微軟AI PC或帶動新一輪換機浪潮，游戲ETF（159869）近5日連續吸金超3.4億元

5月22日，AI PC概念持續活躍，AI概念板塊走強，截至收盤，AI基礎層：數據ETF（516000）漲0.57%；云計算50ETF（516630）漲0.23%；AI產業鏈：人工智能AIETF（515070）漲0.32%；AI應用層：機器人ETF（562500）漲0.57%；游戲ETF（159869）跌0.44%。近期，資金高度青睞AI應用層，游戲ETF（159869）近5個交易日持續凈流入，累計金額超3.4億元。

消息面上，5月21日，微軟推出一款搭載微軟旗下人工智能助手Copilot的全新個人電腦，并稱這款電腦將在美國人工智能公司“開放人工智能研究中心”的GPT-4o模型上運行，允許人工智能助手通過文本、視頻和語音與電腦互動。同一天，戴爾推出了5款人工智能個人電腦。同時，戴爾與英偉達達成戰略合作，計劃大力推廣生成式人工智能技術。而在今年4月份，華為發布了首款支持人工智能的筆記本電腦MateBook X Pro，搭載華為盤古大模型。

人工智能個人電腦的興起，激活了低迷已久的個人電腦市場。市場調研機構Counterpoint數據顯示，全球個人電腦出貨量在經歷了連續8個季度下滑之后，于2024年第一季度實現同比增長約3%。據悉，A股上市公司也在積極布局人工智能個人電腦領域，以爭取先發優勢。

國海證券認為，“Copilot+PC”的發布或為微軟在人工智能端側創新的新篇章，它從各個層面重構PC，重新定義了AI PC的軟件+硬件能力，這標志著Windows平臺幾十年來非常重大的變化。微軟AI PC或憑借優質軟件交互體驗+硬件性能、成為更高效的生產力工具、有望帶動新一輪PC換機浪潮。

新一輪AI浪潮來臨，多個賽道有望受到催化：

（1）人工智能AIETF(515070)：多模態大模型大爆發，AI王者歸來

（2）云計算50ETF(516630)：AI崛起，算力先行，國產算力扛大旗

（3）數據ETF(516000)：大模型狂飆，數據要素助力AI新格局

（4）機器人ETF(562500)：AI賦能，具身智能浪潮來襲

（5）游戲ETF(159869)：游戲牽手AI，迎行業生產力變革

（6）恒生科技指數ETF(513180)：港股科技龍頭，助力AI模型迭代