中小券商股權轉讓再起，扶優限劣背景下誰將接手？

每經記者 陳晨    每經編輯 彭水萍

近期，中小券商股權轉讓的消息再起。日前，持有中天證券5.85%的上市公司出版傳媒發布公告稱，放棄本鋼集團轉讓所持中天證券股權的優先購買權的議案。據悉，本鋼集團擬將持有的中天證券21.35%的股權全部清倉。此外，持有東莞證券40%股權的上市公司錦龍股份也發布公告表示，擬轉讓所持有的東莞證券20%的股權。

記者注意到，近期證監會聲明支持頭部券商通過并購重組等方式做優做強，引導中小券商差異化發展，以及證監會修訂券商風控指標都是扶優限劣的重要表現。在這些背景之下，誰會接手這兩家中小券商股權讓人值得期待。 

中天證券第二大股東擬清倉

據出版傳媒公告顯示，中天證券為出版傳媒持有5.85%股權的參股公司，本鋼集團持有中天證券21.35%股權。本鋼集團擬將其持有的中天證券21.35%股權公開掛牌轉讓，出版傳媒表示，綜合考慮公司自身發展戰略規劃和年度資金使用計劃，公司放棄行使本次中天證券股權的優先購買權。

記者注意到，本次股權轉讓前，中天證券共有6家股東，其中第一大股東為遼寧省國資委（占比40.16%）。其余5家分別是：本鋼集團有限公司（占比21.35%）、遼寧省投資集團有限公司（占比14.67%）、遼漁集團有限公司（占比13.48%）、北方聯合出版傳媒（集團)股份有限公司（占比5.85%）和遼寧能源投資（集團）有限責任公司（占比4.49%）。 

數據顯示，今年前三季度，中天證券營業收入和凈利潤分別為3.64億元、0.54億元。截至2023年三季度末，總資產為127.37億元，凈資產為41.08億元。那么，中天證券的行業地位如何呢？從2021年公開的排名來看，中天證券在106家券商中，總資產、凈資產、營業收入、凈利潤分別位居行業第83名、84名、87名和72名。

值得一提的是，中天證券也在積極拓展新的業務資質。今年9月，中天證券申請保薦業務資格獲反饋意見。

錦龍股份擬轉讓東莞證券20%股權

同樣，東莞證券也有部分股權要被轉讓。錦龍股份近期發布了關于籌劃重大資產重組事項的提示性公告，錦龍股份表示，公司持有東莞證券6億股股份（占東莞證券總股本的40%），為降低公司的負債率，優化財務結構，改善公司的現金流和經營狀況，有利于公司可持續發展，公司擬轉讓所持有的東莞證券3億股股份（占東莞證券總股本的20%）。 

錦龍股份稱，本次交易尚處于籌劃階段，尚未確定交易對方，也未簽署交易意向性文件，公司將在確定交易對方及交易價格后，將交易方案提交公司董事會及股東大會審議表決。 

根據東莞證券IPO申報稿顯示，東莞證券有5家股東，但并無控股股東，分別是東莞控股（持股20%）、金控集團（持股20%）、金控資本（持股15.40%）、錦龍股份（持股40%）、新世紀科教（4.60%）。

上述股東中，東莞控股、金控集團和金控資本均為東莞市國資委控制的企業，系一致行動人，因此東莞證券的實際控制人是東莞市國資委；而錦龍股份、新世紀科教均為楊志茂控制的企業，系一致行動人。

截至2023年6月30日，東莞證券的總資產為532.74億元，凈資產為90.12億元；2023年上半年度實現營業收入10.85億元，實現凈利潤3.53億元。就行業地位而言，2021年公開排名數據顯示，在106家券商中，東莞證券總資產、凈資產、營業收入和凈利潤分別是第46名、65名、39名和39名。 

監管支持頭部券商做優做強

近日召開的中央金融工作會議對于資本市場改革發展提出了明確要求，其中就提出“培育一流投資銀行和投資機構”。

圍繞上述任務目標，證監會表示，將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、并購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行，發揮服務實體經濟主力軍和維護金融穩定壓艙石的重要作用；引導中小機構結合股東背景、區域優勢等資源稟賦和專業能力做精做細，實現特色化、差異化發展。

此外，11月3日，證監會就修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》公開征求意見。證監會表示，本次修訂證券公司風險控制指標計算標準是落實中央金融工作會議關于全面加強金融監管、增強投資銀行服務能力的重要舉措，其中體現的監管導向之一就是扶優限劣、分類監管，適當拓展優質證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護市場穩定的壓艙石。

在監管支持頭部券商做優做強、中小券商差異化發展以及扶優限劣的情況下，這兩家中小券商的股權將何去何從呢？記者也將持續關注。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