今晚，關注一件大事——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨天收盤以后，央行發布11月金融數據，M2猛增，創年內新高，遠超預期；M1同比增4.6%，環比回落1.2個百分點。

M1代表流通中的錢，用大白話來解釋這兩個數據就是：銀行很有意愿放貸，但借錢的人不多。相信有不少人也收到過銀行貸款的消息，這當中的意思不言自明。與此同時，數據也能反應大家消費意愿的不足，然后再螺旋式傳導，進而導致出現預防性儲蓄的現象。

在達哥的印象中，如果M2增速高達12%，從歷史來看，股市應該早就嗨了，但現在流動性如此相對寬松，市場表現卻非常一般。這充分說明，市場不是沒錢，而是沒信心。

看了下券商報告，對M2高增速主要解釋為理財產品贖回的影響，有一定道理。說起理財產品，今年真是慘不忍睹，上個月某中短債債券基金單日大跌12%的場景還歷歷在目。而就在前幾日，已經有純債基金跌幅超三成的消息被曝出。

究其原因還是疫情防控政策優化調整的預期，市場預期經濟好轉，對債市構成利空。當然，債券產品下跌給債市帶來的負反饋也是重要原因，金融市場追漲殺跌是很普遍的現象。至于債市何時能止跌，達哥能力有限，不敢多討論。

話說今天冒出來的段子還是很有意思的，有網友調侃：“要根治病灶，建議炒股，一是股市鍛煉脾氣；二是綠色催人吃面，有助于消化；三是有助于加油‘搬磚’；四是時常“割人”，能夠清熱；五是市場無‘水’，還能夠祛濕。”

上述段子只為博大家一樂，達哥和大家一樣，對股市都有一種“A股虐我千百遍，我待A股如初戀”的深切感受。

回來聊A股，今天市場給人的整體感受就是乏力，兩市成交金額又回到8000多億元，滬深兩市漲幅5%以上的個股并不多。行情很糾結，說得更直白點就是一般般，沒多差但也算不得多好。

達哥覺得，目前市場最大的矛盾可能就是，指數已經初具趨勢了，但短線的容錯率極低，急功近利很容易犯錯。這一波行情以來，市場已經反彈不少了，畢竟“病去如抽絲”，也不要想著市場一下子就扭轉了。此時此刻，防護上要注重科學理性，投資上更要理性。最好的應對策略就是不要追漲，控制倉位在回調中找機會。

盤面上，今天走強的板塊主要是以大消費為主。早盤消費概念龍頭人人樂成功實現“反核”，同時西安飲食加速上板，導致資金重新流入大消費。牧漁板塊走強，年底是豬肉消費旺季，今天板塊收復多條短期均線且有企穩跡象，關注上漲持續性，上方壓力位暫時看60日線附近。紡織和食品加工都受益于疫情防控政策優化調整，這兩個板塊都在年線附近震蕩消化，還有繼續震蕩的需求，上漲空間還未打開。

影視動漫板塊同樣受益于疫情防控政策優化調整，同時《阿凡達2》將首映，該片的預售票房與想看人數仍在繼續增長，從數據上看已經超《長津湖》近三倍。影視動漫板塊走勢上，今天放量沖高回落，上影線比較明顯，說明遇到了獲利回吐壓力，這波累積上漲幅度也不小了，短線不適合追高。

現在看來，達哥周日提到的大消費的幾個細分領域還是符合預期的，食品加工、種植業與林業是達哥比較看好的方向，周日提及的預制菜今天實現大漲。大消費要繼續走強，需要“小弟”重新出來扛大旗才行，否則短期很難實現突破。

大消費已走強，資金自然就容易從醫藥板塊中流出了，不過，尾盤也能看到有資金對醫藥進行回補，這種回補產生的效果，達哥很難斷言持續性。對于醫藥板塊，昨天已經明確說過了，中藥和新冠治療板塊屬于震蕩一段時間之后短期的繼續新高，趨勢上沒有問題，但由于之前板塊已經累積了相當大的漲幅，在這種創新高的過程中，短期資金隨時都可能獲利了結，加上中藥板塊運行到前期套牢盤壓力位了，這里追高不合適。要布局的話，最好是等到回調到上周震蕩的區域內。

中字頭概念盤中上躥下跳，看得出來最近比較躁動，但最終還是回落了。從走勢結構上說，中字頭板塊指數已經開始逐漸回調至支撐區域，從15分鐘更短的時間周期來說，板塊指數已經處于背馳段中，后面下跌如果放不出力度，是有可能重新帶動指數走強的。

最近盤面動來動去，其實就是兩個大方向在輪流表演：藥和疫后復蘇。藥里面分化劇烈，波動也大，博弈非常猛，注意風險。疫后復蘇，其實走勢要穩一些，當然，也走得要慢一些，不像藥那么刺激。比如航空、電影、旅游、零售、免稅等，雖說走得慢，但股價重心是明顯在穩步上移的，后面還會有反復活躍的機會，但有一條要記住，不要追漲。

指數層面，因為滬市有部分藍籌股護盤，所以跌幅較小，沒有回落到3145點-3160點的預期區間，整體表現略強于預期。技術上看，今天上證指數兩次受阻于10日均線壓力，主要是盤中的上沖沒有量能支持，所以尾盤只能再度回落。整體形態仍然處于60分鐘級別調整過程中，下方缺口回補的可能性仍然存在。

不過，我們也需要注意，今天市場成交量出現了明顯的萎縮，滬指的陰線實體明顯小于昨天的陰線實體，這種縮量下跌也有拋壓衰竭的味道，所以后續即便再有下探空間，可能也是比較有限的。至于大盤是選擇直接向上還是回補缺口再向上，并不好判斷。

北京時間今天晚上9點半，美國將公布11月CPI數據，這個數據必定影響周四美聯儲的議息會議。市場預期CPI的回落幅度有點大，回落大概率是繼續回落，一旦回落得不及預期，美股可能還要跌；符合預期的話，那么美股可能小漲。這個數據每次都能掀起美股的巨大波動，前兩次公布的時候，美股都是大漲，這次只要數據不是很差，美股應該問題不大，這勢必會影響明天的A股市場。

達哥知道，市場連續調整了好幾天，大家很容易產生懷疑，但只要趨勢沒壞，還是要當機會看待的。至于會不會破位，這不是現在要思考的問題，倘若一直患得患失、擔心市場破位，是做不好交易的。咱們要做的就是制定好計劃，做好應對即可。

（張道達）

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