中國恒大最新公告：延期！事關美國破產保護

每經編輯 程鵬    

10月20日午間，中國恒大（HK03333，股價0.275港元，市值36.31億港元）公告稱：

原計劃于2023年10月25日由紐約南區美國破產法院審理的聆訊將延期。

原定于2023年10月16日及17日上午10時（北京時間）舉行的有關香港恒大協議安排的協議安排批準聆訊與有關天基協議安排的協議安排批準聆訊取消。

此前，9月28日晚間，中國恒大公告稱，中國恒大執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。

9月24日晚間，中國恒大披露境外債務重組更新信息。中國恒大在公告中稱，在建議重組下擬發行的各項新票據須根據其適用情形遵守中國證券監督管理委員會發布的 《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》和國家發展和改革委員會發布的《企業中長期外債審核登記管理辦法》，公司須證明其符合相關規定，但鑒于恒大地產集團有限公司 (公司的主要附屬公司)正在被立案調查，中國恒大目前的情況無法滿足新票據的發行資格。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖 （圖文無關）

中國恒大：

10月20日午間，中國恒大在港交所公告，基于公司目前情況，公司與顧問及債權人協商，正在修改擬議重組的條款以匹配公司客觀情況和債權人要求。

鑒于上述情況，1.原定于2023年10月16日及17日上午10時正(香港時間)舉行的有關香港恒大協議安排的協議安排批準聆訊與有關天基協議安排的協議安排批準聆訊取消。

2.原定于2023年10月5日上午10時正(開曼群島時間，即香港時間下午11時正)舉行的有關開曼群島恒大協議安排的協議安排批準聆訊無限期延期。

3.原定于2023年10月3日上午10時正(英屬維爾京群島時間，即香港時間下午10時正)舉行的有關景程協議安排的協議安排批準聆訊無限期延期。

此外，公司根據美國法典第15章，向紐約南區美國破產法院申請承認香港和英屬維爾京群島(BVI)法律體系下的境外債務重組協議安排，原計劃于2023年10月25日由紐約南區美國破產法院審理的聆訊將延期。

圖片來源：中國恒大公告

關鍵會議將不會如期舉行

9月22日晚，中國恒大發布境外債務重組更新信息。

公告顯示，自今年3月22日以來，恒大集團的銷售情況不如公司預期?；诠灸壳扒闆r以及與其顧問及債權人協商，公司認為有必要重新審視建議重組的條款以匹配其客觀情況和債權人訴求。

圖片來源：中國恒大公告

中國恒大表示，鑒于上述情況，原定于9月25日和9月26日有關建議重組的相關協議安排會議將不會舉行。

據悉，在此前3月份中國恒大發布的債務重組方案中，擬議重組包括“恒大協議安排”“景程協議安排”和“天基協議安排”，其中“恒大協議安排”又包括A組和C組兩組債務：A組債務包括10筆美元優先擔保票據、1筆港元可轉換債券和1項私募貸款；C組債務包括私募債、回購義務及公司就若干境外及境內債務提供的擔保。

據澎湃新聞，景程有限公司計劃通過在英屬維爾京群島的一項協議安排實施重組。

根據重組方案，景程協議安排下的債權人簡稱為“景程債權人”，包括“現有景程票據”的持有人，其中包括由景程發行的4筆以美元計價的優先票據。根據擬議的景程協議安排，每一景程債權人將按其權利所對應按比例獲配發由景程發行的本金總額為65億美元的新票據。

天基控股有限公司計劃通過在香港的一項協議安排實施債務重組。

天基協議安排下的債權人簡稱為“天基債權人”。根據擬議的天基協議安排，每一天基債權人將按其權利所對應按比例獲配發由天基發行的本金總額為8億美元的新票據。

據中國執行信息公開網顯示，近日，恒大地產集團有限公司新增3條被執行人信息，執行標的合計超9.88億元，執行法院為哈爾濱市中級人民法院、唐山市路北區人民法院、宿遷市宿城區人民法院。

