央企指數優化升級聚焦戰略新興產業 投資價值凸顯

每經編輯｜肖芮冬    

當前，國資央企正在深入實施國企改革深化提升行動，以增強核心功能和提高核心競爭力為重點，積極服務國家戰略，更大力度布局前瞻性戰略性新興產業。在此背景下，由中國誠通發起設立的央企結構調整指數迎來優化升級，新的修訂方案已獲得證監會審批通過，修訂后的指數有望實現配置價值的再提升。

戰略性新興產業是引領未來發展的新支柱、新賽道，是發展新質生產力的重要載體。戰略性新興產業已成為國務院國資委近期會議和政策文件的高頻詞匯，加快布局發展戰略性新興產業也是國企深化改革的重點方向。結合國務院國資委對優化國有經濟布局結構、加快建設現代產業體系的一系列最新政策文件，中國誠通對央企結構調整指數開始了修訂工作。中國誠通作為國資委旗下的國有資本運營公司，致力于通過“央國企指數+ETF”為耐心資本提供配置土壤，并應用指數化投資履行好長期資本的擔當。立足于凸顯央企產業結構和布局調整方向的指數定位，通過因子加權、對戰略性新興產業個股單獨賦權等方式，顯著提高戰略性新興產業個股權重，使指數成分股更加聚焦戰略性新興產業。通過加大戰略性新興產業權重來更好地契合當前央企產業布局的方向，緊跟央企“一利五率”最新考核標準，從而進一步提升指數投資價值。

央企結構調整指數調樣完成后，將進一步增強自身在戰略性新興行業的代表性。以中國戰略性新興產業成份指數樣本股作為參照系來看，新修訂的央企結構調整指數與之重合度較高，個股數量重合度與權重重合度均在50%以上，戰略性新興產業上市公司占據央企結構調整指數的半壁江山，契合本次修訂的主要目的，指數的“戰略性新興”特色更加突出。指數修訂后，年化收益、年化波動率和最大回撤表現均明顯提升，收益風險比更優。

截至2024年8月31日，央企結構調整指數自基日（2014年12月31日）以來上漲3.82%，同期上證指數和滬深300指數分別跌10.22%和3.94%。目前共有三家基金公司發行了該指數的ETF產品，其中央企改革ETF（512950）以55.52億元的基金規模位居第一位。

作為深化改革的重要發展方向，央企在戰略性新興產業方面的布局將不斷加大，隨著相關產業個股的盈利質量、科研能力、利潤總額等不斷提高，因子將發揮更強作用，修訂后的指數在戰略性新興產業中的占比有望隨著央企整體的結構調整而逐漸提高，投資價值也將進一步彰顯。

北京誠通金控投資有限公司（以下簡稱北京誠通）作為中國誠通控股集團有限公司100%控股的子公司，今年以來大幅增持中國誠通旗下牽頭發行的央國企主題ETF，除央企改革ETF外，還增持了一帶一路ETF、央企共贏ETF等產品。截至2024年6月30日，北京誠通位列央企改革ETF（512950）前十大持有人第五位。同時，北京誠通還持有華夏滬深300ETF（510330），位列第二大持有人。自2023年大舉買入滬深300ETF后，北京誠通一直位居該產品前十大持有人行列，對比2023年年報，北京誠通2024年持有的份額大幅上升，達4.15億份。

2024年基金中報顯示，北京誠通重倉持有多只上市基金，包括寬基和行業主題指數產品，除滬深300外，還持有科創50等寬基指數ETF，以及人工智能、半導體材料等多個行業主題ETF。作為政策性資金代表，中國誠通的選擇一定程度上也代表著市場配置需求的大方向。隨著央企在戰略性新興產業中的持續深耕與布局優化，預計央企結構調整指數及相關ETF產品將吸引更多投資者關注，成為市場中展現國家經濟轉型和產業升級趨勢的重要風向標。

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