一周未來(lái)商業(yè)丨阿里拆分六大集團(tuán)或?qū)ⅹ?dú)立上市，京東再?zèng)_兩個(gè)IPO，貨拉拉遞表港交所、Keep更新招股書

每經(jīng)記者 趙雯琪  陳婷  楊昕怡  王郁彪  王紫薇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)”每周定期分享《一周未來(lái)商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來(lái)商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評(píng)”的形式，洞見(jiàn)未來(lái)商業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

此次我們?yōu)槟P點(diǎn)3.27日-4.2日期間，共13件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1、【張勇啟動(dòng)阿里“1+6+N”組織變革：設(shè)立六大業(yè)務(wù)集團(tuán)，或?qū)ⅹ?dú)立上市】

3月28日，阿里巴巴（NYSE:BABA，股價(jià)102.18美元，總市值2705.25億美元；HK:09988，股價(jià)100.4港元，總市值2.13萬(wàn)億港元）集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄掳l(fā)布全員信《唯有自我變革，才能開(kāi)創(chuàng)未來(lái)》，啟動(dòng)新一輪公司治理變革。根據(jù)方案，在阿里巴巴集團(tuán)之下，將設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥(niǎo)、國(guó)際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團(tuán)和多家業(yè)務(wù)公司。業(yè)務(wù)集團(tuán)和業(yè)務(wù)公司將分別成立董事會(huì)，實(shí)行各業(yè)務(wù)集團(tuán)和業(yè)務(wù)公司董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負(fù)責(zé)制，阿里巴巴集團(tuán)則將全面實(shí)行控股公司管理。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：在張勇主導(dǎo)之下，阿里巴巴啟動(dòng)了這次“24年來(lái)最重要的組織變革”。這是張勇所力倡的“敏捷組織”的延續(xù)。相比過(guò)去歷次變革，這次的必要性更強(qiáng)，難度更大。如今的阿里巴巴已經(jīng)成長(zhǎng)為多業(yè)務(wù)、多業(yè)態(tài)的超大型組織，各大業(yè)務(wù)需要更獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)策略，以便靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。值得關(guān)注的是，本次組織變革之后，阿里巴巴的中后臺(tái)職能部門將全面做輕、做薄，多年以來(lái)積累的中后臺(tái)能力，將進(jìn)入到相關(guān)業(yè)務(wù)集團(tuán)和公司。2015年，阿里巴巴恰恰是因?yàn)橥苿?dòng)“中臺(tái)戰(zhàn)略”，一度成為互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)公司治理標(biāo)桿。

2.【Keep更新招股書：2022年?duì)I收同比增長(zhǎng)36.6%會(huì)員滲透率達(dá)10%】

3月28日，運(yùn)動(dòng)科技公司Keep向港交所更新招股書。招股書顯示，2022年Keep訂閱會(huì)員及線上付費(fèi)內(nèi)容收入8.94億元同比增長(zhǎng)60.0%，該增長(zhǎng)主要源于Keep會(huì)員滲透率的不斷上升，實(shí)現(xiàn)從2020年6.40%、2021年9.50%到2022年10.0%的連續(xù)三年增長(zhǎng)。2022年Keep整體營(yíng)收為22.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)36.6%，其中，2022年Keep自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品收入11.37億元，依舊是營(yíng)收最大來(lái)源，占比超過(guò)50%，該項(xiàng)收入增加主要源于運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品客戶增加、非DTC渠道產(chǎn)生的收入增加。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：此前，Keep的苦惱在于，擁有龐大的用戶人群，但難以變現(xiàn)。比起之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，新版招股書顯示，Keep的經(jīng)營(yíng)整體數(shù)據(jù)有明顯改善。就在3月27日，Keep發(fā)布健身新物種：體感運(yùn)動(dòng)主機(jī)“KS”（keep station）以及Keep首款專業(yè)版劃船機(jī)“A1”，成為Keep完善AIoT版圖的關(guān)鍵。百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從強(qiáng)調(diào)專業(yè)，到強(qiáng)調(diào)快樂(lè)，Keep可以進(jìn)一步擴(kuò)大月活用戶，到大健康這個(gè)更大的市場(chǎng)去。

