3200點買股，卻被套在了3400點——道達投資手記

今天上午十點，國家統計局公布了一季度經濟數據。

如果僅看總量的GDP增速，無疑是一個令人振奮的數據，一季度GDP同比增長4.5%，超過市場預期的4%。分解到拉動經濟的“三駕馬車”來看，除了投資外，消費和出口均是比較驚艷的表現。不過，需要注意的是，消費的數據是和去年同期較低的基數比的，并不能認為經濟強修復的時期來了。

如果從政策的角度來解讀，經濟數據超預期，那么政策加碼的力度就會減弱。經濟回暖，利好順周期板塊，但對政策刺激的預期下降，又利好TMT。

反饋在盤面上，今天也是糾結的一天：GDP數據公布前，中字頭繼續拉升，TMT跳水；GDP公布后，中字頭回落，TMT開始修復。中字頭、TMT各自代表的兩股力量，誰都不服誰，不過最終在上午收盤前，這兩大方向又似乎打了個平手，午后拉升，順帶著帶動指數翻紅。

值得注意的是，昨晚有40多家公司發布了股東的減持計劃，多數都是前期被熱炒的人工智能、半導體設備以及醫藥白馬。甚至還因此有其他的傳言，被不少投資者解讀為大利空。從今天盤面的表現來看，并沒有想象中那么差。

如果這種減持潮發生在弱勢市場，大概率是要大跌的，以此來比照今天的市場，顯然是比較強的。市場環境不一樣，影響自然也就沒那么大，不用太緊張。

但業績“雷”還是要注意的，上市公司業績不及預期，尤其是一季度凈利潤同比暴跌的公司，比如消費電子領域的某家龍頭公司，2022年凈利潤同比下降超50%，一季度凈利潤更是同比下降超80%，今天直接被資金砸跌停了。

離4月結束還有不到兩周的時間，上市公司一季報會在未來一段時間擾動投資者的情緒。從這幾天盤面的表現來看，市場更側重于業績比較穩健的藍籌品種，或者已經公布業績并帶來示范效應的板塊。這種情況大概率要持續到“五一”勞動節之后了，到時候主題炒作或將卷土重來。

回來咱們接著聊聊A股。這幾天的大盤儼然屬于失真狀態，并不能代表市場真實的狀況。看到有不少網友吐槽：“股是3200點買的，卻被套在了3400點”。大概率是買了白酒股或者追高了數字經濟類個股。

昨天達哥在手記中指出，短期大盤中陽線上攻去年6月底到7月初所形成的套牢盤區域后，可能會有震蕩消化的動能。從今天市場的表現來看，藍籌股仍然強勢，使得大盤指數表現穩健，滬指、深成指最終雙雙小幅收高，但短期的震蕩可能并未結束。

單就技術層面來說，滬指低開高走收出小陽線，表現仍然是偏強的，但市場量能出現了明顯的萎縮，屬于短期量價背離，不排除有回踩5日均線的可能。明天，5日均線將上移到3370點附近，預期回踩有限。只要滬指能夠在3370點上方運行，就不需要過于憂慮。

深成指最近的走勢偏軟一些，連續三天縮量，主要還是市場對科技股方面的擔憂，加之前期不少科技股累計漲幅較大，深市暫時還看不出要向上的欲望。

這點從北上資金近期的動向也可看出，雖然北上資金整體保持流入，但已經連續兩日流出深市轉而流入滬市，所以近期仍可多偏重滬市品種。如果滬指回踩，在存量博弈的情況下，科技股可能會有所反彈。但中長期形態來說，上證指數更強一些。

如果用滬市和深市作對比，并且結合近期以中字頭概念為主的強勢表現，這種分化還是需要多留心一些的，因為在以前的市場中出現過市場資金都往白酒板塊里擠的情況，所以多方結合來看，要留心。

今天，中字頭仍然是強勢的表現。之前達哥對這個方向的觀點是主要看建筑和銀行：銀行大周期位置比較低，且安全邊際好，近期在箱體震蕩下沿止跌并連續反彈；建筑方向從2月以來就是連續的箱體震蕩，這種操作起來比較方便，但接近上沿位置追漲并不好。

保險板塊漲幅第一，其經常和銀行板塊聯動，因為板塊個股有限且都是大市值，達哥就很少提及。由于疫情原因，去年一季度是保險行業的業績低谷，今年隨著經濟復蘇，保單增量恢復，行業一季度業績有望恢復性增長。板塊走勢上，昨天放量突破后今天繼續放量上攻，走勢上沒有問題，后市有望挑戰前高。

數字經濟大幅分化，通信設備板塊活躍。4月17日，科技部主辦的國家超算互聯網工作啟動會在天津召開。會議發起成立了國家超算互聯網聯合體。按照計劃，到2025年底，國家超算互聯網將成為支撐數字中國建設的“高速路”。板塊走勢上，在20日均線附近獲得支撐反彈，但還未擺脫近期的調整通道，暫時觀望為主。

部分數字經濟個股今天修復得不錯，比如富樂德、光庫科技、中科曙光等個股，他們在用實際行動表明資金沒有放棄科技題材。在數字經濟方向上，如果之前的人氣個股“回歸”，那么將提升或引爆數字經濟方向的人氣。

此外，縱觀整個數字經濟方向，到目前為止，一直沒有出現A字型調整的走勢，這在一定程度上說明，這個方向依然具有反彈的動能。對于投資者來說，重要的是要找到具備性價比的支撐位置，否則一兩天就可能損失巨大。

煤炭開采板塊走強，板塊低估值高股息的性質，吸引了場內資金的回流。板塊走勢上，今天放量大漲，短線有望繼續上沖，但上方仍有年線壓制，暫未打開上漲空間，并不適合追漲。相比較來說，可以關注由黃金帶動的有色板塊潛在的短期機會。因為當前國際金價正處于歷史新高附近，一旦創出歷史新高，這種帶動效應大概率會引發市場聯動。

整體來說，今天市場震蕩，表現正常，但上方歷史套牢盤仍需時間來消化，短線不排除仍有回踩，重點關注滬指能否在3370點上方有效穩住。操作策略上，可持股，但不追高。品種上仍然是數字經濟、中字頭、硬科技、消費細分等四個方向，但由于本月是一季報披露時期，謹慎的投資者可以關注比較穩健的藍籌品種。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