中金：新納入以舊換新補貼的品類銷售可能迎來改善

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報指出，根據(jù)商務部不定期公布的進度數(shù)據(jù)估算了消費品以舊換新銷售和財政補貼規(guī)模。估算結果顯示，4月以來以舊換新進展逐月加快，本輪以舊換新政策的財政乘數(shù)約為2.6，提振效果較為明顯。明年以舊換新政策或將繼續(xù)加力，擴大品種和規(guī)模。參考今年乘數(shù)，我們預計財政補貼總額每增加1000億元，或將拉動社零總額增速0.5個百分點。隨著消費潛力的釋放，當前銷售增速較高的品類可能增長逐步放緩，而那些新納入以舊換新補貼的品類銷售則可能迎來改善。不過看遠一點，耐用品補貼可能在一定程度上透支未來一段時間的需求，提振內(nèi)需還需其他政策加碼，比如教育、醫(yī)療、社保等。