每日經濟新聞 2023-08-01 17:33:15
每經記者 黃小聰 每經編輯 趙云
自上周以來，A股各大指數明顯回升，上證指數再次回到3300點上下，滬深300指數也一度站上了4000點。
持續的反彈似乎帶來“牛”的信號，甚至連知名經濟學家都直接掛出一個“買”字的投資策略。
對投資者而言，如果看好后市又想通過基金入場的話，ETF或許是比較好的方式。不過截至目前，股票型ETF超過650只，如何選擇顯然也是個難題。
多家業內指數“大廠”都給出了寬基指數+行業指數均衡配置的策略。具體到產品上，各個指數又都有哪些代表性的產品，來看記者的進一步采訪和梳理。
就目前的市場，華泰柏瑞基金總經理助理、指數投資部總監柳軍認為：“當前的市場預期與去年11月行情啟動時的情形有點類似，當時投資者在交易美元進入加息尾聲和中國經濟走出疫情復蘇的強預期，現在的市場似乎又重新回到起點，而與上一次不同的是從強預期變為合理預期，市場走勢或會以更平穩的趨勢向上。”
“從滬深300估值與債券到期收益率相對走勢來看，目前處于-2倍標準差的位置，反映當前市場對經濟已投射了較多的悲觀預期，盈利和估值都處在歷史低位區域，因此我們也認可對市場可以保持積極的態度，滬深300為代表的寬基指數或具備反彈動能。”柳軍進一步說道。
從投資時點而言，柳軍認為：“盡管滬深300指數近期迎來了一定幅度的上漲，但目前仍處于盈利和估值的歷史低位區域。從行業動態的角度而言，新興產業的占比逐漸提升，滬深300指數在具有可參考意義的歷史估值區間處于較低位置，下行空間可能有限，具有較高的性價比，或可作為組合中的核心標的，力爭把握市場整體的投資機會。另外，行業配置方面，可以選擇受益于順周期，以及前期資金關注度不高、交易不擁擠的板塊進行配置。”
具體到行業板塊上，國泰基金量化投資部基金經理黃岳分析道：“證券板塊被稱為牛市旗手，主要是因為它的業績跟股市相關度較高。證券板塊的特點是，它很少有連續的爆發式的行情，一般都是脈沖式的。短期角度下，證券板塊當前這個位置的性價比是不高的。中長期的角度來講，證券板塊適合左側埋伏，現在可以去做中長期布局的打算。”
“地產板塊目前可能不太適合短期投資，尤其是普通投資者。因為地產里面博弈性的資金占比較多，短期可能波動比較大。可以配置地產產業鏈中具備內生增長邏輯的細分行業，比如消費類建材和新興家電。”
“游戲板塊出清還不夠徹底，可能需要時間或空間來消化。盡管短期內可能會有反彈，但從中期的角度來看，還沒有完全到一個值得中期再去介入布局的時點，可能需要再等待兩三個月。”
“新能源板塊，現在處于估值出清的階段。產業趨勢還在，未來仍有很大的需求，包括儲能等領域。未來，可以將新能源汽車作為底倉配置，雖然整體增長速度已經放緩，但是確定性比較高，年化回報率可能會高于滬深300的整體水平。”
“醫藥板塊也可以重點關注，進一步下跌的空間已經不大了，基本面和政策轉向也具備了。在未來2-3年內，整個醫藥板塊的性價比非常高。”
而華夏基金有關人士則建議道：“當前A股市場的估值水平回落至歷史底部區間，具備較高的安全邊際，A股市場和港股市場具備長期投資價值。但是預測市場走勢的難度很大，建議大家充分地評估自己的風險承受能力和意愿，控制好倉位和節奏，用閑置資金去投資，逢低分批買入或者拉長線期限定投布局，耐心等待行情回暖。在資產配置時，建議配置一定的寬基指數作為底倉，同時保持風格相對均衡，盡量避免集中投資一個方向。”
整體而言，如果單從指數產品出發，寬基指數+行業指數基金的組合，是比較推薦的投資方式。
先從寬基指數來看，目前主要的指數包括滬深300指數、中證500指數、中證1000指數，以及創業板指數、科創50指數等。
具體到跟蹤這些指數的ETF產品方面，首先，在跟蹤滬深300指數上，目前規模比較大的ETF共有4只，具體如下：
其中華泰柏瑞滬深300ETF可以說是遙遙領先，最新的規模已經超過了900億元。
再看跟蹤中證500指數的產品，目前規模超過50億元的ETF共有3只，其中南方中證500ETF也是處于遙遙領先的位置。
接著看跟蹤中證1000指數的產品，目前規模較大的ETF共有4只，值得注意的是，這幾只產品中，有2只產品目前的規模超過了百億，但整體還沒有拉開非常大的差距。
在跟蹤創業板指數的產品方面，目前規模較大的ETF主要有4只，不過易方達中證科創創業50ETF還涵蓋了科創板，因此直接跟蹤創業板的ETF主要還是前面三只，目前規模也在逐步拉開。
如果細看的話，易方達創業板ETF跟蹤的是創業板指數，主要追求的是全覆蓋，成分股更分散，而華安創業板50ETF跟蹤的是創業板50指數，成分股更少，集中度更高。
再來了解一下跟蹤科創50指數的產品，目前規模較大的ETF主要有4只，其中華夏上證科創板50ETF的規模已經超過了700億元。
從記者的采訪了解來看，基金經理認為可關注的行業ETF主要集中在與證券行業相關的ETF；與地產鏈相關的建材ETF、家電ETF等；還有與新能源相關的ETF以及與生物醫藥相關的ETF。
那么，再從這幾大領域來了解下目前代表性的產品都有哪些？
首先是被稱為“牛市旗手”的證券板塊，目前規模較大的產品主要有3只，跟蹤的都是中證全指證券公司指數，其中國泰中證全指證券公司ETF規模最大，超過了300億元。
再看與地產鏈相關的ETF，其中在基建、建材方面，目前規模超過10億元的ETF共有3只，這3只產品跟蹤的指數都不一樣，廣發中證基建工程ETF跟蹤的是中證基建工程指數，銀華中證基建ETF跟蹤的是中證基建指數，國泰中證全指建筑材料ETF跟蹤的是中證全指建筑材料指數。
作為地產鏈的另一個細分子板塊，家電主題的ETF目前主要的產品只有2只，跟蹤的指數均為中證全指家用電器指數。
新能源板塊涉及的細分領域更多，主要從光伏、新能源車、電池、零部件這些方面來看，主要的產品有8只，跟蹤的指數有所不同，投資者可進一步對比權重股和過往表現進行篩選。
醫藥板塊也涉及眾多細分領域，主要包括了醫療、醫藥衛生、創新藥、中藥等，在這些領域，目前規模較大的產品主要有以下10只，由于行業更加細分，跟蹤的指數也不太一樣，投資者可在此基礎上，進一步比較篩選。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41184154345
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