平安證券：美國對等關稅加速全球Risk-off

每經編輯 趙云    

平安證券4月6日最新策略周報指出，美國對等關稅落地，全球市場加速Risk-off（通常譯為“避險情緒升溫”或“規避風險”）。

其表示，新一輪關稅貿易摩擦加劇，全球資金進入避險模式，疊加國內經濟和上市公司業績驗證窗口到來，短期權益市場或延續震蕩，建議關注穩健配置的紅利策略、內需政策直接利好的部分順周期和消費板塊、自下而上業績確定性更高的優質企業。

中期維度，AI產業變革和國產科技自主可控的敘事仍將延續，繼續看好國產AI科技創新主線，建議逢低布局。

核心策略觀點總結：

1）短期市場或延續震蕩：受全球經貿摩擦加劇、國內經濟和上市公司業績驗證窗口到來的影響，短期權益市場可能延續震蕩態勢。建議關注穩健配置的紅利策略、受益于內需政策的部分順周期和消費板塊，以及業績確定性較高的優質企業。

2）中期看好AI科技創新主線：盡管面臨宏觀經濟修復不及預期、貨幣政策超預期收緊等風險，AI產業變革和國產科技自主可控的長期趨勢不變，建議逢低布局相關領域的投資機會。

3）政策對沖預期升溫：面對外部關稅風險的擾動，國內市場對貨幣政策寬松等政策對沖的預期逐漸升溫，特別是國有四大行補充核心一級資本方案的落地，為市場提供了額外的信心支撐。

封面圖片來源：每經記者 叢森 攝