鄭眼看盤(pán) | 情緒低迷，A股再度殺跌

承接上周弱勢(shì)，本周一A股繼續(xù)下跌，而且跌速加大。截至收盤(pán)，上證綜指跌1.47%至2939.29點(diǎn)。其余主要股指跌幅更大，深綜指跌1.86%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌2.19%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.51%。全A成交額7217億元，略少于上周五的7322億元。個(gè)股大面積下跌，僅國(guó)防軍工、6G概念股等少數(shù)板塊上漲。

周末有消息稱，華為在5.5G相關(guān)技術(shù)方面取得突破。雖然利好說(shuō)的是5.5G通信，但5.5G技術(shù)顯然能為6G通信蓄積技術(shù)。

近期華為相關(guān)消息大多偏利好，華為概念股也成為少見(jiàn)的盤(pán)中亮點(diǎn)，且較持續(xù)。如果中國(guó)類似華為這樣頑強(qiáng)有為的創(chuàng)新型企業(yè)能更多地涌現(xiàn)，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)就將獲得更為持久的動(dòng)能。

權(quán)重股大多漲跌有限，但工業(yè)富聯(lián)及青島啤酒例外。工業(yè)富聯(lián)“一字板”無(wú)量跌停，因有報(bào)道稱：“稅務(wù)部門(mén)近期依法對(duì)富士康集團(tuán)在廣東、江蘇等地的重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)稽查，自然資源部門(mén)對(duì)富士康在河南、湖北等地的重點(diǎn)企業(yè)用地情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。”

青島啤酒因一則負(fù)面且荒唐的消息而大幅低開(kāi)，但其后竟然扳回了幾乎所有跌幅，收盤(pán)時(shí)僅是微跌。

港股周一因重陽(yáng)節(jié)假日休市，故北向資金暫未參與A股。由外盤(pán)的表現(xiàn)看，最近幾天歐美股市下跌。外盤(pán)下跌除了與美債收益率高企相關(guān)外，另與市場(chǎng)擔(dān)心中東沖突擴(kuò)大化相關(guān)。

如果北向資金在場(chǎng)，按外圍走勢(shì)不利形勢(shì)看，大概率仍有可能延續(xù)流出狀態(tài)。也許這么猜測(cè)的人會(huì)有不少，故周一內(nèi)地機(jī)構(gòu)在北向缺席的場(chǎng)景下仍顯得無(wú)所作為。

不過(guò)，真實(shí)情況也有可能是內(nèi)地機(jī)構(gòu)心有余而力不足。當(dāng)股市長(zhǎng)期下跌時(shí)，場(chǎng)內(nèi)資金就易因賠錢(qián)效應(yīng)而流出。就券商、基金等機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如果客戶不斷贖回，那只能減持兌現(xiàn)了，且有可能形成惡性循環(huán)。

指望市場(chǎng)打破上述惡性循環(huán)一時(shí)較困難，除非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能出現(xiàn)大幅改善，或至少樓市的不確定性或潛在利空能快速出盡。由現(xiàn)在情況看，雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及樓市可能均有些正面消息，但改善的程度都比較有限，應(yīng)該暫時(shí)還談不上“顯著”。

當(dāng)市場(chǎng)自身暫無(wú)力扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)時(shí)，也只能指望外力了。近期各主流機(jī)構(gòu)有關(guān)“平準(zhǔn)基金”的討論越來(lái)越多，但股市仍然走得較弱，這只能說(shuō)明市場(chǎng)情緒處于低潮之中。

個(gè)人感覺(jué)“平準(zhǔn)基金”的確有必要入場(chǎng)了，當(dāng)務(wù)之急就是將股市的頹勢(shì)強(qiáng)行扭轉(zhuǎn)，而一旦股市趨勢(shì)反轉(zhuǎn)了，資金自然就會(huì)跟進(jìn)。與降印花稅等利好相比，個(gè)人相信平準(zhǔn)基金直接進(jìn)場(chǎng)做多對(duì)于市場(chǎng)信心的提振作用應(yīng)該更大。雖然之前包括匯金增持銀行股及許多大型企業(yè)宣布回購(gòu)或增持，但力度與廣度可能還不足以抵消空方勢(shì)力。

由A股歷史來(lái)看，雖然股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表，但A股表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)經(jīng)常不太同步。相對(duì)來(lái)說(shuō)，A股對(duì)股市流動(dòng)性的反應(yīng)更為敏感，至少在中短期是這樣的。當(dāng)前宏觀流動(dòng)性并不短缺，缺的只是投入A股的意愿，這種情況下的確亟需個(gè)“帶頭大哥”。

如果暫無(wú)“平準(zhǔn)基金”入市利好，短期內(nèi)或許能指望得上的契機(jī)就是美債收益率大幅回落。可能會(huì)誘發(fā)美債收益率大幅波動(dòng)的因素除美國(guó)后續(xù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，主要還有11月初美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議及正處于新聞焦點(diǎn)的中東局勢(shì)。

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