中廣核礦業2024年盈利同比下滑三成 預計未來核燃料需求將持續上漲

每經記者 孔澤思    每經編輯 梁梟    

3月20日晚間，中廣核礦業（01164.HK，股價1.63港元，市值123.89億港元）發布2024年度業績公告。去年，公司實現營業額86.24億港元，同比增長17%；公司擁有人應占溢利3.42億港元，同比下滑31%。

中廣核礦業主要從事天然鈾資源投資及貿易。截至2024年末，公司旗下擁有哈薩克斯坦兩家鈾礦開發公司各49%的股權及產品包銷權，以及全資子公司中廣核國際銷售公司和Paladin Energy Limited 2.61%的股權。2024年，中廣核礦業從哈薩克斯坦兩家鈾礦開發公司分別獲得除稅后分紅2億港元、2.92億港元。

中廣核礦業表示，營收增長主要是中廣核國際銷售公司把握天然鈾市場活躍時機，全年銷售量增加。整體來看，2024年全球天然鈾生產總量有小幅增長。據分析機構UxC，2024年全球天然鈾產量約為5.88萬噸金屬鈾，同比上漲8.2%。而受包銷貿易與國際貿易價差收窄影響，公司天然鈾貿易毛利率從2023年的1.75%下降至2024年的﹣0.77%。

根據國際原子能機構資料，2024年全球核電裝機容量提升。截至2024年底，全球在運核電機組417臺（未含23臺中止運行機組），總裝機容量377GWe（吉瓦），在建機組62臺，總裝機容量64GWe。

從全球市場來看，未來核電裝機容量將持續上漲。中國已連續三年每年新核準10臺及以上核電機組，根據中國核能行業協會預測，到2035年，核電在中國電力結構中的占比將達到10%左右。

此外，2024年9月，國際原子能機構連續第四年上調全球核電增長的預期，預計至2050年，高案預測下，全球核電裝機容量將增長至950GWe，低案預測下，全球核電裝機容量將增長至514GWe；與2023年的預測相比，高案預測上調7%，低案預測上調11%。

另據UxC預測，到2040年，全球核電站的天然鈾需求總量將達到10.8萬噸金屬鈾，較2024年末增長46.3%，因此，未來核燃料需求將持續大幅上漲。

中廣核礦業認為，2024年天然鈾市場現貨、長貿年度平均價格均有小幅增長，在此背景下，年度現貨、長貿交易量略有降低，但預期未來仍有增量。日本福島核事故后，鈾價長期低迷，在很長一段時間內沒有新的長期合約簽署，業主通過現貨市場采購來滿足長期合約未覆蓋的需求，大部分天然鈾生產商以福島事故前簽署的長期合約來支撐其銷售。然而2022年至2024年長貿簽約量反彈，新增長期合約的簽訂，代表在現貨鈾價上漲的刺激下，來自核電業主的長期需求逐漸凸顯，天然鈾市場基本面行情走向好轉，為天然鈾市場注入復蘇動力。值得注意的是，長貿簽約量仍未回歸到2010年前水平，未來仍有較大增長空間。