A500早參丨資金偏好正由“老寬基”向“新寬基”切換

11月25日，A股市場三大指數整體微跌，A股全天成交1.52萬億元。熱門指數方面，中證A500指數跌0.48%，成交額達4987億元，成分股跌多漲少，186只上漲，303只下跌。

ETF資金流向：

熱門ETF方面，A500ETF基金（512050）持續吸金，自11月15日上市以來，短短7個交易日獲得資金凈流入超95.55億元，位居同類第一，成為“吸金王”，最新規模達111.25億元。日均成交額高達32.31億元，大幅領先同類。

指數維度，11月25日，中證A500指數單日凈流入繼續居首，達43.40億元，而滬深300單日凈流出居前，達15.49億元。從5日角度觀測，中證A500指數累計凈流入累計已達333.59億元，保持斷層領先。

機構觀點：

中信建投證券策略首席陳果表示，繼續中期看好中國股市“信心重估牛”，且認為隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”，雖然過程中難免出現震蕩分化，但市場將不會缺乏投資機會。短期首先看好歲末年初的跨年行情。

指數擁擠度：

中證A500指數成交額占比為擁擠度閾值的80%水平，暫未觸發擁擠度預警(100%)。指數前期風險在加速釋放，整體下行空間較小，維持震蕩觀點。