海南刪除公積金貸款資產證券化政策 機構稱此類證券化“底層資產非常充足”

每經記者 王佳飛    每經編輯 陳夢妤    

“目前該文件已經刪除，具體什么原因正在內部溝通，我這邊還不清楚，請持續關注。”2月15日，海南公積金熱線工作人員在電話中告訴《每日經濟新聞》記者。

2月13日，海南省住房公積金管理局發布《海南省住房公積金個人住房貸款資產證券化管理辦法（征求意見稿）》（下稱《公積金資產證券化意見稿》），擬創新融資方式解決公積金貸款資金缺口問題。

但該政策遭遇“一日游”，目前已經處于被刪除狀態。

創新融資方式

2月13日，海南省住房公積金管理局官網消息，《公積金資產證券化意見稿》和《海南省住房公積金個人住房貼息貸款管理辦法（征求意見稿）》（下稱《貼息貸款意見稿》）開始向社會公開征求意見，目的是要“充分發揮住房公積金制度作用，保障繳存職工購買安居房‘應貸盡貸’，確保省委省政府自貿港安居房制度的落實，我局擬創新融資方式解決公積金貸款資金缺口問題，并保證公積金流動性安全。”

根據《公積金資產證券化意見稿》，公積金貸款證券化，是指海南省住房公積金管理局作為發起機構，將個人住房貸款資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，用該資產所產生的現金支付資產支持證券收益的資金籌措使用的管理活動。

公積金貸款證券化融得的資金，應按照《住房公積金管理條例》和國家政策規定使用，優先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

海南省住房公積金管理局將比照公積金貸款的管理標準，繼續管理公積金貸款證券化的入池資產，建立獨立數據記錄，單獨記賬，單獨管理，與未證券化貸款分賬核算，提供合同變更、抵押管理、檔案管理等其他日常貸后管理服務。

根據易居研究院相關報告測算，2022年海南省發放住房公積金個人貸款是100.71億元，個人貸款余額555.61億元。若按相關公式計算，證券化募集資金可滿足5.5年的貸款需求。其通俗含義是，若把所有公積金貸款用證券化方式進行盤活，那么2023-2027年即便沒有其他公積金的繳存收入，這些盤活的資金也可以滿足購房者的貸款需求。這足以看出公積金貸款證券化的重要性。

此外，《貼息貸款意見稿》表示，將委托商業銀行及農村信用社利用受委托銀行自有資金向同時符合住房公積金個人住房貸款及受委托銀行個人住房商業貸款條件的借款人發放的貸款。借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業貸款利率高于公積金貸款利率產生的利息差額由公積金管理局補息。

但目前我們看到，兩份文件已經被刪除，后續發展值得關注。

底層資產非常充足

易居研究院研究總監嚴躍進2月14日通過微信告訴《每日經濟新聞》記者：“政策體現了海南在公積金貸款方面基于資金池來解決流動性問題，是各地在解決公積金資金來源方面的一個重要保障，有助于公積金管理工作和各類金融創新思路緊密結合，具有非常好的導向。”

嚴躍進認為：“各地要密切關注今年購房市場的需求變動，隨著剛需和改善型購房需求的活躍，公積金貸款方面的需求也會增加。要密切關注公積金資金池的資金規模，防范出現錢荒。要從公積金傳統渠道和資產證券化等創新渠道入手，積極推動公積金貸款工作有序開展。”

“觀察目前全國各地公積金貸款資產證券化工作，實際上包括湖州、杭州、上海、南京、蘇州等城市，都有過此類產品的創新和發行。這也說明，越來越多省市開始重視公積金貸款證券化的工作機制，也希望通過此類工作機制來解決公積金的融資問題。”

記者了解到，早在2014年10月份，住建部、財政部和央行就發布了《關于發展住房公積金個人住房貸款業務的通知》。有條件的城市，要積極探索發展住房公積金個人住房貸款資產證券化業務。

根據易居研究院報告，在2015-2016年，包括武漢、常州、鹽城、上海、三明、瀘州、南京、杭州、湖州、蘇州、滁州等城市就有過相關項目的落地，累計募資142.24億元，有利支持了所在城市公積金貸款需求。

2022年3月，中國人民銀行、銀保監會、證監會、國家外匯管理局和浙江省政府發布《關于金融支持浙江高質量發展建設共同富裕示范區的意見》，明確提及在住房公積金貸款資產證券化等方面先行先試。

根據易居研究院測算，2021年底全國個人住房貸款余額為68931億元，而2021年新建商品住宅成交金額為162730億元。簡單對比發現，全國個人住房貸款余額約占了42%的比例，其規模較大。

報告顯示：“基于歷年該余額的情況和走勢，我們估算，2022年住房公積金個人住房貸款余額會超過7萬億元規模。這也意味著后續若推進資產證券化工作，其底層資產是非常充足的。”

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