橫盤4天后，滬指突然失守3400點！如何理解？

每經記者 肖芮冬    每經編輯 趙云    

3月21日，市場全天低開低走，創業板指領跌，滬指失守3400點。截至收盤，滬指跌1.29%，深成指跌1.76%，創業板指跌2.17%。

板塊方面，深?？萍?、風電、中藥、鋼鐵等板塊漲幅居前，機器人、華為手機、AI眼鏡、半導體等板塊跌幅居前。

全市場超4200只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.55萬億元，較上個交易日放量1093億。

老股民愛說的“橫久必跌”，今天應驗了？

其實不是。

橫盤久了，必然發生的只有“變盤”，方向并不一定。

比如上一波（今年1月15日至2月5日），就是“橫久則漲”。

然而，回顧本周5個交易日——

前三天縮量震蕩，變盤節點被一再延后；

周四跌幅擴大，悲觀情緒略占上風；

直到今天，開盤前40分鐘，多方仍數次嘗試將大盤拉到翻紅未果。

向上變盤未見成效，于是自10:06起，單邊下行的走勢終究出現了。上周五剛站上3400點的上證指數，今天幾乎回吐所有漲幅。

為什么這波上攻暫告失敗？

直接原因或許有兩點：

1）增量資金沒跟上。上周五全A成交額增至1.84萬億元，本周卻沒能繼續放量。

2）作為“領先指標”的港股，本周四、周五突然明顯走弱了。

再深一點，據券商中國，分析人士認為：

一方面是前期熱點板塊籌碼擁擠，出現了兌現情緒；

另一方面是近期逐步進入到年報和季報披露期，市場一些公司的業績心存忌憚；

從外圍來看，過去半年亞太其他股市與中國股市有蹺蹺板效應。近期日經指數最近走勢明顯強勢，可能在港股核心資產大漲之后，有對沖資金兌現了籌碼，并流向日本和印度股市。

此外，特朗普表示，他將在4月2日征收廣泛的對等關稅，并針對特定行業征收額外關稅。這可能會給全球市場帶來較大的不確定性。

但平心而論，5個交易日的起伏，也只形成了一根下跌的周K。

中期視角而言，A股仍運行于趨勢線上，下周開始能否快速修復，仍是市場博弈的重點。

方正證券研報稱，展望未來，A股市場積極因素正在不斷持續累積，助力提升未來長期收益率表現，這主要體現在：一是上市公司質量穩步提升夯實微觀基礎、二是分紅回購不斷增加提高投資者回報、三是耐心資本持續流入助力市場健康發展。

湘財證券研報認為，即將到來的4月份，政策面相對平淡，市場面寬松，基本面偏弱。預計市場將維持窄幅波動，科技類股票可能進入整理階段，市場將逐步轉向有基本面支撐的投資方向。建議關注紅利相關板塊，特別是那些基本面穩健、業績預期良好的行業。

國元證券表示，今年1-2月經濟數據總體平穩，而且還是在工作日因素（今年1-2月工作日為 38天，去年同期為40天）擾動下取得，表現出經濟的韌性。不過，當前復蘇仍然較為溫和，疊加美國關稅加征影響逐步顯現，實現全年 5%左右增長目標仍需政策接力并加快落地。近期，無論是今年的政府工作報告，還是隨后的《提振消費專項行動方案》都凸顯出穩增長的堅決態度。

回到今天盤面，有個亮點值得一提——

那就是深海資源（深海科技）這一題材再度大漲，頗有新主線的氣質。相關板塊包括可燃冰、海工裝備、中船系、油氣開采等。

結合周四的行情來看，這兩天短線賺錢效應可謂持續回暖，但偏高位的人形機器人（減速器）今天算是輸給了深海資源這條線。

消息面來看，近期多地提出一系列措施推動海洋經濟發展，除了昨日推送中提及的上海方面動作，還有：

廣東省自然資源廳提出，加快打造海洋油氣化工、現代化海洋牧場、海洋船舶與海工裝備、海洋清潔能源、海洋旅游5個千億級、萬億級海洋產業集群。

廈門市海洋發展局亦表示，“十五五”期間，廈門海洋高新技術產業園區基本建成，都市現代漁業做優做精，海洋新興產業不斷發展壯大，現代海洋服務業持續做強，海洋生產總值占GDP比重不低于30%、力爭35%。

受行情影響，場內ETF中逆勢領漲的非跨境型產品，基本來自油氣資源、鋼鐵、油氣、國企等主題，即同時具有深海科技和避險屬性的標的。

至于下跌一側，年內漲幅領先的科技主題ETF，自然紛紛領跌。Wind數據顯示，它們的年內漲幅大致從上周的30%左右，整體回落至10%~20%。

短線方面，有觀點認為，強如深?？萍挤较?，午后也有相關概念股炸板，投資者靜待短線風險充分釋放、指數止跌企穩后再尋低吸機會，或更為穩妥。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