3、【國(guó)美債轉(zhuǎn)股方案獲股東會(huì)通過(guò) 黃光裕將增持至超25%】

3月27日，國(guó)美零售（0493.HK，0.105港元/股，總市值41.77億港元）發(fā)布晚間公告。公告顯示，在當(dāng)天的公司股東特別大會(huì)上，國(guó)美零售債轉(zhuǎn)權(quán)方案獲得78.96%的贊成票而被通過(guò)。據(jù)公告，此次債轉(zhuǎn)股方案實(shí)施后，黃光裕及其關(guān)聯(lián)方在國(guó)美零售的持股比例將增至25.66%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：自2022年12月開(kāi)始，黃光裕多次減持國(guó)美零售，其在國(guó)美零售的股權(quán)一路不斷稀釋2023年1月2日，國(guó)美零售提出其今年首個(gè)債轉(zhuǎn)股的方案，3月27日國(guó)美零售股東會(huì)通過(guò)的新債轉(zhuǎn)股方案，兩次方案將切實(shí)提高黃光裕在國(guó)美零售中的控制權(quán)。

4、【鐘薛高發(fā)布Sa'Saa系列3.5元冰棍】

3月29日，在上海舉行的年度新品發(fā)布會(huì)上，鐘薛高推出了名為Sa’Saa的系列新品冰棍。和以往均價(jià)在15元左右的產(chǎn)品不同，Sa'Saa系列產(chǎn)品僅售價(jià)3.5元，有紅豆冰、綠豆冰、牛奶冰和可可冰四種口味。除了平價(jià)這一特征，品牌創(chuàng)始人林盛還表示，Sa'Saa也代表著年輕、時(shí)尚的品牌形象。他介紹，該新品的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)使用了包括ChatGPT、文心一言在內(nèi)的多款主流AI產(chǎn)品，是冰品行業(yè)首款從起名到口味，再到設(shè)計(jì)，基本都由AI參與甚至主導(dǎo)的產(chǎn)品。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：鐘薛高是否要借Sa'Saa系列進(jìn)軍平價(jià)雪糕市場(chǎng)？林盛在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，并沒(méi)有去切入一個(gè)叫平價(jià)的雪糕賽道，它本來(lái)就是鐘薛高品牌規(guī)劃中的一部分，“作為一個(gè)比較豐滿的品牌，它應(yīng)該有不同的產(chǎn)品線、不同的品牌陣列去適應(yīng)不同的消費(fèi)者。”除了價(jià)格以外，Sa'Saa系列還有科技感這一特點(diǎn)。鐘薛高力推“雪糕成為AI周邊”這個(gè)概念，更多地是在討好Z世代年輕人，增強(qiáng)產(chǎn)品與年輕人之間的互動(dòng)性。

5、【TVB加碼淘寶直播第二場(chǎng)直播 成交額7320萬(wàn)元】

3月30日晚，TVB淘寶第二場(chǎng)直播收獲了7320萬(wàn)元的成交額，累計(jì)觀看690萬(wàn)人次。前一天（3月29日），趁著第二場(chǎng)直播開(kāi)播前，TVB宣布將加大投入力度、引入更多旗下藝人上淘寶開(kāi)播。TVB電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人彭明曄表示，將傾斜更多資源到淘寶直播，打造最具影響力的主播矩陣。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：TVB入局淘寶直播，對(duì)雙方而言可以說(shuō)是一個(gè)互利之舉。對(duì)于處于衰落中的TVB而言，加入淘寶直播能為其帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)于淘寶直播而言，TVB港星的組團(tuán)到來(lái)，也有助于其鞏固內(nèi)容化的戰(zhàn)略方向。當(dāng)前階段，外援們的紛至沓來(lái)也給了淘寶直播打造更成熟的內(nèi)容生態(tài)的契機(jī)，但最終決定淘寶直播內(nèi)容化戰(zhàn)略成效高低的，還是用戶的態(tài)度。

6、【奈雪的茶發(fā)布2022年財(cái)報(bào)：新增門店數(shù)251家總營(yíng)收42.9億元】

3月30日，奈雪的茶（02150.HK,8.49港元/股，總市值145.61億港元）發(fā)布2022年業(yè)績(jī)公告，公告顯示，2022年奈雪的茶總收入為42.916億元人民幣，去年同期這一數(shù)字為42.966億元人民幣。在門店方面，奈雪的茶截至2022年12月31日在全國(guó)89個(gè)城市擁有1068間直營(yíng)門店，2022年新增門店數(shù)251家，其門店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率約為11.8%，較去年同期的14.5%有所下滑。會(huì)員方面，奈雪的茶注冊(cè)會(huì)員數(shù)量2022年增長(zhǎng)至約5660萬(wàn)名，較2021年的4330萬(wàn)增幅約30.7%，會(huì)員月度復(fù)購(gòu)率提升至26.3%。

未來(lái)商業(yè)點(diǎn)評(píng)：此次奈雪的營(yíng)收出現(xiàn)上市之后的首次下滑。盈利能力一直是奈雪的茶亟需建設(shè)的領(lǐng)域，奈雪通過(guò)投資等方式不斷增加自己的盈利能力，作為堅(jiān)持直營(yíng)的頭部茶飲品牌，奈雪的茶內(nèi)部繼續(xù)降本增效、外部通過(guò)投資等手段不斷深入到更大市場(chǎng)之中是必要之舉。

