評估增值903.89%，光云科技擬收購山東逸淘 交易方式變更為純現金支付

每經記者 吳澤鵬    每經編輯 文多    

3月21日晚間，光云科技（SH688365）披露，擬以現金方式收購逸淘（山東）投資管理有限公司（以下簡稱山東逸淘）100%股權，以收益法評估結果作為評估結論，山東逸淘所有者權益賬面值170.74萬元，歸屬于母公司的所有者權益為2018.98萬元，評估值為2.03億元，評估增值1.82億元，增值率903.89%。經本次交易各方協商確認，交易價格為2億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，早在今年1月，光云科技就提出擬收購山東逸淘，雙方還簽署了股權收購的框架協議。不過，當時提出的交易方式是支付現金加發行股份。從最新發布的公告來看，雙方修改了收購的支付方式。

標的公司去年營收翻倍，未披露凈利潤

消費者或許有過“工廠直供”“一件代發”的購物體驗，根據公告的介紹，山東逸淘便是在這一過程中提供服務的企業。

公告介紹，山東逸淘從事電商應用管理系統的業務，主要為電商客戶提供采購下單、分銷代發、商品管理、訂單管理等服務。主要業務產品為“一鍵下單”“逸掌柜”“張飛搬家”。

《每日經濟新聞》記者在天眼查上查詢到，山東逸淘成立于2020年8月，股東為周學新、張敏，二人持股比例分別是99.6%、0.4%，公司成立至今未發生過股東變更。另據公告披露，標的公司2023年、2024年營業收入（已經審計）分別是2138.06萬元、4737.02萬元，收入規模翻倍增長，但公告未披露其盈利能力。

在1月份的公告中，上市公司曾披露山東逸淘的盈利情況（數據未經審計）：2023年歸母凈利潤307.80萬元，2024年前11個月歸母凈利潤1173.02萬元。

光云科技稱其與山東逸淘在產品、渠道、人員、客戶等方面具有較為顯著的協同效應，所以本次交易有利于提高公司的業務規模及盈利能力。

在產品協同上，光云科技表示，山東逸淘在電商SaaS（軟件運營服務）軟件領域具有一定的知名度，其供應鏈及分銷管理軟件產品的市場排名較高。而上市公司現有的電商SaaS軟件主要圍繞電商商家某個垂直場景——如電商的運營管理、銷售管理、店鋪管理、客戶管理等環節——提供工具支撐，但上市公司在電商供應鏈及分銷管理環節的SaaS軟件產品方面則尚處初步拓展階段。

在渠道協同上，光云科技表示，本次交易有助于公司拓展跨境電商業務。同時，本次交易有助于公司快速對接國際電商平臺和海外供應商，從而整合全球優質貨源。

放棄發行股份支付方式

《每日經濟新聞》記者查詢發現，最早在今年1月4日，光云科技就披露，簽署了關于山東逸淘的股權收購框架協議。根據當時簽訂的協議，光云科技計劃通過支付現金及發行股份的方式收購山東逸淘100%股權，其中以現金方式支付1.1億元，購買標的公司55%股權，以發行股份方式支付9000萬元，購買標的公司45%股權（交易現金收購與發股收購不互為條件）。

2月26日，光云科技再次發布公告，稱就收購簽署了補充協議，補充約定以支付現金的方式收購山東逸淘100%股權。

記者注意到，當時雙方還約定，山東逸淘及其控股股東周學新應在交割日起6個月內完成與標的公司經營有關的資料對接，這些資料包括全部公章及合同章等印章、財務賬冊及憑證等財務資料、固定資產、無形資產（應至少包括軟件源代碼、軟件架構文件、數據庫相關數據及文檔等）和資產清單、權利證書、技術資料等。

關于交易協議的另一個信息點，可能有待后續披露。

此前公告中提及，各方一致確認，本次交易應按照市場慣例設置業績承諾及補償條款，業績承諾期為2025年度，具體業績承諾指標由各方于交易文件中協商確定。

但在3月21日晚間發布的公告中，記者未查詢到與業績承諾有關的信息。

封面圖片來源：每日經濟新聞 蘇娜 攝