鄭眼看盤 | 匯率走勢不利，滬深港股指集體調整

每經記者 鄭步春    每經編輯 彭水萍

周三深滬股指及港股恒指均深度調整，上證綜指跌2.09%至2833.62點，橫盤了幾天的平臺失守，且一舉創出三年半以來的新低。其余股指跌幅更大，深綜指跌2.54%，創業板綜指跌2.84%，科創50指數跌2.62%，北證50指數“小跌”2.78%。

港股的跌幅明顯更大，周三恒生指數跌3.71%，恒生科技指數大跌4.99%。港股的疲弱除與流動性相對不足相關，另外也與市場信心不足及美聯儲降息預期反復無常相關。就在本周二，美聯儲理事沃勒發表鷹派言論，這使投資者對美聯儲3月降息的預期顯著降溫，美元因而大漲，人民幣匯率顯著貶值。

在信心方面，境外投資者通常相信中國經濟需要強刺激，而當該預期落空時，拋盤遂明顯加重。本周有件事可能會使外資對內地強刺激的預期下滑，這就是MLF利率未如市場預期下降。此外，綜合本周媒體報道情況，或多或少也可能削弱外資對于“強刺激”的預期。

港股的大幅殺跌對A股應構成拖累。近期A股雖然也弱，但整體上遠優于港股表現，A股扛過了港股連續兩周多的殺跌，但當港股越跌越狠時，最終A股還是無法抵擋。

A股方面，絕大多數個股殺跌，下跌個股居然超過5000只，而上漲的寥寥無幾。光伏設備、旅游酒店、能源金屬、生物制品、航天航空、貴金屬、電池、消費電子等個股跌幅居前，僅家用輕工、多元金融等少數個股上漲。全A總成交額為6493億元，較周二的6974億元有所縮窄。北向資金大幅凈流出130.57億元，單日凈賣出額創2022年10月以來新高。

周三上午有不少經濟數據公布，2023年中國GDP同比增5.2%，符合預期；2023年固定資產投資增長3%，略微優于預期（增2.9%）；2023年12月規模以上工業增加值同比增長6.8%，優于預期的增6.6%；12月社會消費品零售總額同比增長7.4%，遜于預期的增8.0%；12月70個城市不包括保障性住房在內的新建住宅價格環比跌0.45%，為2015年2月以來最大環比跌幅；12月二手房價格環比跌0.79%，該環比跌幅與11月相同。

上述消費及樓市數據弱于預期，在弱市中利空便有可能被放大。消費與樓市本身關聯頗大，這兩個數據劣于預期多半就使得投資者很難產生較好預期，可能會擔心樓市與消費產生“互為拖累”的不良循環，所以周三的數據對股市應很難產生支撐。

A股殺跌對市場人氣會構成較大殺傷力，短期內或許還會慣性下跌，但這樣的殺跌或許也會提升政策面干預的可能。最近幾個月以來，無形之手間斷性出手護盤。由現在的盤面低迷情況看，不排除有更大力度的護盤的可能。

在基本面方面，應也有些潛在支撐。大家知道，2023年經濟指標相對平穩與疫情期間低基數相關，而2024年該低基數條件已消失，所以想達成較高的經濟增速一定會有更多的“穩增長”措施出臺。在外圍方面，雖然美聯儲降息或可能拖延一陣，但降息大方向較為確定。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