7、【京東產(chǎn)發(fā)、京東工業(yè)擬獨(dú)立上市】

3月30日晚，京東集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬分拆旗下京東產(chǎn)發(fā)、京東工業(yè)于香港聯(lián)交所主板獨(dú)立上市。公告稱，京東集團(tuán)已向香港聯(lián)交所提交分拆建議，且香港聯(lián)交所已確認(rèn)可進(jìn)行擬議分拆。京東產(chǎn)發(fā)是京東集團(tuán)旗下唯一的倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)管理子集團(tuán)，持有集團(tuán)旗下自建的全部倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施項(xiàng)目。而京東工業(yè)3月24日才剛宣布完成B系列優(yōu)先股交易，總額3億美元。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：2020年以來(lái)，京東集團(tuán)旗下多個(gè)子業(yè)務(wù)紛紛獨(dú)立上市，京東系版圖也由此徐徐展開(kāi)。如今，京東工業(yè)、京東產(chǎn)發(fā)一同赴港IPO，囊括AI和云業(yè)務(wù)的京東科技也在排隊(duì)IPO中。京東強(qiáng)B端業(yè)務(wù)屬性的子板塊都在尋求資本助力，作為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展的承托。

#物流/供應(yīng)鏈#

1、【順豐、順豐同城發(fā)布2022年財(cái)報(bào)】

3月28日晚間，順豐公布了2022年年度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，順豐2022年全年?duì)I收為2674.9億元，同比增長(zhǎng)29.11%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為61.7億元，同比增長(zhǎng)44.62%。順豐表示，盡管2022年度受到部分網(wǎng)點(diǎn)因疫情階段性封控、燃油價(jià)格較大幅度上漲、國(guó)際空海運(yùn)價(jià)格下行等影響，公司業(yè)績(jī)依然實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。28日晚間，順豐同城在港發(fā)布公告稱，2022年凈虧損2.87億元，同比收窄68.1%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：兩年精益化管理，順豐終于交上一份令人滿意的成績(jī)單，除了快遞業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大外，順豐新業(yè)務(wù)也表現(xiàn)搶眼，開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。財(cái)報(bào)顯示，順豐2022年在快運(yùn)、冷運(yùn)及醫(yī)藥、同城急送、供應(yīng)鏈及國(guó)際等多個(gè)板塊均有不同程度的收入增長(zhǎng)，快運(yùn)業(yè)務(wù)更是轉(zhuǎn)虧為盈。從收入構(gòu)成來(lái)看，順豐的新業(yè)務(wù)占比在2022年達(dá)到48.8%。新業(yè)務(wù)之間的協(xié)同和聯(lián)動(dòng)也成為順豐最大的競(jìng)爭(zhēng)力之一，內(nèi)部融通和營(yíng)運(yùn)變革將成為未來(lái)順豐的主要節(jié)奏。

2、【貨拉拉港股遞交招股書】

港交所于3月28日披露，貨拉拉正式遞交招股書，申請(qǐng)于港交所主板上市，上市主體名稱為“拉拉科技”(英文名：Lalatech)。招股書顯示，2020年、2021年及2022年，貨拉拉(包含其海外業(yè)務(wù)平臺(tái)Lalamove)的營(yíng)收分別為5.29億美元、8.44億美元及10.36億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為39.9%。2022年，貨拉拉首次實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)調(diào)整年內(nèi)利潤(rùn)為5323萬(wàn)美元。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：2021年計(jì)劃赴美IPO，到滴滴數(shù)據(jù)安全事件后擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，再到2022年計(jì)劃尋求IPO前的5億美元新融資，有關(guān)貨拉拉擬上市的傳聞不斷，如今靴子終于落地，數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)也迎來(lái)資本化熱潮，競(jìng)爭(zhēng)也從野蠻生長(zhǎng)走向精細(xì)化盈利之戰(zhàn)。

