知名男星創立公司沖刺上市！毛利率70%，有抗衰老產品賣到上千元1盒，還賣“新冠后護理”保健品，八成員工從事銷售和營銷工作

每經編輯 段煉    

近日，草姬集團控股有限公司(下稱草姬集團)向港交所遞交上市申請。

招股書顯示，草姬集團的毛利率超70%。而營銷對草姬集團的成功極為重要，2021財年至2023財年，其銷售及分銷成本占營收比例超過40%，公司80%以上的員工從事營銷和銷售工作。與此同時，招股書并未披露公司研發費用與費用化的情況。

相比保健品及美容與護膚品業務，更抓人眼球的是草姬集團創始人郭晉安的身份，他是香港TVB知名男演員，曾參演電視劇《創世紀》《憨夫成龍》《古靈精探》《阿旺新傳》等多部作品，三次獲得TVB視帝。值得注意的是，就在上個月，郭晉安剛剛宣布離婚。

郭晉安 圖片來源：視覺中國

抗衰老產品賣到上千元一盒

公司毛利率超70%

招股書顯示，草姬集團成立于1999年，是中國香港多元化保健品及美容與護膚品供應商，由TVB著名男星郭晉安及其胞姐郭致因共同創立。

2021年至2023年，草姬集團的營收分別約為1.89億港元、2.08億港元、2.51億港元；凈利潤分別約為2318.1萬港元、2797.2萬港元、3950.2萬港元。毛利率分別為71.99%、71.91%、73.82%。

截至2023年末，草姬集團持有現金及現金等價物2248.2萬港元；銀行貸款及透支647.3萬港元，2023年，公司經營活動所得現金凈額3737.5萬港元，資金流動性情況良好。此次IPO，草姬集團擬將募集資金用于策略營銷及推廣活動；擴大、改善和優化銷售網絡，如雇用更多銷售推廣人員駐扎在“客戶A”的商店；豐富和改善產品組合，發力寵物用品等。

根據弗若斯特沙利文報告，2023年在香港所有國際及本地保健品的供應商中，以免疫系統保健品的零售銷貨額計，草姬集團名列第五，市場占有率約4.9%；以保健品零售銷貨額計，草姬集團排在第十位，市場占有率約3.6%。

產品方面，草姬集團的產品組合包括50款保健品、21款美容與護膚品及兩款寵物保健品，這些產品均為自有品牌，具體包括草姬(Herbs)、ZINO、正統(Classic)、梅屋(Umeya)、男補(Energie)、男極(Men’s INFiNiTY)、綠康營(Regal Green)、恩寵(Herbs Pet)。

其中，保健品的收入占比高達九成。具體來看，免疫系統及新冠后護理產品收入占總營收的33.2%；代謝綜合征護理產品收入占總營收的18.9%；其他保健品占15.8%；男女保健和抗衰老產品收入各占11.5%。

招股書顯示，草姬集團的免疫系統及新冠后護理的產品有草姬第4代蟲草CS-4、草姬靈芝孢子、草姬金鉆蟲草。

值得一提的是，2023財年，抗衰老產品的毛利率達到84.6%，是草姬集團毛利率最高的產品品類。在保健品產品中，抗衰老產品的平均售價也最高，2023財年，抗衰老產品的平均售價在501.7港元/盒(約合人民幣467元/盒)，而其他產品的平均售價均在200港元/件(約合人民幣186元/盒)以內。2021財年至2023財年，草姬集團累計賣了12.7萬件抗衰老產品，3年間，抗衰老產品為草姬集團貢獻了5889.7萬港元(約合人民幣5483.1萬元)。

草姬集團的抗衰老產品主要包括近來被稱為“不老藥”的NMN產品——草姬NMN24000+、草姬NMN10000+，主要成分包括β–煙酰胺單核苷酸、靈芝孢子。27日，記者在草姬集團官網ZINOMALL上搜索發現，草姬NMN24000+的價格在1638港元/盒(約合人民幣1525元/盒)，草姬NMN10000+的價格在1188港元/盒(約合人民幣1106元/盒)，后者顯示已售罄。

