股價創歷史新高 工商銀行升至A股上市公司總市值第一

每經記者｜張壽林    每經編輯｜張益銘

8月20日，工商銀行坐穩A股上市公司A+H總市值第一席，總市值近2.10萬億元。

就在前一周，中國移動還曾與工商銀行競逐市值第一名，如今看懸念已無，工商銀行當前穩居第一格局基本定下。

每日經濟新聞記者就此采訪了前海開源首席經濟學家楊德龍。他指出，這和當前市場風險偏好較低有關，在此情形下投資者更加看重當前銀行股的估值水平和業績分紅率，而對成長股的配置較為謹慎。

圖片來源：Wind

低估值高股息板塊逆勢上漲

8月20日，工商銀行A股股價收于6.39元，創上市以來最高水平，使得其當前總市值坐穩全A股上市公司排名之首。

從歷史走勢看，今年6月中旬以來，工商銀行開始全面發力，從5.15元的水平，整體持續上漲，直到當前的6.39元，僅兩個月間漲幅近24%。而今年以來，工商銀行漲幅超過40%。

工商銀行6月18日以來股價漲近24% 圖片來源：Wind

不僅工商銀行，回顧來看，農業銀行、建設銀行、中國銀行等銀行股大多在年內獲得大幅上漲。

A股銀行板塊今年以來漲幅突出 圖片來源：Wind

楊德龍表示，今年以來，市場走勢整體迷，低估值高股息板塊則逆勢上漲，特別是銀行股，估值很低，市盈率普遍低于10倍，股息率又較高，其中不少超過4%，因而吸引了很多追求穩定回報的投資者關注。

“今日，規模最大的銀行股總市值升至整個A股市場第一名，正是說明投資者對高股息板塊的積極追捧；當然這也和當前市場風險偏好較低有關，投資者更加看重當前的估值水平和業績分紅率。”楊德龍說。

相對而言，楊德龍指出，當前，投資者對成長股的配置，還是比較謹慎，因而凸顯出這些低估值高股息的銀行股優勢，今年以來，這些股票更是走出大幅上漲的態勢。

去年分紅超1092億元

從動態事件來看，今年以來，銀行體系流動性得到政策持續呵護。2024年上半年，人民銀行綜合運用降準、公開市場操作、中期借貸便利（MLF）和再貸款再貼現等多種方式投放流動性。其中，2月降準0.5個百分點，釋放中長期流動性超1萬億元。靈活把握公開市場操作力度和節奏，引導貨幣市場利率圍繞央行公開市場逆回購操作利率平穩運行。上半年，銀行間市場存款類機構7天期回購加權平均利率（DR007）均值為1.87%，與同期公開市場7天期逆回購操作利率相差僅7個基點，波動區間明顯收窄。6月末，金融機構超額準備金率為1.5%，銀行體系流動性合理充裕。

從銀行負債角度看，2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制，幫助金融機構和市場更加適應和習慣存款利率市場化調整。截至2024年7月末，大型銀行已5次主動下調存款利率，負債成本因而大幅下降。

從工商銀行經營表現看，2024年7月10日，英國《銀行家》雜志發布了2024年全球銀行1000強榜單，中國工商銀行以5234億美元的一級資本連續12年位居該榜單榜首。

今年一季度業績報告顯示，工商銀行存貸款穩健增長，一季度末客戶存款突破35萬億元，較年初增長4.52%。集團總資產超過47萬億元，境內人民幣貸款增加超1.2萬億元，較年初增長5.06%。

第一季度，工商銀行實現營業收入219,8.43億元，歸屬于母公司股東的凈利潤876.53億元。一季度末，該行不良貸款率為1.36%，與上年末持平。逾期與不良貸款的“剪刀差”連續16個季度保持為負。撥備覆蓋率較年初上升2.34個百分點，上升至216%，風險抵御能力持續增強。

從最新發展格局來看，該行“大中小微個”協同發展的客戶體系加快形成，不斷鞏固高質量發展的生態化基礎。一季度個人客戶凈增超500萬戶，管理個人客戶金融資產（AUM）突破21萬億元，繼續保持領先。

從分紅情況來看，工商銀行2023年度業績報告披露，基于良好的業績，董事會建議派發2023年度普通股現金股息，每10股人民幣3.064元（含稅），派息總額約為人民幣1092.03億元。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