恒指最低下破18000點，今日又有白馬股受挫！機構：美加息后港股或迎反彈窗口

每經記者 曾子建    每經編輯 肖芮冬    

昨晚，美聯儲加息75個基點靴子落地，美股在加息前后大幅震蕩。盡管美聯儲加息已是意料之中的事情，但加息前后，美股表現可謂是“史詩級”的反復震蕩。

美聯儲宣布加息之前，美股一度市場平穩，道瓊斯指數和納斯達克指數甚至出現溫和反彈。但是隨著美聯儲正式宣布加息，道瓊斯指數瞬間狂瀉500點。

隨后，美聯儲主席對美國四季度經濟進行預測。在講話中，鮑威爾坦言，在遏制通脹、恢復價格穩定的過程中，要想實現相對溫和的失業率上升、實現經濟“軟著陸”將非常具有挑戰性。如果貨幣政策需要進一步收緊至更具限制性的水平，或者收緊需要持續更長時間，“軟著陸”的可能性會降低。

講話過程中，道瓊斯指數一度快速反彈，但鮑威爾的表態實際上還是表現出了悲觀預期，市場普遍預測美國經濟衰退已經不可避免。所以，講話一完，美股再度大幅回落，且創出日內新低。

受美股下跌情緒影響，今日恒生指數一度跌破18000點整數關，最低跌至17965點新低。這個點位，更是2011年以來，近11年的低點。去年2月，恒生指數的高點在31183點，到今天最低累計跌幅高達42%。

中泰國際指出，當前恒生指數及MSCI中國指數的預測PE分別為過去十五年的7.3%分位數及36%分位數，估值較低但未及極端水平。不過美聯儲加息后，可消除部分不明朗因素，或為港股帶來一個反彈窗口。

再看A股盤面，今天又一匹大白馬遭遇重挫。盤中，中藥龍頭片仔癀（SH600436，股價260.85元，市值1574億元）大跌超7%，股價創出新低，年內累計跌幅高達40%。過去7年，片仔癀連續7年股價持續上漲，也成為機構寵兒。今年的大跌，也預示著7年牛市行情告一段落。

從基金公布的中報來看，截至今年6月30日，中歐醫療健康、銀華富裕、匯添富消費行業、華夏上證50ETF、廣發醫療保健股票等多只重量級產品持有片仔癀。

實際上，今天除了片仔癀之外，還有另一只白馬股也受挫明顯——順豐控股（SZ002352，股價45.32元，市值2219億元）盤中大跌超過6%。而就在前不久，順豐公布8月經營數據，8月合計實現營收218.88億元，同比增長46.23%。其中，速運業務營收147億元，同比增長10.47%，保持兩位數增長；業務量9.42億票，同比增長9.15%；單票收入達15.61元，同比增長1.23%；國際及供應鏈業務營收71.88億元，同比增長332.75%。

值得注意的是，近段時間以來，公募基金等機構重倉的大白馬，仿佛每天都有受挫的個股出現。比如前期，券商龍頭東方財富、醫美龍頭愛美客、芯片龍頭三安光電，還有CXO龍頭藥明康德、醫療器械龍頭邁瑞醫療、軟件龍頭中國軟件等，都遭遇過下挫。

目前來看，上述大跌的白馬股，基本還是屬于機構重倉的第二梯隊白馬股。從今年中報披露的情況看，只有藥明康德屬于基金持倉的前十大重倉股；其他9家公司分別是，貴州茅臺、寧德時代、隆基綠能、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、比亞迪、華友鈷業和億緯鋰能。

從行業看，這幾家公司主要集中在白酒和新能源兩大領域。

從走勢看，白酒股表現相對堅挺，比如貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒。

新能源領域，隆基綠能、華友鈷業、億緯鋰能相對堅挺，但比亞迪、寧德時代實際上之前的跌幅也不小了。

對于當前的市場，分析人士已經很少敢去預測未來的走勢了。那么，就只能從歷史行情中去尋找規律了。

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