共享基經丨讀懂主題ETF（十五）：能源主題ETF逆勢上漲，除了背靠“兩桶油”，它們還有哪些區別？

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

近期，在A股的一片調整聲中，“兩桶油”的表現顯得格外亮眼，而多只能源主題ETF近期也是逆勢上漲。

那么，這些ETF跟蹤的都是什么指數，除了背靠“兩桶油”，它們還有哪些不同？

這一期，我們來了解一下與能源相關的主題ETF及其跟蹤的指數。

6只能源主題ETF

Wind數據顯示，如果剔除名稱中帶有“新能源”“綠色能源”的ETF，只保留“能源”主題ETF的話，目前共有6只產品，具體如下：

從這6只產品來看，建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF比較不同，這是一只商品類基金，標的指數為易盛鄭商所能源化工指數A，而ETF主要投資于跟蹤標的指數的成份期貨合約和備選成份期貨合約。

可見，這不是一只投資于A股市場ETF，在這里沒有對比性，先不作比較。從其余5只ETF來看，主要跟蹤的是3個指數，分別為中證國新央企現代能源指數、中證能源指數和中證全指能源指數。

樣本范圍、流通市值不同

再具體從這3個指數來看，中證國新央企現代能源指數是由國新投資有限公司定制，主要選取國務院國資委下屬業務涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現代能源產業的50只上市公司證券作為指數樣本。個股平均流通市值約為292億元。

此外，個股主要分布在公用事業、工業、能源這三大行業，占比均超過了19%，其中公用事業的占比超過47%。

再看中證能源指數，它是將中證800指數樣本按中證行業分類進一步細分之后的一級行業指數，目前樣本數量共有24只，平均流通市值320億元。

中證全指能源指數屬于中證全指行業優選指數系列，是從中證全指行業中選取符合一定流動性與市值篩選條件的上市公司作為指數樣本，目前樣本數量有50只，平均流通市值約189億元。

權重股占比差異大

再從權重股來看，中證國新央企現代能源指數的前十大權重累計占比52.73%，其中長江電力、國電南瑞、中國核電的占比均超過7%。

中證能源指數的前十大權重累計占比達78.28%，其中中國神華、中國石化、中國石油、陜西煤業的占比均超過12%，相當于該指數一半左右的權重在這4只個股上。

中證全指能源指數的前十大權重累計占比也達到了64.75%，其中中國神華、中國石化、中國石油的占比均超過10%，陜西煤業的占比也接近10%，這4只個股累計占權重的比例超過了4成。

整體而言，中證能源指數和中證全指能源指數的權重個股主要集中在煤炭和石油板塊，重疊率較高，且前幾大權重個股的占比也都比較高，而中證國新央企現代能源指數的權重個股主要集中在公用事業板塊，“兩桶油”中僅有中國石油躋身前十大。

近一年至近五年均是正收益

最后從這3個指數過往表現來看，今年以來截至1月30日，均實現了正收益，另外，在近一年、近三年、近五年的年化回報方面，中證能源指數收益都是最高，其中近一年超過了15%，近三年的年化收益更是超過22%。

相對比而言，中證國新央企現代能源指數的回報要遜色一些，不過該指數的年化波動率相對也更低一些。

總的來說，近幾年這3個指數都有比較不錯的表現，特別是在目前的市場下，顯得更為難得，不過經過了幾年的上漲，目前整體估值也回到了歷史中位或中位偏上的位置，算不上低位布局，更適合作為構建不同資產組合的選擇之一。