國泰君安：低估值+高分紅，石化上游企業長期看具備較好投資價值

每經AI快訊，國泰君安最新研報表示，從長期角度看，國內油公司估值低于海外油公司，且具備較高分紅比例。同時，我們認為原油價格中樞將好于市場預期，上游企業長期看具備較好投資價值。2023年我們認為應該布局以下主線：①能源安全。②復蘇預期下的中下游龍頭企業。③新材料板塊的突破與成長。我們認為寶豐能源與衛星化學是需要重點關注的需求復蘇方向標的，同時國內出行需求持續好轉，原油需求邊際改善為原油提供下方支撐，能源安全我們繼續推薦中期看高分紅低估值的上游板塊，推薦中國海油（A+H）。同時我們認為2023年油氣開采的海油工程同樣處于景氣向上的階段。新材料方向，我們認為應該重點關注POE,EVA及芳綸方向。最后2023年中下游需求復蘇，推薦榮盛石化、恒力石化等此前需求預期被壓制，價差處于歷史底部且未來產能將繼續擴張的化工龍頭企業。