紫光國微沖高7%回落，中微公司、中芯國際跌逾1%，芯片ETF（159995）回調(diào)整理

每經(jīng)編輯 彭水萍

2月28日午盤，A股三大指數(shù)沖高回落，滬指率先翻綠！量能明顯放大，截至13:25，A股成交額接近萬億元。芯片板塊沖高回落，芯片ETF（159995）早盤一度沖高1.85%后持續(xù)回落，繼昨日大漲4.73%后休整意愿較強。

成分股方面，安全芯片龍頭紫光國微繼昨日強勢漲停后，今日早盤再度沖高7%，雖明顯回落仍呈現(xiàn)強者恒強。從近5日表現(xiàn)來看，人工智能芯片寒武紀上漲20.2%，龍芯中科、紫光國微、中微公司漲超10%，景嘉微、盛美上海、士蘭微、斯達半導(dǎo)、海光信息等漲幅靠前。

值得注意的是，芯片ETF（159995）跟蹤標的國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)(980017.SZ)，30只成分股集合A股芯片產(chǎn)業(yè)中材料、設(shè)備、設(shè)計、制造、封裝和測試等龍頭企業(yè)，其中包括中芯國際、韋爾股份、北方華創(chuàng)等。從估值角度看，國證芯片指數(shù)最新估值市凈率3.78倍，低于近五年95%以上的時間，估值性價比突出。同時，場外基金賬戶可布局華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接（A類：008887，C類：008888）。

數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，全球半導(dǎo)體實現(xiàn)銷售5185億美元（-12%），中國市場則實現(xiàn)銷售1516億美元（-19%），較2022年的較高基數(shù)有明顯下滑，但H2呈現(xiàn)較好恢復(fù)。2023年12月，半導(dǎo)體全球銷售額達486.6億美元，同比上升約12%（中國同比+20%）；環(huán)比上升1.4%（中國環(huán)比+4.7%），全球和中國市場均已經(jīng)連續(xù)10個月實現(xiàn)環(huán)比正增長，且同比顯著改善，景氣度修復(fù)明顯。

開源證券表示，展望未來，AI技術(shù)革新、存儲需求復(fù)蘇、汽車景氣延續(xù)可能是核心增量。人工智能（AI服務(wù)器、AI PC、AI智能手機等）將在2024年繼續(xù)成為半導(dǎo)體行業(yè)的主要增長驅(qū)動因素。

整體來看，近期伴隨著長期資金的大舉出手托底，配合宏觀層面的降準、降息，微觀層面上雪球、股權(quán)質(zhì)押、兩融、私募清盤等風險出清，疊加股市利好層出不窮提振風險偏好，以及春節(jié)消費、1月社融等經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善提升盈利預(yù)期——在流動性、風險偏好、盈利三因子的共振催化之下，流動性引發(fā)的“危機”依靠流動性得以終結(jié)，科技成長板塊更或資金追捧，特別是AI大模型加速并倒逼國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

風險提示：芯片ETF，風險等級為R4（中高風險），屬于指數(shù)基金，存在標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等主要風險，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業(yè)績差異的風險等特有風險，且市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。申購：A類基金申購時，一次性收取申購費，無銷售服務(wù)費；C類無申購費，但收取銷售服務(wù)費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請詳閱產(chǎn)品定期報告。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。行情數(shù)據(jù)來源于 Wind，2024.2.28，文中所提股票不做推薦。 

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