3、【安能發(fā)布2022年“轉(zhuǎn)型元年”財(cái)報(bào)】

3月28日，安能物流（09956.HK）發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，轉(zhuǎn)型初獲成效，安能物流執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官秦興華以上面這句話加以階段性總結(jié)。數(shù)據(jù)方面，安能物流2022全年毛利率較上半年上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，下半年的貨運(yùn)總量則較上半年環(huán)比上升超過(guò)27.3%。另?yè)?jù)披露，2022年安能總收入達(dá)93.3億元，同比減少3%；經(jīng)調(diào)整凈虧損2.18億元，同比減少153%；貨運(yùn)總量達(dá)1250萬(wàn)噸，基本維持2021年水平。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：2021年，安能物流頭頂“快運(yùn)之王”光環(huán)在港交所上市，而在過(guò)去兩年，由于宏觀原因以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，安能物流業(yè)績(jī)并不理想。這也是安能物流轉(zhuǎn)型的根本原因之一，而在未來(lái)一年，安能物流的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期能否帶來(lái)公司營(yíng)收業(yè)績(jī)和股價(jià)的全面改善？強(qiáng)者環(huán)伺下快運(yùn)市場(chǎng)又將如何競(jìng)爭(zhēng)？這也是安能物流未來(lái)一年最大的看點(diǎn)。

4、【路歌發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)：疫情影響利潤(rùn)承壓】

3月31日，路歌披露的2022年財(cái)報(bào)顯示，在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及疫情沖擊的嚴(yán)峻形勢(shì)下，公司去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.04億元，較2021年減少1.5%，年內(nèi)利潤(rùn)為139.3萬(wàn)元，較2021年同比下降97.25%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)4511萬(wàn)元，較去年下滑48.33%。對(duì)于凈利潤(rùn)下降，路歌在財(cái)報(bào)中表示，主要是由于2022年國(guó)內(nèi)的受疫情影響封控背景下公司盈利水平下降所致。路歌CEO杜兵在財(cái)報(bào)中的股東信中坦言，疫情嚴(yán)重沖擊了貨運(yùn)行業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)秩序，交通物流受阻、眾多物流企業(yè)遭遇運(yùn)力供應(yīng)鏈突然斷鏈，上下游客戶陷入經(jīng)營(yíng)困境，這些都極大地影響了路歌對(duì)運(yùn)力供應(yīng)鏈的數(shù)字化實(shí)施。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：隨著上市潮的到來(lái)，數(shù)字貨運(yùn)即將迎來(lái)資本化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，隨著頭部貨運(yùn)平臺(tái)集體登陸資本市場(chǎng)，行業(yè)也亟待告別價(jià)格戰(zhàn)和粗放式發(fā)展，高品質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)化、個(gè)性化的服務(wù)是下一階段的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，而這對(duì)現(xiàn)有的玩家來(lái)說(shuō)也是新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

#生活服務(wù)#

1、【2022年抖音平臺(tái)餐飲商家直播間超43萬(wàn) 餐飲興趣用戶超4100萬(wàn)人】

3月31日，今日在抖音生活服務(wù)舉辦的“心動(dòng)老字號(hào)”活動(dòng)上，字節(jié)旗下巨量引擎商業(yè)分析總監(jiān)羅丹分享數(shù)據(jù)顯示，2022年，抖音平臺(tái)餐飲商家直播間超43萬(wàn)，用戶看播次數(shù)超72億次。2022年，抖音平臺(tái)餐飲興趣用戶超4100萬(wàn)人，其中，今年2月比去年同期動(dòng)銷商家增速達(dá)193%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：在餐飲行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，不少老字號(hào)品牌開(kāi)始借助抖音平臺(tái)探索新生意，直播、興趣種草成了老字號(hào)稱為“網(wǎng)紅”的新方式。這樣的生意變革也讓短視頻平臺(tái)成為了新的生意場(chǎng)。而抖音生活服務(wù)也借助餐飲品牌的新需求，開(kāi)始為在本地生活服務(wù)領(lǐng)域扎根。

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【掛耳鎖鮮零售咖啡品牌隅田川獲C輪數(shù)億元融資】

3月27日，企查查數(shù)據(jù)顯示，主打掛耳鎖鮮的零售咖啡品牌隅田川咖啡今日完成C輪數(shù)億元融資，由沂景資本、建德國(guó)控聯(lián)合領(lǐng)投，不二資本、啟明創(chuàng)投跟投，多維資本擔(dān)任本輪融資的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。隅田川創(chuàng)立于2015年，在2020年8月、2021年3月，隅田川分別完成數(shù)千萬(wàn)和3億人民幣的兩輪融資。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：咖啡市場(chǎng)“狂飆”，咖啡零售市場(chǎng)作為細(xì)分賽道，咖啡液市場(chǎng)的規(guī)模也水漲船高。傳統(tǒng)零售賽道玩家雀巢與瑞幸咖啡、星巴克等現(xiàn)磨咖啡玩家也發(fā)力零售渠道，紛紛推出自己的咖啡液/凍干粉產(chǎn)品。目前整個(gè)中國(guó)咖啡市場(chǎng)已進(jìn)入了一個(gè)專業(yè)化、品牌化、規(guī)范化的迭代節(jié)點(diǎn)，持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新是后續(xù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

（實(shí)習(xí)生向思清對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）