ESG行業觀察之光伏篇 | A股營收TOP10企業8家ESG評級為A+ 綠色管理融入產品全生命周期

每經記者｜黃宗彥    每經編輯｜董興生    

近年來，俄烏沖突、全球頻現的極端天氣導致的能源格局重構等突發性事件，都在推動各個國家加快能源轉型、構建清潔能源體系。作為無限能源的代表，光伏發電自然成為各國先后布局的重要新能源產業。在資本市場，一大批上市公司都爭先恐后地涌入該賽道，成為“追光者”。

雖然說光伏發電可以真正實現零排放、無噪音、無污染，但若將光伏產業鏈細拆來看，上游硅料硅片、中游電池組件、下游電站建設和運維等獨立環節在生產運營中都或多或少產生一定排放，并對生態環境造成影響。因此，光伏行業內上市公司也需要對自身的碳排放和“三廢”排放進行有效管理，才能避免“顧此失彼”。

每經-中財大綠金院“ESG行動派”數據平臺顯示，A股光伏龍頭上市公司ESG評級普遍較好：去年營收排名前十的公司，有8家獲得A+、1家為A-、1家為B-；它們也全部披露了ESG報告或社會責任報告。值得注意的是，這些龍頭上市公司的財務績效也表現優異，主要經營數據增速都在2位數以上，甚至有部分企業達到3位數。

光伏龍頭ESG評級與財務表現“雙優”

近幾年，光伏行業一直是A股主要賽道之一。當前，上、中、下游已分別誕生一批具有領先規模、富有話語權的龍頭上市公司。作為助力全球推進綠色發展、實現能源轉型升級的重要戰略產業，光伏企業本身的ESG表現也備受外界關注。

每經品牌價值研究院梳理了2022年營收排名前十的A股光伏龍頭企業數據發現，它們不僅ESG評級表現普遍較好，財務表現也十分優異。

根據每經—中財大綠金院“ESG行動派”數據平臺，2022年營收排名前十的A股光伏公司，有8家ESG評級為A+、1家為A-、1家為B-。其中，營收超千億的通威股份（600438.SH，股價38.22元，市值1720.65億元）和隆基綠能，ESG評級均為A+，營收增速分別高達119.69%和60.03%，凈利潤分別同比增長217.25%和63.02%。營收超500億以上的7家企業，平均營收增長率和平均凈利潤增長率分別達79.07%和128.72%。

2022年營收排名前十的A股光伏上市公司ESG評級與財務績效表現

數據來源：“ESG行動派”數據平臺、上市公司公告

A股光伏龍頭公司的ESG和財務數據顯示，光伏產業賽道具有較強的成長性和發展前景，也表明光伏企業的可持續發展能力在提升。

龍頭強調全生命周期的綠色管理

雖然光伏發電可以實現零排放，但產業鏈上下游產品在生產過程中需要使用大量的能源和資源，且難免會產生工業排放和“三廢”，對所處地區的生態環境或多或少都將產生一定影響。因此，如何將綠色理念融入到全鏈路生產體系，是光伏上市公司必須要考慮的問題。

每經品牌價值研究院選取了5家具有代表性的光伏龍頭企業，統計整理了其重點關注的環境相關議題。

資料來源：上市公司ESG/社會責任報告

衡量一家上市公司ESG表現的維度有很多，其中較為關鍵的一點是，公司是否將ESG理念融入到日常生產經營中，并在每個環節都有具體的工作細則，以及設立清晰的績效指標。反映到光伏行業，就是從生產過程中的能源、資源管理，以及排放監測和處理，到最終的產品是否是真正意義上的“綠色”。對此，不少光伏上市公司提出了“綠色生命周期管理”，并融入綠色設計、綠色制造和綠色產品等環節。

比如，通威股份引入產品全生命周期綠色低碳管理，具體包括原材料選用中的清潔生產和精益管理；產品設計中的多維度設計和綠色包裝運輸；產品制造環節中的清潔生產和精益管理；產品銷售中的碳足跡認證以及產品使用過程中的發電保障和低碳回收。旨在全方位構建綠色產品管理體系，實現產品資源消耗最低化、生態環境影響最小化、可再生率最大化。

