.44%，而國證自由現金流指數股息率約3.46%，中證現金流指數股息率約4.4%，上證指數股息率約3.04%，為基金分紅提供扎實基礎。

不同現金流指數股息率對比

注：數據來源WIND、富時羅素，截至2025/1/13，股息率（近12個月）采用指數成分股指定日期近12個月現金股利加總/成分股在指定日期總市值加總計算得到。

現金流+央國企，穿越市場震蕩

關稅影響之下國內穩增長政策有望加速推出，貨幣寬松預期強化，紅利資產吸引力提升。大市值權重高、央國企占比高的現金奶牛公司有望受益。 

震蕩市場中，自由現金流策略防御屬性凸顯，歷史上幾次市場大跌中現金流指數相對滬深300、中證紅利更抗跌。

現金流指數長期跑贏紅利，連續6年正收益

自由現金流是企業分紅和回購的來源，被稱為“紅利之母”。富時中國A股自由現金流聚焦指數嚴選現金流率TOP50只股票，大中市值風格凸顯。

2014年-2024年十余年的時間年化收益約20%，同期中證紅利指數年化收益13.6%。并且富時現金流指數從2019年開始連續6年實現正收益。

避險情緒升溫，現金奶牛迎配置良機

宏觀角度：當前全球貿易緊張局勢不斷升級，地緣態勢更趨復雜，疊加國內經濟身處新舊動能切換期，資金避險情緒上升，轉向防御，能夠產生穩定現金流的資產在不確定的時代吸引力有望不斷提升。

市場風格：當前國內政策傳導至實體經濟需要時間，短期內經濟面臨“內需不足”等問題，敘事邏輯沒有方向性改變，大盤價值風格有望持續。

政策角度：伴隨著新“國九條”、市值管理等政策出臺，對于上市公司分紅、回購的重視程度在持續提升， “大中市值+央國企+充?，F金流”有望成為后市投資主線之一。

注：我國股市運作時間較短，指數過往表現不代表未來。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。