2025年黃金股具備堅(jiān)實(shí)的補(bǔ)漲邏輯；具備千億美金市值潛力的新核心資產(chǎn)在擴(kuò)容 | 券商晨會(huì)

｜2025年3月19日 星期三｜

NO.1 中信證券：2025年黃金股具備堅(jiān)實(shí)的補(bǔ)漲邏輯

3月19日，中信證券研報(bào)指出，2025年以來(lái)，黃金股票價(jià)格與商品價(jià)格的背離主要來(lái)自金企業(yè)績(jī)擾動(dòng)和市場(chǎng)對(duì)金價(jià)上漲的持續(xù)性存疑。我們認(rèn)為，隨著增量項(xiàng)目在2025年集中投產(chǎn)，2025年或成為國(guó)內(nèi)金企的業(yè)績(jī)“大年”。流動(dòng)性整體寬松，ETF加速流入以及“去美元化”的長(zhǎng)期敘事或?qū)Ⅱ?yàn)證金價(jià)高位運(yùn)行的持續(xù)性。基于此，我們認(rèn)為2025年黃金股具備堅(jiān)實(shí)的補(bǔ)漲邏輯。建議從產(chǎn)量成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)彈性角度選股。

NO.2 華泰證券：比亞迪閃充技術(shù)或推動(dòng)高壓超充趨勢(shì)

3月19日，華泰證券指出，3月17日，比亞迪發(fā)布“超級(jí)e平臺(tái)”，成為全球首個(gè)量產(chǎn)的乘用車1000V高壓平臺(tái)，公司同時(shí)發(fā)布兆瓦閃充技術(shù)，閃充電池內(nèi)阻降低50%，充電電流最大達(dá)1000A，充電倍率最高達(dá)10C，實(shí)現(xiàn)一秒充電續(xù)航2公里。我們推測(cè)該技術(shù)的實(shí)現(xiàn)，需要電池、車、樁三位一體的技術(shù)配套升級(jí)，帶來(lái)碳包覆材料、薄涂布設(shè)備、碳化硅、高壓保護(hù)元器件、液冷超充樁等環(huán)節(jié)增量需求。比亞迪此次新技術(shù)發(fā)布，不僅提升其自身競(jìng)爭(zhēng)力，還將形成示范效應(yīng)，助推高壓超充產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)再進(jìn)一步。

NO.3 中信證券：中國(guó)的新賽道在萌芽，具備千億美金市值潛力的新核心資產(chǎn)在擴(kuò)容

中信證券表示，展望春季，隨著政策在三大領(lǐng)域的推進(jìn)和發(fā)力，信心修復(fù)將從科技領(lǐng)域逐步擴(kuò)散到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域；中國(guó)的新賽道在萌芽，具備千億美金市值潛力的新核心資產(chǎn)在擴(kuò)容，同時(shí)傳統(tǒng)賽道龍頭當(dāng)中約有30%的公司陸續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)；港股的行情還在早期，而前期相對(duì)滯漲的A股核心資產(chǎn)正加速出清，未來(lái)GARP策略或接力極致彈性策略，中國(guó)的核心資產(chǎn)有望迎來(lái)春天。

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