天合光能在組件全生命周期各個環節的碳排放管控也設置了相關工作細則。在低碳設計環節，公司系統考慮原材料選用、生產、流通、使用、回收和處理等各個環節對資源和環境造成的影響，盡可能少用或不用有害原料，從而實現綠色低碳循環發展。報告期內，天合光能全系列210至尊組件獲得德國萊茵TÜV授予的光伏組件生命周期評估（LCA）認證，成為首個完成210光伏組件通用LCA認證的光伏企業。同時，公司支持并實踐物料循環再利用宗旨，攜手供應鏈上下游，對產品的包裝材料進行及時跟蹤與回收。

晶科能源將綠色低碳的可持續發展理念融入企業基因，對產品原材料采集、生產加工、流通存儲、消費使用、循環利用、最終報廢的整個生命周期全過程進行全面、綜合、客觀的環境影響評價，識別影響產品生命周期環境績效的主要因素，并采取系列方式管控重點產品全生命周期內碳排放，確保產品具有綠色低碳優勢。通過全生命周期低碳管理，公司打造了更多低碳排放的綠色產品。截至2022年末，其多款產品相繼通過法國、意大利等地的碳足跡區域認證，以及ISO 14067:2018等產品碳足跡認證。

氣候變化解決方案被寫入ESG戰略

除了實現企業自身的綠色低碳發展，光伏行業還承擔著助力其他行業節能減排、順利達成“雙碳”目標的重要使命。為此，不少龍頭上市公司將應對氣候變化的工作寫入ESG戰略規劃之中，并設置對應的治理架構，由上至下穩步推進。

通威股份的做法是從“零碳運營——低碳價值鏈——零碳產品”三個層面制定氣候行動，支持氣候行動目標的實現。在運營層面，通威制定了以節能提效、原燃料替代、設備電氣化、電力清潔化、多能互補和碳抵消為主的碳中和路徑；低碳價值鏈的核心是排放測算，根據重要性原則，逐步與主要排放相關方就氣候管理開展溝通，推動利益相關方的轉型。針對供應鏈減排，通威將逐步建立供應商氣候數據管理基礎，將供應商的氣候表現、排放數據核算等要求納入供應商管理，實行產品全生命周期減排。

圖片來源：視覺中國-VCG111298818782

隆基綠能應對全球氣候變化的解決方案是“用清潔能源制造清潔能源”的發展模式，推廣“綠電+綠氫”產品及解決方案，助力全球能源轉型。公司在逐步實現自身生產和運營的綠色環保的同時，通過光伏和氫能產品構建多樣的清潔能源獲取與儲能方案，幫助全球終端消費者獲得低沉本、可及的綠色能源。同時，隆基將氣候風險識別與管理工作納入風險管理體系，持續開展氣候變化風險和機遇的全面識別與評估。

晶科能源和晶澳科技（002459.SZ，股價34.17元，市值1127.44億元）均參考氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的建議，從治理、策略、風險管理及指標與目標四方面構建氣候變化管理體系，并開展氣候風險鑒別，通過氣候風險回應、風險影響路徑與貨幣化、情景分析等方式，識別氣候風險與關鍵應對策略，提升氣候風險應對能力。

其中，晶澳科技持續開展組織碳盤查工作，摸清自身碳排放情況，并于2022年11月加入科學碳目標倡議組織（SBTi），對全球升溫控制在1.5℃做出承諾，用更加可持續、更加國際化的方式推動減碳目標設定。此外，公司加入CDP（全球環境信息研究中心）供應鏈項目，不斷提升供應鏈減排績效，提升供應商應對氣候變化風險的能力。

總的來說，光伏龍頭企業在ESG工作的目標設定和具體實施上有清晰的規劃和行動方案，但也有不少光伏企業的碳排放有上升趨勢。比如，通威股份、隆基綠能、晶科能源和晶澳科技2022年的溫室氣體排放總量均較2021年有一定幅度上升，說明公司在規模擴張的同時，低碳減排工作也面臨一定的挑戰。