圖片來源：中國執行信息公開網

公開資料顯示，目前，恒大地產集團有限公司存在超590條被執行人信息，被執行總金額超560億元，此外還存在多條限制消費令、失信被執行人(老賴)和終本案件信息。

據市場消息，當地時間8月17日，恒大集團向位于曼哈頓的美國破產法院申請債權人保護。分析報道稱，此舉旨在保護其美國資產免受債權人的影響，同時在其他地方進行重組交易。

恒大在申請文件中提到了中國香港和開曼群島正在進行的重組程序，該公司幾個月來一直在努力敲定離岸債務重組計劃。7月份，恒大獲得香港法院批準，將在8月對離岸債務重組計劃進行表決。

相關知情人士表示，此舉確由恒大主動申請，并表示此舉為恒大進行美元債重組的正常程序，即美元債務重組需申請破產保護。對此，匯生國際融資總裁黃立沖表示，中國恒大之所以在紐約曼哈頓法庭申請破產保護，是因其發行美元債時，法律文件中選擇了紐約法律，而根據美國破產法第15章，允許美國破產法院承認涉及外國的破產或債務重組程序，同時非美國企業利用破產法第15章可阻止債權人在美國對申請人提起訴訟或凍結其資產，為其爭取更多債務重組的時間。

廣東合邦律師事務所合伙人楊登基律師8月18日通過微信向《每日經濟新聞》記者表示，傳恒大在美國申請破產保護，這不等于破產，兩者有著本質區別。

上海市海華永泰律師事務所高級合伙人孫宇昊向記者分析稱，恒大已經面臨資不抵債，或明顯缺乏清償能力的境地，其在美申請的破產保護如能通過，則能夠達到暫停美國境內針對恒大的訴訟程序，為離岸債務重組計劃的通過創造良好的條件。未來如恒大能重組成功，則其具備了起死回生的可能性。并且對債權人來說，破產重整總體上比破產清算的受償率會更高一些。

圖片來源：視覺中國

專家：面臨更多不確定性

8月27日，中國恒大在港交所公告，2023年上半年，中國恒大的收入約為1281.8億元，毛利98億元。期內經營性虧損173.8億元，非經營性虧損（包括訴訟、土地被收回、股權處置及資產評估減值等其他虧損）150.3億元，所得稅開支68.4億元，凈虧損合計392.5億元。

中國恒大的現金及現金等價物約40.47億元，其中受限制現金約93.34億元。截至6月30日，中國恒大有348.7億元現金已納入統一監管賬戶，計入其他應收款項。

中國恒大表示，展望未來，公司將堅決承擔起自救化險的主體責任，扎實做好保交樓各項具體工作；做好汽車、物業服務等板塊的持續經營，積極引入優質資源、提升發展內生動能；加快推動境外債重組等工作，保障各類債權人的長期利益；不斷提升內部風控、管理效能，穩定團隊，穩步推進日常運營。

然而，似乎恒大的境外債務重組過程并不順利。

據21世紀經濟報道，記者向有關跨境破產法專家了解到，由于境外債務重組投票情況不及預期，各個協議安排的聆訊在前期基礎上延后在市場預期之內，但也意味著境外債務重組面臨更多不確定性。而前一段時間所謂“恒大集團在美國申請破產保護”確為媒體誤讀，恒大集團實際上申請的是對其在香港、英屬維爾京群島法院進行的境外債務重組協議安排程序的認可和效力上的保護，是推進境外債務重組的既定安排，符合境外債務重組慣例，和“申請破產保護”謬之千里。

二級市場上，截至10月20日收盤，中國恒大報0.26港元/股，跌幅3.7%，總市值為34.33億港元。

編輯|程鵬 杜恒峰

校對|孫志成

封面圖片來源：視覺中國

每日經濟新聞綜合自每經app（記者：黃婉銀）、中國恒大公告、21世紀經濟報道、中國執行信息公開網