券商研究大佬紛紛發聲關注市場！國泰君安研究所所長黃燕銘：下階段重點仍在科技成長領域

每經記者 王海慜    每經編輯 趙云    

最近，多位券商研究大佬紛紛通過各種場合發聲，給市場打氣。18日晚間，國泰君安研究所所長黃燕銘在818理財節直播上對市場大勢做出研判。他預計，成長強于價值的風格不會很快切換，下階段重點仍在科技成長領域。

值得一提的是，此次黃燕銘在直播中還攜多位首席投顧出鏡。今年各券商舉辦的818理財節活動中，投顧直播是常規節目，但由研究所所長帶隊面向廣大投資者群體的投顧直播，并不多見。

最新研判：橫盤震蕩，但機會依然很多

作為國泰君安818理財節的高潮活動，18日晚間，國泰君安818理財節推出“智投科技成長，看好創新中國”特別主題直播，研究所所長黃燕銘為廣大投資者帶來下半年A股市場大勢研判和行業機會等獨家觀點。

黃燕銘表示，現在期待大牛市不太現實，但A股市場總體風險可控，預計后市以橫盤震蕩為主。在橫盤震蕩的情況下，主題投資機會依然會很多。

今年來，市場呈現科技成長表現強于消費價值板塊的風格。黃燕銘認為，這一風格不會很快切換，順周期板塊難以出現持續性表現，經過較為充分的調整后，下個階段行情重點仍在科技成長領域。

值得注意的是，最近，多位券商研究大佬紛紛在各種場合發聲，對后市做出展望。

例如，天風證券副總裁、研究所所長趙曉光日前在一場活動上表示，未來資本市場必須要蓬勃發展，必須要能夠帶動企業的融資能力、政府解決各種問題的能力、帶動居民財富效應。政府對資本市場的支持和力度可能是超預期的。

英大證券李大霄日前撰文指出，政策面和基本面都支持股市向好。圍繞這一觀點，他從公募基金費率改革、一系列交易端配套政策、估值水平、長期資金入市、經濟基本面、從經濟基本面等方面進行了分析。

研究所賦能財富管理業務

值得一提的是，此次黃燕銘在直播中還攜多位首席投顧、首席理財投顧一起出鏡。

據悉，目前，國泰君安的首席投顧按照業務類型，可分為首席證券投顧、首席理財投顧、首席ETF投顧。近年來公司首席投顧群體規模持續增長。

在今年各券商舉辦的818理財節活動中，投顧直播是許多券商不約而同的選項。不過由研究所所長帶隊面向廣大投資者群體的的投顧直播卻并不多見。

最近幾年818理財節期間，黃燕銘都會和首席投顧群體一起制作一檔直播節目，這通常也是國泰君安818理財節的重磅活動。

與業內其他券商研究所專注于賣方服務不同的是，國泰君安證券研究所在支持機構客戶的投研需求的同時，還長期支持財富管理業務的發展，深度介入投顧的培養。

據了解，國泰君安的投顧培訓體系由研究所和財富管理條線一起開展，近年來，舉辦了一系列培育投顧和提升投顧能力的項目，如“投顧金才”“投顧夢工廠”“數智金才特訓營”等。

就在前不久，黃燕銘接受媒體采訪表示，未來券商研究所應當向多業務方向發展，包括高質量支持投行、機構、財富業務，而券商研究所在支持財富業務甚至進入財富業務方面，還大有可為。

研究所實踐轉型之路

最近，在嚴監管和降傭金的大背景下，券商研究所如何轉型的話題在業內熱議。

日前，中信證券發布的公募基金費率改革研報指出，未來研究所轉型的方向將包括多渠道落地研究服務能力，發力內部賦能與智庫服務等。

而在今年公募基金降費改革相關措施出臺之前，一些頭部券商的研究所在轉型之路上早已開始實踐。

去年8月黃燕銘在入職國泰君安10周年之際發布一篇題為《國君十年》的短文中展現了國泰君安研究所的轉型思路。文中指出，“現如今，我們開始推行研究的國際化，全面覆蓋港股及海外中資股市場，開始把證券研究發展到理財研究，全面賦能于財富管理的三千投顧，我們正朝著全面支持企業、機構、財富的綜合性券商研究機構的方向發展。”（據協會的數據顯示，截至目前，國泰君安投顧數量約3600人）

也有券商研究所近年來通過大力發展非公募基金業務，降低對公募分倉的依賴。據統計，近年來中信建投席位租賃收入行業排名快速增長，從2019年的第13位上升至2022年的第2位。有分析認為，近幾年，中信建投來自非公募客戶的席位租賃收入的快速增長是其行業排名快速提升的主要推手。2019年中信建投剔除公募分倉的席位租賃收入為0.3億元，2022年已達3.5億元。

此外，據了解，中金公司研究所近年來大力開拓海外機構市場，目前已建立了一定先發優勢。