ETF或將逐漸掌握A股定價權，A500指數ETF（560610）溢價交易，湯姆貓、蔚藍鋰芯、四川長虹領漲成分

11月21日，截至11時21分，百億A500指數ETF(560610)跌0.21%，湯姆貓、蔚藍鋰芯、四川長虹、藍色光標、上汽集團、三六零漲幅居前；截至11月20日，該基金上市以來累計凈流入約126.2億，最新規模約145億，在滬市同標的ETF中規模居首。上市以來份額擴容642.45%，規模增長622.85%，雙雙創下上市以來新高。

申萬宏源證券指出，中證A500指數受到市場追捧，主要原因是在編制方案上有著重要的創新，未來有成為中國版標普500指數的潛力。此外，持續的產品申報和成立也使得A500指數的熱度至今不減，在首批ETF后，A500的新指數基金產品仍在不斷成立，且其中不乏廣發等規模接近百億元的新A500基金。持續的A500指數熱度和第二批高規模基金也展示了A500指數的旺盛生命力和發展前景。

消息面上，據媒體報道，指數投資正迎來“風口”，基金公司也在發力布局新品。從產品成立情況看，本月指數基金成立高達31只，還有多只正在或等待發行，更多公司還在密集上報新品。具體來看，寬基指數基金成為公募重點布局方向，新的核心寬基指數備受青睞。本月以來，中證A500相關指數基金已經成立22只。不過，對于上證50ETF、滬深300ETF等傳統寬基產品，部分中小基金公司依然在布局。

中航證券指出，被動管理基金受到市場青睞，ETF規模增長持續入市構成增量資金的重要來源之一，或將逐漸掌握A股市場定價權。今年以來A股波動較大，主動偏股基金規模存在一定波動，但ETF規模穩定增長。截至2024年三季度末，A股被動基金持倉規模史上首次超越主動基金，股票型ETF作為被動投資的代表之一，規模持續增長。當前股票型ETF資產凈值規模已達主動偏股型基金規模的76.88%。參考發展歷程時間更久、更為成熟的美股市場的經驗數據，A股市場的被動管理仍有上行空間。

對于市場走向，國聯證券認為，市場短期調整，但中期季度級別依舊積極。節奏上，12月或是重要窗口期。我們認為下一階段行情，大概率需要依賴大盤權重股的上位，托高整體情緒和估值預期。然后再演繹小盤股的彈性舞臺。這種情況，需要進一步的增量政策交易，或者是基本面數據的上修。

值得注意的是，A500指數ETF(560610)在ETF分紅機制的設定方面頗具新意：每季度最后一個交易日ETF相對標的指數的超額收益大于0.01%強制分紅，收益分配的比例不低于超額收益率的80%。更好的滿足投資者的現金流需求，增強回報預期，提升投資者體驗。根據相關公告，以上述基金為投資標的的招商中證A500ETF發起式聯接（A類：022455 C類：022456）將于本周五（2024年11月22日）開放申購贖回業務，投資者無需開立交易所證券賬戶，在銀行、支付寶等銷售渠道均可辦理日常申購贖回、轉換和定投業務。