高股息驅(qū)動(dòng)邏輯強(qiáng)化，紅利資產(chǎn)短期存修復(fù)預(yù)期

近期在海內(nèi)外政策影響下，紅利資產(chǎn)吸引力凸顯。 海外方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息趨勢(shì)的進(jìn)一步明朗，中期看也有利于國內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率的下行，高股息配置價(jià)值或進(jìn)一步凸顯。 中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，中證紅利指數(shù)最新股息率5.27%，較10年期國債到期收益率（2.11%）優(yōu)勢(shì)凸顯。 國內(nèi)來看，一方面上市公司加大分紅力度的趨勢(shì)在加強(qiáng)，另一方面市值管理14條正式發(fā)布，資金再度聚焦高息股。 此外自10月以來高股息板塊多為調(diào)整態(tài)勢(shì)，板塊擁擠度指標(biāo)大幅降低，進(jìn)入11月市場風(fēng)格有所變化，紅利板塊短期或存修復(fù)預(yù)期。 資料顯示，中證紅利ETF（515080）被動(dòng)跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)主要選取兩市現(xiàn)金股息率高、分紅連續(xù)性在三年及以上、同時(shí)具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票為成份股，采用股息率加權(quán)，反映A股市場高紅利股票的整體表現(xiàn)。 上市以來，中證紅利ETF已累計(jì)分紅10次，過去四年分紅比例分別為4.53%、4.14%、4.19%、4.78%。今年一季度，中證紅利ETF進(jìn)一步明確分紅機(jī)制，增加“每季度可對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)估”描述，未來將季季評(píng)估是否滿足基金分紅條件。