股票型FOF上周平均賺2.85%！上半年FOF基金總利潤扭虧為盈，個人投資者是持基主力

每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水萍

上周，股票型FOF受益于權益市場的再度活躍，凈值回升明顯。同時，公募FOF基金2023年中報也在上周全部披露完畢，統計來看，上半年FOF基金合計利潤5.67億元，較上期扭虧為盈。在持倉方面，FOF基金持有純債債券基金的規模最大，個人投資者持有FOF基金1534.73億份，占比超過90%。 

A股市場反彈，股票型FOF凈值大漲

上周（8.28-9.3），A股市場反彈，市場情緒較前一周明顯改善。板塊方面，多數行業維持上漲態勢，僅公用事業和金融等少數板塊下跌。良好的賺錢效應下，股票型FOF也獲得不錯的凈值回升，業績平均水平在所有類型FOF中居首。

上周各類型公募FOF頭部業績（部分）（數據來源：Wind）

具體來看，Wind統計顯示，上周統計的債券型、股票型、偏股混合型、目標日期型FOF中，股票型FOF基金的平均周內凈值收益率達到2.85%，在所有類型中排名第一；從頭部業績來看，偏股混合型FOF當中，東財均衡配置三個月持有A以5.82%的收益排名第一。

有分析指出，往后看，在多項穩經濟政策的帶動下，經濟基本面復蘇速度有望加速，外資也會為市場注入增量資金，這能進一步支撐權益市場震蕩上行。特別是在FOF日漸重視ETF配置的當下，各類型ETF的走勢也在近期吸引關注。

其中，無論是寬基指數，還是電子、煤炭、家電等行業指數，在上周均有不錯的表現，進一步增厚FOF組合收益。當然，上周的新發態勢一般，期內僅有華夏聚源優選三個月在8月28日啟募，從新發數量來看，僅有該基金一只。

不過，從歷史的角度來看，2017年9月，首批6只基金中基金（FOF）獲批，我國基金行業開啟資產配置新時代。截至2013年8月末，全行業公募FOF數量增長至463只，總規模超過1800億元，增長近10倍。

公募FOF產品類型也日益豐富。從投資策略看，有目標日期基金、目標風險基金；從運作形式看，近年來不斷涌現出的FOF-LOF、ETF-FOF、QDII-FOF-LOF，還包括今年納入投資范圍的公募REITs等。

有分析指出，未來隨著ETF、QDII、商品、滬港深、REITs等基金進一步擴容，可以期待FOF在底層資產上將進行更多創新。平安基金養老投資總監高鶯公開指出，未來FOF有三大創新方向值得關注：一是更多類型資產會被納入FOF投資，如公募REITs；二是跨境資產，不同國家所處的經濟周期不同，跨境資產的表現也處在不同的階段，FOF基金組合后更能平滑波動；三是指數FOF產品。

中報披露完畢，基金總利潤扭虧為盈

上周，所有公募FOF的2023年中報業績披露完畢，在震蕩的市場環境中，上半年FOF基金通過大量布局價值風格的基金以追求凈值穩健，業績總體實現了扭虧為盈。

根據天相投顧數據統計，在總利潤方面，上半年公募FOF基金合計利潤5.67億元，較上期扭虧為盈。從天相FOF基金三級分類來看，偏債養老目標FOF基金整體利潤為6.85億元，單只產品平均利潤0.04億元，表現較優；混合FOF基金整體虧損超過1億元，表現相對較差。

在產品利潤方面，有2家基金管理人旗下FOF基金總利潤邁上億元臺階，興證全球基金以3.84億元位居榜首；在產品管理費方面，2023上半年排名前十位基金管理人賺取的FOF基金管理費共計為 3.22 億元，較2022年同期的3.84億元略有下降。

具體的基金公司如興證全球基金賺取的FOF基金管理費為0.76億元，連續兩期排名第一；在產品銷售服務費方面，2023上半年排名前十位基金管理人的FOF基金銷售服務費共計為0.33億元，較2022年同期的0.4億元有所下降。其中，交銀施羅德基金的FOF基金銷售服務費為0.06億元，排名第一。

在持有人結構方面，個人投資者持有FOF基金1534.73億份，占比90.88%，較去年同期減少372.75億份。機構投資者持有FOF基金154.03億份，占比9.12%，較去年同期增長53.24億份。

另外，在持倉方面，FOF基金持有純債基金的規模最大，合計持有規模達358.52億元，占比為23.32%；FOF基金持有靈活配置混合基金的規模位列第二，合計持有規模達272.59億元，占比為17.73%。

總的來看，今年上半年A股市場震蕩加劇，而債券市場顯著回暖。作為基金市場上的“專業買手”，公募FOF在上半年的投資布局或許可以給投資者帶來些許參考。

多只公募FOF在中報中提到，上半年或二季度保持黃金ETF、QDII基金的穩定配置比例，降低偏價值風格基金的配置比例，同時增加成長型基金的配置比例，隨著AI相關主題的快速上漲，適度降低了配置比例，在組合配置上依然“適度均衡”、保持“多資產、多策略”的配置方向。

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