“早盤捉妖”“N型反轉大師”！這家公司無證薦股，獲利超500萬元，被罰沒近1100萬元

每經編輯｜杜宇

7月12日，深圳證監局的一紙行政處罰決定書曝光了云財經無證薦股行為。

圖片來源：深圳證監局

深圳證監局公布的行政處罰決定書顯示，云財經因未取得證券投資咨詢業務資格，對外銷售具有證券投資咨詢服務功能的軟件產品，構成非法經營證券業務行為，被深圳證監局處以“沒一罰一”合計1097.22萬元。

與此同時，云財經創始人黃某被處罰10萬元，4名工作人員被分別處以3萬元罰款。

非法經營證券業務，獲利超500萬元

深圳證監局表示，經查明，云財經存在以下違法事實：

2016年至2019年期間，云財經通過公司網站、APP、微信公眾號等渠道經營“漲停先驅者”“早盤捉妖”“N型反轉大師”“搓揉優選大師”“研報大師”等軟件產品（以下統稱軟件產品），向客戶提供具體證券投資品種的選擇建議或買賣時機建議，屬于《關于加強對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業務監管的暫行規定》（證監會公告〔2012〕40號）第一條第一款第（二）、（三）項規定的具有證券投資咨詢服務功能的軟件產品。云財經未取得證券投資咨詢業務資格，對外銷售上述軟件產品，共獲得收入5,486,080.06元。黃拓是公司的實際控制人、總經理、執行董事，制定軟件產品的模型條件并對推送股票進行人工審核；胡梓聰任產品經理，協調軟件產品的開發工作；張順慶、梁倩慧任技術員，負責編寫代碼搭建軟件產品框架；朱燦生參與軟件產品推送股票的人工審核。

圖片來源：深圳證監局

深圳證監局認為，云財經未取得證券投資咨詢業務資格，對外銷售具有證券投資咨詢服務功能的軟件產品，違反了2005年《證券法》第一百二十二條關于“未經國務院證券監督管理機構批準，任何單位和個人不得經營證券業務”的規定，構成第一百九十七條所述的非法經營證券業務行為。黃拓是直接負責的主管人員，胡梓聰、朱燦生、張順慶、梁倩慧是其他直接責任人員。

在陳述申辯中，云財經表示，軟件產品性質應經專家鑒定。且違法所得金額應按獲利金額計算，需扣除相關成本支出、繳納稅費及退款金額。云財經還認為調查程序違規，且處罰周期超過一年。違法情節輕微，沒有造成危害后果，應不予處罰。

不過，除了提供證據證明的退款部分扣除外，其余申辯意見均未得到監管部門的認可。

最終，深圳證監局決定，沒收云財經違法所得548.61萬元，并處以同等548.61萬元罰款。對黃某給予警告，并處以10萬元罰款；對胡某聰等4人給予警告，并分別處以3萬元罰款。

圖片來源：深圳證監局

何為“薦股軟件”？

此前監管規定顯示，“薦股軟件”是指具備一項或多項證券投資咨詢服務功能的軟件產品、軟件工具或者終端設備，包括：1.提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見，或者預測具體證券投資品種的價格走勢；2.提供具體證券投資品種選擇建議；3.提供具體證券投資品種的買賣時機建議；4.提供其他證券投資分析、預測或者建議。

向投資者銷售或者提供“薦股軟件”，并直接或者間接獲取經濟利益的，屬于從事證券投資咨詢業務，應當經證監會許可，取得證券投資咨詢業務資格。未取得證券投資咨詢業務資格，任何機構和個人不得利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業務。

曾推“股市專用搜索引擎”

天眼查信息顯示，深圳云財經大數據技術有限公司（現更名為深圳市證公網絡科技有限公司）成立于2015年，位于廣東省深圳市，注冊資本1000萬元。

公開信息顯示，創始人黃某在2012年就和團隊創立了云財經情報聚合平臺，提供股市情報垂直搜索。彼時，黃某稱云財經的股票情報搜索對股民來說是證券界的“百度”，將改變股民獲取消息的管道。

據中國基金報，黃某還曾表示，云財經是一家想做成證券行業內部搜索引擎的公司。公司主要靠信息之外的增值服務盈利，包括為客戶提供經過篩選的、可能影響股價的消息推送等。

監管從嚴盯防“無證薦股”行為

《證券法》已明確規定，從事證券投資咨詢服務業務，應當經國務院證券監督管理機構核準；未經核準，不得為證券的交易及相關活動提供服務。從事其他證券服務業務，應當報國務院證券監督管理機構和國務院有關主管部門備案。

近幾年來，隨著非法薦股打擊力度加大，傳統線下薦股得到遏制，但有部分“股神”轉移到線上社交、短視頻平臺，利用直播、短視頻等手段繼續進行薦股，這不僅擾亂了市場秩序，更損害投資者的利益。

以此同時，隨著我國資本市場不斷發展壯大，我國股市吸引力逐漸增強，個人投資者數量已超過2.1億，成為資本市場不可忽視的力量。但由于部分投資者可能缺乏相關專業知識，或是新進入市場的股民，給一些動機不良的“股神”提供了可乘之機。

圖片來源：視覺中國-VCG41N1411911769

為進一步規范證券活動網上信息內容，嚴厲打擊股市“黑嘴”、非法薦股等行為，2022年末，中央網信辦秘書局、中國證監會辦公廳聯合印發《非法證券活動網上信息內容治理工作方案》。

《方案》明確，要壓緊壓實各方責任，建立健全常態長效工作機制，最大限度壓縮股市“黑嘴”、非法薦股活動網絡生存空間，切實維護清朗網絡空間和社會和諧穩定。

《方案》提出目標：通過各地各有關部門共同努力，2023年3月底前，現有網上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號和網站平臺得到基本處置。2023年6月底前，證券業務必須持牌經營的要求得到落實，網上證券信息內容明顯改善，非法證券活動多發頻發態勢得到有效遏制。

5月15日，據央視新聞報道，從中國證券業協會獲悉，近年來非法證券活動點多面廣，非法推薦股票、非法發行股票、股市黑嘴、場外配資、假冒仿冒證券經營機構從業人員等非法活動時有發生，嚴重損害投資者利益。

證監會繼續保持打非高壓態勢，中國證券業協會將充分發揮證券經營機構正面引導作用，堅決遏制非法證券活動蔓延擴散。

每日經濟新聞綜合深圳證監局、央視新聞、中國基金報、公開資料

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733