值得注意的是，在內地，NMN未獲得藥品、保健食品、食品添加劑和新食品原料許可，因此消費者只能通過跨境電商平臺或者免稅店購買NMN產品，而內地跨境電商上銷售的NMN類產品主要來自美國、加拿大、日本、德國、澳大利亞、瑞士、中國香港等國家和地區。

2021年1月，在排查一批違法經營NMN產品的同時，國家市場監督管理總局印發《關于排查違法經營“不老藥”的函》，其中明確指出，目前NMN在中國未獲得藥品、保健食品、食品添加劑和新食品原料許可，NMN不能作為食品進行生產和經營。該函還要求各地排查和查處相關違法行為。

2023年1月，國家衛健委正式受理NMN作為食品添加劑新品種的申請。但在2023年5月9日，國家衛健委發布了包括NMN在內的21款申報食品添加劑新品種不予行政許可的通知。這意味著至少在目前，NMN在國內尚無食品、藥品領域應用的合法性支持。如果產品中添加NMN成分將屬于違法添加。

據界面新聞、中國經營報等多家媒體報道，就在本月初，市場流傳多個電商平臺收到通知稱海關總署最新發布政策規定，6月1日起不得在跨境電商平臺銷售產自美國、法國、加拿大等國家和地區的NMN產品，其他來自中國香港地區、加拿大、日本的產品暫時逃過一劫。雖然目前海關總署官網上尚未能找到與此事有關的通知或者公告，但是網傳“禁售”消息經過發酵，隨即帶來NMN市場的連鎖反應。雅本化學、金達威等NMN概念股股價應聲而跌，數億市值一夜蒸發。

銷售費用占營收超40%

公司80%人員從事銷售和營銷工作

“明星光環”之下，草姬集團在招股書中表示，公司利用各種營銷活動，包括通過線下及線上渠道，同時聘請藝人、KOL、促銷人員及產品顧問。公司亦不時開展店內促銷活動，并推出會員計劃以推廣產品。上述各式各樣的營銷活動對產品及本集團的成功極為重要。

招股書披露，草姬集團共擁有230名員工，其中有164名員工組成銷售團隊，主要包括銷售推廣人員。另外，草姬集團的營銷團隊由22名員工組成，主要負責(其中包括)進行市場研究、制定營銷策略以及推廣自有品牌及產品。也就是說，公司超過80%的員工主要從事銷售和營銷工作。

從費用上看，2021財年至2023財年，草姬集團的銷售及分銷成本分別為8682.1萬港元、9390.7萬港元、1.07億港元(約合人民幣8082.69萬元、8742.37萬元、1.00億元)，據中新經緯統計，銷售及分銷成本分別占當期營業收入的46.03%、45.19%、42.63%。

招股書顯示，草姬集團的銷售及分銷成本包括向產品顧問及銷售推廣人員支付薪金及傭金，委聘藝人、KOL及醫療專家及于營銷與推廣活動投放廣告時產生的廣告及宣傳開支，向客戶交付產品產生的交付開支，以及支付寄售商的收貨開支。在草姬集團的銷售及分銷成本構成中，員工成本占比最大，占比占當期營收的50%。

此次IPO，草姬集團募投的5項目中，有3個項目與營銷相關，如用于策略營銷及推廣活動，擴大、改善和優化銷售網絡，招聘資訊科技人才以支援不斷擴大的線上銷售渠道。

據Wind統計，14只港股保健品概念股(其中2只未統計出數據)2023年的平均銷售費用率為20.19%。

同時，草姬集團并未披露其研發費用。草姬集團的員工架構包括管理，會計及財務，人力資源及行政，采購、倉儲及物流，銷售及營銷，并沒有披露研發人員的情況。不過，草姬集團在招股書中表示，公司設有產品開發團隊為現有產品進行升級并開發新產品。公司產品開發團隊由4名員工組成，該團隊會不時舉行會議，對現有產品升級及新產品推出進行評估。

渠道方面，草姬集團的銷售渠道分為零售、批發和寄售，其中，2023年，零售業務收益占總收益的比例為49.9%，批發業務收益占比為47%。目前，草姬集團幾乎全部收益均來自在香港的銷售，同時主要通過電商平臺從內地以及海外國家及地區賺取收益。自有品牌旗下的產品幾乎占草姬集團全部總收益。

