百融云創Q1財報靚麗：搭載金融AI大模型浪潮 主營業務板塊協同向上

以ChatGPT等通用大模型為代表的AIGC技術正在引領一場劃時代意義的行業革新。在這股變革浪潮中，一些專注于特定領域的AI企業已經運用大模型的潛力，不斷催生技術創新，并反映在業績之中。

5月25日，垂直型金融AI頭部平臺百融云創（百融云-W，06608.HK）公布了2023年第一季未經審核營運摘要（以下簡稱“一季報”）。一季報顯示，百融云創總營收為5.66億元（人民幣，下同），同比增長25%。

從行業目前已公布的一季報情況來看，百融云創的上述業績表現繼續跑贏同行。持續穩健增長的業績表現凸顯出數字經濟與AI大模型時代的融合交匯成果。在當前做大做強數字經濟的政策背景下，百融云創憑借其技術創新優勢，逐漸成為推動金融行業數智化轉型重要力量。

乘數字經濟東風 主營業務協同向上

數據作為數字經濟的關鍵要素和核心引擎，自去年開始成為了絕對的熱詞。先是財政部出臺了《企業數據資源會計處理暫行規定征求意見稿》，從會計準則層面上認可了企業把數據作為資產。隨后，“數據要素二十條”頒布，推動數據要素市場化發展。

在這樣的政策背景下，作為垂類數據要素型企業代表，百融云創一季度業績上又有哪些值得關注的亮點？

公告顯示，百融云創一季度三大業務板塊協同發力，其中前兩大主業智能分析與運營板塊和精準營銷服務板塊增長強勁，當季分別實現營收2.81億元、1.38億元，同比分別增長41%和48%。

盈利能力層面，受益于宏觀經濟形勢好轉，百融云創去年凈利潤翻倍增長。根據2022年財報顯示，百融云創去年經調整后凈利潤達2.94億元，同比增長108%。此外，2022年，在手握39.78億元現金及現金等價物的基礎上，百融云創累計回購股份約1.30億元，凸顯公司持續經營能力和堅實的現金“安全墊”。

分析認為，對于垂類AI市場的精準洞察以及對金融機構客戶需求的深度理解等因素共同驅動百融云創業績持續增長。

作為金融AI領域的領軍企業，百融云創獨立研發的SaaS云突破性運用AI、云計算和機器學習等技術，為金融行業提供高適配性的智能分析、存量運營、聯合建模等一體化產品及解決方案，幫助金融機構完成數智化轉型，實現全面賦能。

憑借對客戶需求的深刻理解，百融云創的核心客戶留存率始終保持高位水平。其中，一季度智能分析與運營板塊的核心客戶數達105家，同比增長12%；核心客戶平均收入206萬元，同比增長23%；核心客戶留存率維持93%的高水平。

根據年報，截至2022年12月末，百融云創在中國累計為超過7000家金融機構提供服務。客戶覆蓋六大國有銀行、12家股份制銀行、超過1000家區域性銀行、保險公司以及多家持牌金融服務供應商。

堅持AI技術長期主義 持續開拓業務版圖

能夠持續賦能金融機構數字化轉型，主要歸因于百融云創源源不斷的技術創新力，這也是百融云創為金融業客戶提供的堅實后盾與強有力支撐。近幾年，百融云創加速推動集團各部門的“數智化”矩陣，形成覆蓋全公司各業務條線的統一AI平臺，不斷強化其在智能語音機器人、ORCA機器學習平臺、模型管理平臺等領域的創新力度。

其中，百融云創早在2018年開始研發的智能語音機器人（Chatbot）突破性借助Transformer注意力機制擬合人機交互方式，內置有軟交換（Softswitch）、ASR（自動語音識別）、TTS（文字轉語音）、NLP（自然語言處理）等技術，能在復雜交互中實現強大的處理和應答能力。

經過持續性的技術突破，百融云創智能語音機器人無論是在音色、情感、語速還是對話層面，均可實現“真人級”互動體驗。其對客戶的語音識別準確率可達到99%以上，在語義理解方面，則全面使用了ChatGPT同源的預訓練模型，可以在最小化人工成本的前提下實現多輪對話。截至目前，百融云創智能語音機器人每日進行超過億級規模的自動交互，該交互頻次規模領先業內。

像所有科技基因濃厚的公司一樣，百融云創對于技術研發投入極為重視，公司深知唯有不斷探索技術創新才能推動科技進步，進而更好賦能金融行業。據悉，百融云創的研發人員占比約為50%。根據一季報，百融云創累計獲得的國家專利及軟著數量已超過200項，這些專利覆蓋了隱私計算、機器學習、聯邦學習、智能語音等多個前沿領域。

另據2022年財報顯示，百融云創去年研發開支增加至3.7億元，占總營收之比接近20%，較2021年進一步增長47%。

不斷精進的研發實力也投射到了公司的業績之中。財報顯示，百融云創“智能運營”業務線的營業收入在去年實現144%同比增速的基礎上，今年一季度繼續放量向上，營收同比大增68%。該業務線基于AI技術底座，幫助金融機構優化業務流程、提升運營效率，滿足金融機構存量運營和新增獲客需求。

隨著大模型應用正步入“百花齊放”的時代，百融云創表示，未來將繼續深耕行業模型和AI垂類應用賽道，以其技術研發優勢和深厚的行業經驗，持續推動金融行業數智化轉型發展。

市場預計，在宏觀經濟基本面持續復蘇的背景下，疊加公司研發成果加速轉化，百融云創的業績利好將持續釋放，其在二級市場上的估值相應得到修正。中金公司報告預計，百融云創有望持續受益于AI及數字化趨勢下的產業紅利，維持其“跑贏”行業評級。

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