A股反彈如期而至，為什么午后又回落了？

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

4月1日，市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.38%，深成指跌0.01%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。

板塊方面，可控核聚變、創(chuàng)新藥、中藥、電力等板塊漲幅居前，人形機(jī)器人、算力、軟件開發(fā)、金融科技等板塊跌幅居前。

個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3800只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.13萬億元，較上個(gè)交易日縮量893億元。

如果說昨天午后大盤“翹尾”，還是部分抄底資金的嘗試；

今天早盤，市場(chǎng)縮量普漲，則證明了支撐位確實(shí)存在，技術(shù)反彈如期而至（也可以說雖遲但到）。

以萬得全A為例，實(shí)際上昨日的低點(diǎn)，不僅觸及60日線和半年線，也是春節(jié)后迄今近兩個(gè)月時(shí)間，反復(fù)震蕩形成的箱體下沿。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果你認(rèn)同這樣的技術(shù)面分析，昨日上下影線劃定的空間，則很可能成為后續(xù)幾天的短線壓力位和支撐位，也即股民低吸高拋的參考。

午后，指數(shù)出現(xiàn)回落，部分指數(shù)收盤翻綠。這一定程度上也說明，未放量的反彈不易突破上方壓制。

對(duì)于后市，信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為：

指數(shù)如果重新跌回震蕩區(qū)間下沿，則可能會(huì)重演去年12月到今年1月的風(fēng)格，風(fēng)格偏紅利價(jià)值，持續(xù)時(shí)間可能為1個(gè)月左右。

指數(shù)如果突破上行，按照牛市震蕩后再突破的歷史情況，風(fēng)格大概率會(huì)擴(kuò)散，會(huì)有利于順周期、消費(fèi)、主題性價(jià)值表現(xiàn)。突破后再演繹成長。

現(xiàn)階段成長占優(yōu)的是長期邏輯，價(jià)值占優(yōu)的是估值，業(yè)績(jī)層面成長價(jià)值都沒有進(jìn)入確定的不斷增長的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。一旦某一方向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，那么這一方向可能會(huì)成為后續(xù)牛市的主線之一。

醫(yī)藥板塊，率先徹底爆發(fā)

在“上半場(chǎng)”的普反行情中，醫(yī)藥股是毋庸置疑的主角。

一方面，領(lǐng)漲板塊幾乎全是醫(yī)藥細(xì)分題材，如CRO概念、重組蛋白、細(xì)胞免疫質(zhì)量等等。

另一方面，在場(chǎng)內(nèi)ETF中，上述題材又體現(xiàn)為同一個(gè)概念——“創(chuàng)新藥”。

今天，以港股創(chuàng)新藥、創(chuàng)新藥命名的ETF，全天扎堆領(lǐng)漲；漲幅稍弱的也是醫(yī)藥、生物醫(yī)藥、醫(yī)藥衛(wèi)生、醫(yī)藥創(chuàng)新等主題的產(chǎn)品。

據(jù)媒體報(bào)道，有分析人士認(rèn)為，醫(yī)藥股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，一方面是該板塊此前并非熱點(diǎn)，亦不擁擠，而且也適合成為防御品種，因而成為資金進(jìn)攻的方向；

另一方面，亦與一些突發(fā)性利好有關(guān)。

第一，國務(wù)院國資委鼓勵(lì)國有企業(yè)在生物醫(yī)藥等領(lǐng)域開展并購重組。

第二，集采優(yōu)化的預(yù)期較為強(qiáng)烈，3月26日國家醫(yī)保局召開優(yōu)化醫(yī)藥集采工作研發(fā)會(huì)，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)議可能推進(jìn)藥品集采優(yōu)化細(xì)則。同時(shí)市場(chǎng)也在熱議一份《進(jìn)一步優(yōu)化藥品集采政策的方案（征求意見稿）》文件。

第三，國家藥監(jiān)局綜合司近日公開征求《關(guān)于優(yōu)化全生命周期監(jiān)管支持高端醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展的舉措（征求意見稿）》意見。

東海證券認(rèn)為，近期多家創(chuàng)新藥上市公司披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)優(yōu)秀，另有多家企業(yè)披露重磅BD交易，行業(yè)政策持續(xù)回暖，帶動(dòng)創(chuàng)新藥板塊關(guān)注度持續(xù)提升。隨著上市公司進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期，建議關(guān)注經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績(jī)邊際持續(xù)向好、現(xiàn)金流充沛的優(yōu)質(zhì)公司。

可控核聚變概念漲幅后來居上

值得注意的是，在大面積的醫(yī)藥題材中，上周二首次大漲的可控核聚變概念，今天迎來二度爆發(fā)，日K線形成了比較標(biāo)準(zhǔn)的“N”字上漲形態(tài)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今日大漲后，該板塊年內(nèi)漲幅排到了全市場(chǎng)第4，僅次于DeepSeek概念、人形機(jī)器人和減速器。

消息面上，上海未來產(chǎn)業(yè)基金擬戰(zhàn)略投資中國聚變能源有限公司，該項(xiàng)目是上海未來產(chǎn)業(yè)基金首個(gè)直投項(xiàng)目，也是上海國投公司在未來能源領(lǐng)域的重大戰(zhàn)略布局。

甬興證券昨日研報(bào)指出，近期可控核聚變產(chǎn)業(yè)還有多項(xiàng)進(jìn)展：

（1）3月28日，星火一號(hào)完成高溫超導(dǎo)混合堆項(xiàng)目需求文件評(píng)審。

（2）同天，“中國環(huán)流三號(hào)”燃燒實(shí)驗(yàn)首次實(shí)現(xiàn)“雙億度”。

（3）3月27日，《東方超環(huán)（EAST）托卡馬克裝置儀器設(shè)備更新改造項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書》批前公示。

其認(rèn)為，隨著可控核聚變實(shí)驗(yàn)堆建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，技術(shù)成熟度的逐步提升，實(shí)驗(yàn)結(jié)果的不斷進(jìn)步，可控核聚變產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來放量。

而對(duì)于短線，有分析指出，今日兩市成交額不增反減，午后指數(shù)震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板指一度翻綠。市場(chǎng)熱點(diǎn)多數(shù)沖高回落，情緒有所分化。顯然以目前的量能水準(zhǔn)無法支撐起如此多的熱點(diǎn)延續(xù)，后續(xù)大概率仍以輪動(dòng)分化為主。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