記者注意到，草姬集團較為依賴大客戶。招股書顯示，草姬集團成立次年，便與“客戶A”展開業務關系，業務關系維持了超20年，“客戶A”是香港最大的保健品連鎖零售商之一，在香港開設了約300家分店，也是公司最大的批發客戶。2021年至2023年，公司向客戶A銷售的收入約為9030萬港元、9020萬港元、1.11億港元，占總收益的比重分別為47.9%、43.3%及44.0%。

TVB視帝是創始人之一，交表前夕離婚

其姐姐、姐夫掌控公司實控權

招股書顯示，郭晉安是草姬集團創始人之一，今年59歲，曾于萬千星輝頒獎典禮榮獲三次最佳男主角。公開資料顯示，1986年，郭晉安加入TVB成為合約藝員，出演首部電視劇《城市故事》。如今，郭晉安已經出道38年，拍攝過很多熱播劇，包括《創世紀》《戇夫成龍》《阿旺新傳》《忠奸人》《天下第一》等等，憑借精湛的演技曾3次獲得TVB視帝的稱號，追平羅嘉良的紀錄。其在劇中的臺詞：“什么？你出來工作幾年了，連7萬元都儲不到？”直到今天依然讓人記憶猶新。

郭晉安影視劇劇照

2002年，郭晉安憑借《憨夫成龍》中的“阿旺”一角名聲大噪，同年，郭晉安首度成為草姬集團的品牌大使。查詢草姬集團官網發現，目前，郭晉安依舊以“星級代言人”的身份出現在官網展示頁上。

草姬集團官網截圖

招股書顯示，作為公司“門面”，2021年至2023年，郭晉安每年所獲薪金、津貼及實物福利均為64萬港元(約合人民幣59.58萬元)，三年共領取192萬港元(約合人民幣178.74萬元)。

值得注意的是，就在草姬集團提交上市申請前夕，5月2日晚，郭晉安結束了自己持續18年的婚姻，官宣與妻子歐倩怡離婚。他們發文稱從兩年前就已經分開生活，“感恩我們也曾經為彼此付出過，為家庭努力過。”據悉，他們在2006年舉辦婚禮，婚后育有一子一女。

郭晉安與歐倩怡 圖片來源：視覺中國

不過，郭晉安的薪酬，比不上他的姐姐郭致因。2021年至2023年，郭致因分別獲得酬金122.2萬港元、128.2萬港元與128.6萬港元(約合人民幣113.76萬元、119.35萬元、119.72萬元)，三年共領取薪酬379萬港元(約合人民幣352.83萬元)。

招股書顯示，郭致因曾在1991年獲香港護士管理局認可為注冊護士，后在強生公司工作4年，1996年離職時為專業副經理。目前，郭致因是草姬集團董事會主席、執行董事、行政總裁及其中一名控股股東，主要負責集團的整體戰略規劃、業務發展及營運以及市場營銷。而郭致因的丈夫李日勝2003年加入草姬集團，主要負責日常管理、業務及供應鏈營運以及產品開發。加入草姬集團之前，李日勝為VAC International Ltd項目經理，主要負責設計及建造工程項目。

目前，草姬集團通過全資附屬公司恩健集團有限公司間接控制有3家全資子公司，分別為草姬國際、廣域人力資源、ZINO International。其中，草姬國際于2000年成立，彼時郭致因和郭晉安分別獲配發及發行60股普通股及40股普通股。此后經過多次重組，2018年，郭晉安、郭致因、李日勝分別持有草姬國際30%、60%、10%的股權。就在2022年3月，郭晉安又將30%的股權以30萬港元(約合人民幣27.93萬元)的價格轉給郭致因，至此不再持有草姬國際的股份。

隨著IPO腳步的臨近，目前，草姬集團的實控權，掌握在郭致因和李日勝夫婦手中，二人分別通過Joy&Love和Joy&Faith持股90%、10%。郭晉安擔任草姬集團的非執行董事，同時也是其品牌代言人。

編輯|段煉 易啟江 蓋源源

校對|盧祥勇

每日經濟新聞綜合自草姬集團招股書、新京報貝殼財經、中新經緯、藍鯨財經、界面新聞、中國經營報、公開資料等