盈利持續高增長 九方財富港股IPO獲5家基石投資者戰略投資

文/王康康

2月28日，港交所擬上市公司九方財富宣布，公司已確定5家基石投資者，包括新華保險旗下專業資產管理公司、中國飛鶴控股股東、公司老股東蘭馨亞洲及和邦集團等均將對公司進行戰略投資。

九方財富為國內在線投資決策解決方案提供商。旗下主要子公司上海九方云智能科技有限公司（簡稱“上海九方云”）于1996年成立，1998年取得證券投資顧問資質，是國內首批獲得證券投資咨詢資格機構。

成立二十余年來，九方財富始終以投資者需求為中心，持續輸出高質量投資決策產品與服務，堅持特色化、差異化經營，在投資者中間樹立了良好口碑，逐步建立起公司獨有的“護城河”。近年來，面對激烈的市場競爭，以公司董事長陳文彬為首的領導班子憑借前瞻性的布局、堅決的執行力帶領九方員工不斷前進，在投資咨詢與金融終端服務兩大領域形成了獨有的“九方”特色。

管理層以前瞻視野與穩健決策進行“二次創業”

根據九方財富招股書，48歲的陳文彬為九方財富的創始人、非執行董事兼董事會主席（即董事長）。陳文彬、嚴明、陳寧楓、Coreworth、Harmony Creek、RichHorizon及Embrace Investments為一組一致行動的控股股東，持有九方財富約73.85%的股份。

陳文彬具有二十余年的金融與投資顧問工作經驗，他曾在金融界（NASDAQ:JRJC）的若干集團成員公司工作任職，離任時為主席助理。

2011年5月，陳文彬創立銀科控股，2016年銀科控股在納斯達克上市，2020年銀科控股私有化退市。在此期間，銀科控股于2017年通過其控制實體上海啟見收購上海富動（由上海九方云控制）100%股權開始參與證券投資咨詢業務。

因此，本次九方財富上市，是陳文彬管理團隊的“二次創業”，其背后是對中國資本市場未來發展的堅定信心。

陳文彬團隊接手九方后，以前瞻視野與穩健決策，不斷夯實九方財富的證券投資咨詢業務“基本盤”。根據招股書，2017年以來，由銀科核心成員組成的團隊為該公司在課程開發、市場執行及于業務發展初期的品牌推廣方面打下堅實基礎。

與此同時，銀科團隊戰略性地將金融信息軟件服務作為公司第二支柱，為九方財富未來發展打開了新局面。

招股書顯示，盡管2021年九方財富才進入這一市場，但是2022年1-10月，九方財富在金融信息軟件方面就實現了超6億元的訂單收入，在個人金融信息軟件服務行業中名列第三，成為業內不容忽視的一匹黑馬。

盈利水平不斷增強 在線投資決策解決方案市場將是廣闊藍海

從財務數據來看，在管理團隊的帶領下，近年來九方財富進入了飛速發展期，盈利能力不斷增強。招股書顯示，2019年、2020年、2021年和2022年1至10月，九方財富營業收益為人民幣2.74億元、7.09億元、14.52億元、15.46億元；實現凈利潤為-5784萬元、8668.2萬元、2.32億元、3.48億元。報告期內公司毛利率分別為82.5%、89.7%、86.7%和88.4%。

九方財富表示，精準的目標客群定位，是維持盈利高增長的重要原因之一。

具體而言，公司主要目標客戶定位為大眾高凈值群體（資產規模30萬以上），這個群體對財富管理的意愿和需求更加迫切，而作為非專業的投資者在進入到A股市場后，都會有需要外部輔助決策的階段，這是比較剛性的需求。他們愿意為高質量的服務進行付費，群體支付能力較強。反觀同花順、指南針等定位為提供基礎性金融投資工具產品，客戶對價格較敏感。

針對目標客戶的需求痛點，目前九方財富開發的App產品上線了在線課程、在線直播、觀點速遞等欄目，為客戶學習投資知識、構建自己專屬的投資體系，樹立理性投資價值觀提供豐富多彩的內容。其中在線課程根據不同階段投資者需求，提供了入門到進階的超千節課程，包括宏觀、行業、基本面、技術、投資百科、投資心理六大核心板塊，客戶可登錄官方公眾號、PC官網、App產品等渠道，按照自己的興趣愛好，技能長短板、投資風格等選擇適合自身需求的內容學習。無論是剛入市或正準備入市的投資新手，抑或是入市多年的股市老手，這里都能夠通過由淺入深、深入淺出的方式為投資者帶來蛻變。

截至2022年10月31日，在線高端投教服務的每名客戶平均參加了23節預錄課程，以及觀看了815次直播，累計學習時長超過6420分鐘。從客戶反饋來看，絕大多數客戶認為，九方提供的投資課程能夠幫助其培養正確的投資理念、規避潛在的投資風險，滿意度高。

而伴隨著中國經濟的發展和高凈值人群的增加，九方財富所擅長的在線投資者決策輔助服務市場仍將面臨廣闊的藍海。

據弗若斯特沙利文統計，2021年中國個人投資者數目達1.97億，金融資產規模為196.2萬億元，預計于2026年個人投資者或增至2.8億，金融資產規模增至266萬億元。

弗若斯特沙利文經過測算后指出，2022年初以來，由于俄烏沖突、美聯儲加息等事件加劇了金融市場的波動性，導致在線投資決策解決方案的需求短期有所反復，但長遠而言，在線投資決策解決方案市場有望保持上行增長，至2026年達到人民幣872億元，由2021年起復合年增長率為20.7%。

港股上市將為公司帶來全新發展機會

對九方財富而言，本次港交所成功上市，是公司邁向高質量發展的全新起點。

在招股書中，九方財富表示，考慮到港股市場狀況以及該集團業務對港股市場投資者的吸引力，董事認為，聯交所為該公司業務的適當上市場所，亦為其提供利用港股市場擴展業務的機會。

具體而言，公司的核心戰略規劃是通過擴大金融信息軟件服務及持續專注于在線投資者內容服務市場，鞏固市場優勢地位。

首先，九方財富的流量池是九方財富業務模式的核心。公司將繼續透過強化與頂尖流量平臺的合作獲取廣泛流量、把握優質媒體資源及增加品牌效益，以優化九方財富多層面流量池的效益。

其次，九方財富將繼續增加用于研發方面的投資，增加對九方智投及九方擒龍的投入力度、開發更多自有知識產權等。與此同時，九方財富還將重點加強研發團隊建設，引入優秀的研發人員并建立強大的研發體系。

再次，九方財富計劃通過并購擴張路線增強市場競爭力和市場份額。或在金融服務相關領域進行戰略投資及收購，提高九方財富的品牌知名度，有利于公司的長遠發展目標。

最后，九方財富計劃通過招聘、培訓等方式增強技術、金融等人才團隊，實現人才梯隊多樣化、復合化發展。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）