中信證券：估算未來5-10年我國醫療費用年均增速在5%~10%

每經AI快訊，中信證券研報表示，基本醫保是我國衛生支出主要來源，當前面臨結構性壓力。發展“政府指導下的商業健康險”更加符合我國國情，我們預測2027E/2030E商業健康險有望為我國醫療健康產業貢獻945/ 3000億元增量支付額，2023-30E創新藥械支付額/綜合服務提供商費用/醫療服務支付額CAGR分別為50.1%/12.0%/10.3%。我們估算未來5-10年我國醫療費用年均增速在5%~10%，預計上述三個方向增速均高于行業平均，因此建議關注三條投資主線：1）創新藥械——商業健康險目錄后續推出有望覆蓋創新藥械，創新藥械有望受益于商業健康險帶來的增量支付額以及估值體系提升；2）綜合服務提供商——賦能健康險產品設計&藥企二次議價能力；3）民營醫療終端——醫療服務、藥店有望迎來新支付方，打開未來業績成長空間，估值中樞有望上移。