巖芯鉆機提供商英格爾申報掛牌新三板 前五大客戶名單波動較大

每經記者 張明雙    每經編輯 張海妮    

在完成股改半年后，廣東英格爾地質裝備科技股份有限公司(以下簡稱英格爾)開始申報掛牌新三板，近日已收到全國股轉系統掛牌審查部二次反饋意見。

英格爾主要產品為便攜式全液壓巖芯鉆機，主要應用于地質勘查活動。報告期內(2020年、2021年、2022年1~4月)，公司前五大客戶收入占比分別為27.86%、25.47%和51.09%，客戶相對分散。

而由于鉆機設備采購存在一定周期性，英格爾前五大客戶名單變動較大，2020年、2021年前五大客戶僅1家重合，存在“主要客戶波動的風險”。對此，二次反饋意見要求英格爾進一步說明公司客戶結構、客戶來源及復購率情況等。

主要客戶波動較大

報告期內，英格爾分別實現營業收入5196.31萬元、5883.29萬元和1539.77萬元，分別實現凈利潤343.21萬元、1129.56萬元和67.94萬元。其中核心產品便攜式全液壓巖芯鉆機收入占比約七成，相應的鉆機配件收入占比約兩成。

英格爾的產品主要用于地質勘查活動，主要客戶包括各地勘察院、地質勘查局等國有企事業單位以及民營單位。2021年，英格爾客戶數量增加410戶，加上產品研發方面有所進展，使得營業收入增長13.22%。

不過，英格爾的便攜式全液壓巖芯鉆機目前雖已在全國推廣，但各區域市場仍處于導入期，2021年從銷售端統計，公司新客戶銷售收入占比為41.14%，同時又因為設備采購有一定的周期性，單個客戶很難在連續幾年維持大額、多臺采購，因此報告期前五大客戶出現一定波動。

報告期內，英格爾僅有1家客戶兩次出現在前五大客戶名單中，中山市采豐地質勘探工程有限公司(以下簡稱中山采豐)為公司2020年第四大客戶、2021年第二大客戶。

中山采豐向英格爾采購鉆探設備用于鉆探施工業務，其主要鉆探施工業務均來源于英格爾實際控制人介紹，對公司形成重大依賴，因此其交易性質被認定為關聯交易。值得一提的是，目前中山采豐已向當地稅局提交注銷前的稅收清算申請，正在注銷中。

《每日經濟新聞》記者注意到，報告期各期，英格爾主要客戶大多與公司開始合作的時間并不算長，2020年前五名客戶與公司開始合作時間為2018年~2020年，有兩家客戶于2020年開始合作；2021年前五名客戶與公司開始合作時間為2019年~2021年，有3家客戶于2021年開始合作；2022年1~4月前五名客戶與公司開始合作時間為2021年~2022年，有3家客戶于2022年開始合作。

按照獲客途徑取得訂單的銷售情況，報告期內，客戶續購收入占比分別為37.16%、47.72%和35.99%，招投標收入占比分別為25.39%、10.85%和19.94%，自主拓展收入占比分別為27.50%、33.06%和41.27%。

圖片來源：反饋意見回復公告截圖

英格爾表示，雖然公司在維護與發掘現有客戶需求的同時大力開發新客戶，但若公司與主要客戶合作出現問題且公司礦產勘查、工程勘察新市場開發不及預期，將會對公司的經營業績產生風險。

公開轉讓說明書(申報稿)顯示，受疫情影響，2020年度英格爾存在大量已開票的合同終止事項，2020年底確定合同無法履行后開具紅字增值稅發票。對此，二次反饋意見要求公司說明合同終止的具體原因及對應的客戶、產品及金額，以及是否因質量問題導致合同終止等情形。

存在行業投資吸引力下降風險

作為地質勘查設備供應商，英格爾的收入主要受到國內地質勘查行業投入與設備更新需求量的影響。2021年，英格爾收入增幅13.22%，兩家同行業可比公司的收入增幅分別為20.69%、38.56%，營業收入變化趨勢較為一致，而這與相關行業發展趨勢也有所關聯。

按照應用領域分類，英格爾的產品細分市場主要分為礦產地質勘查、工程地質勘察。報告期內，公司來自礦產地質勘查領域收入占比分別為86.12%、85.77%和90.06%，為公司主要收入來源；工程地質勘察收入占比分別為12.91%、11.63%和8.63%。

圖片來源：反饋意見回復公告截圖

從礦產勘查行業來看，數據顯示，2021年全國非油氣地質勘查投入資金173.81億元，同比增長7.5%，自2013年以來首次實現正增長。

實際上，國內地質勘查投入已經出現多年下行情況。公開轉讓說明書(申報稿)顯示，自2014年起，全球礦產品需求不足，礦產品價格持續走低，礦產勘查投入持續走低，這種不利形勢已傳導到上游產業。行業存在投資吸引力下降的風險，隨著供給側結構性改革的推進，非財政資金的地質勘查投入已不足總投入的1/3。

雖然2021年非油氣礦產勘查投入多年來首次實現正增長，但正增長能否持續仍是未知數。在分析行業資金壁壘時，英格爾表示，“整體而言，地質勘查投入持續下滑的形勢下，地質勘查設備行業……需要大量資金購置固定資產生產、檢測設備。”

相比礦產地質勘查而言，工程地質勘察則與基礎設施、城市市政工程發展有關。公開轉讓說明書(申報稿)認為，作為基礎設施建設工程的一部分，鉆機行業將隨著基建工程、房地產工程建設的增長而實現市場規模的迅速擴大。

報告期內，英格爾來自工程地質勘察領域的收入占比并不算高，收入增長也不明顯。對于反饋意見提出的“如何進一步拓展工程地質勘察領域業務”的問題，公司回復稱，總體思路為聚焦廣東及各省會中心城市重點市場，打造城市地鐵、高速隧道、水利水電等工程勘察及樁基抽芯的樣板工程，以點帶面，逐步實現向其他區域市場的突破。

對于掛牌新三板相關事宜，11月11日上午，《每日經濟新聞》記者致電英格爾并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網-400056422