國泰君安：2025年煤電長協(xié)電價下行風(fēng)險有限

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報(bào)認(rèn)為，地方政府對電價的核心訴求在于降低本地工商業(yè)用電成本以保證競爭優(yōu)勢。當(dāng)前新投產(chǎn)的平價新能源項(xiàng)目電量電價相比當(dāng)?shù)鼗痣婋娏侩妰r已具備明顯價格優(yōu)勢，在新能源新增的系統(tǒng)運(yùn)行成本未向下游用戶進(jìn)行充分傳導(dǎo)前，通過能源結(jié)構(gòu)調(diào)整（如提升新能源電量比例滿足增量用電需求以及代替火電電量）亦可實(shí)現(xiàn)下游工商業(yè)綜合電費(fèi)下降。我們預(yù)計(jì)在2024年全國電量電力供需形勢仍相對偏緊、燃料價格降幅逐步趨緩的背景下，2025年煤電長協(xié)電價下行風(fēng)險相對有限。