道達(dá)投資手記：或有繼續(xù)上沖動(dòng)能 提前做好預(yù)案

今天，先分享一份研究報(bào)告，是關(guān)于研究二次探底的。這份研究報(bào)告說(shuō)，從7月5日以來(lái)的這波調(diào)整屬于超跌反彈后的“二次探底”，類似這樣的“二次探底”，2005年以來(lái)共有7次。從時(shí)間來(lái)看，這7次“二次探底”持續(xù)的時(shí)間在18天至127天不等，大盤下跌的幅度普遍在10%到30%之間，拋開(kāi)2015年那次不談，其他絕大多數(shù)的“二次探底”調(diào)整幅度在11%左右。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，要么用時(shí)間換空間，要么用空間換時(shí)間。本輪市場(chǎng)調(diào)整到昨天已經(jīng)調(diào)整76天了（其中55個(gè)交易日），單從調(diào)整時(shí)間來(lái)說(shuō)已經(jīng)達(dá)標(biāo)了。從調(diào)整幅度來(lái)說(shuō)，大盤跌幅為8.3%，與之前幾次調(diào)整相比，仍有一定差距。

另外，這份研究報(bào)告還提到，從200日均線以上個(gè)股占比、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（即股債收益差）、破凈個(gè)股占比等市場(chǎng)情緒指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前200日均線以上個(gè)股占比已經(jīng)下降至26.63%，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)達(dá)到3.28%，破凈個(gè)股占比為8.25%，均處于歷次調(diào)整到底部時(shí)的水平。

總結(jié)概括為一句話，即使大盤現(xiàn)在還沒(méi)見(jiàn)底，或許距離底部的空間也不大了。

三大指數(shù)沖高回落

昨天A股總算反彈了。三大指數(shù)漲幅都不大，但大多數(shù)個(gè)股強(qiáng)于指數(shù)的修復(fù)，滬深兩市漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.2%左右，還是不錯(cuò)。賽道股反彈，大多數(shù)個(gè)股跟隨，帶來(lái)了整個(gè)市場(chǎng)情緒的修復(fù)，整體比較符合預(yù)期。

美中不足的是三大指數(shù)盤中出現(xiàn)了沖高回落，上證指數(shù)午后還一度翻綠，但從走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，即便上證指數(shù)還有新低，短期反彈是大概率事件。

大家比較關(guān)注的是市場(chǎng)繼續(xù)縮量的情況，前天已經(jīng)是今年以來(lái)的最低成交量水平，昨天比前天的量更低。出現(xiàn)連續(xù)地量，說(shuō)明市場(chǎng)拋壓在衰竭。可以從一個(gè)現(xiàn)象印證，即昨天跌幅超9%的個(gè)股家數(shù)只有2家，相比前天的49家大幅減少。

昨天上漲個(gè)股比前天多得多，賽道股上漲使得市場(chǎng)情緒開(kāi)始修復(fù)回暖。除了上證50指數(shù)外，昨天各大指數(shù)的低點(diǎn)也未跌破前天的低點(diǎn)。從這些現(xiàn)象來(lái)看，市場(chǎng)修復(fù)暫時(shí)還能延續(xù)。

消息面上，8月份汽車行業(yè)增加值增長(zhǎng)30%以上。汽車零部件板塊昨天表現(xiàn)活躍，板塊內(nèi)有15只個(gè)股漲停，板塊內(nèi)的漲停潮在最近還是第一次出現(xiàn)，浙江世寶打出了“4連板”的高度，可作為板塊的風(fēng)向標(biāo)。

由于汽車零部件板塊指數(shù)離壓力位比較近，同時(shí)近期的連板高度一直被抑制，一旦龍頭被抑制，分化是大概率事件，板塊可能還有上沖的動(dòng)能。昨天沒(méi)有搶到短線先手的，漲了再去追買的話，已經(jīng)慢一步了。

鋰電板塊昨天的表現(xiàn)也不錯(cuò)。近期碳酸鋰價(jià)格突破每噸50萬(wàn)元，板塊內(nèi)6只個(gè)股漲停，全部都是“首板”，這里面大概率會(huì)誕生“連板”。一般來(lái)說(shuō)，板塊啟動(dòng)初期或突然爆發(fā)的時(shí)候，大多都是首板。從這個(gè)層面來(lái)說(shuō)，鋰電的延續(xù)性可能更強(qiáng)。但由于整個(gè)市場(chǎng)行情比較弱，先看10日均線的壓力。

短線回暖有望延續(xù)

綜合昨天的盤面，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，市場(chǎng)短期或有繼續(xù)上沖的動(dòng)能。從昨天的短線情緒來(lái)看，可以說(shuō)是修復(fù)了一波，漲停個(gè)股明顯增多，這種短線回暖有望延續(xù)。

午后市場(chǎng)回落，以儲(chǔ)能板塊為首的新能源回落最多，說(shuō)明市場(chǎng)并不認(rèn)可這個(gè)反彈方向。接下來(lái)可能會(huì)面臨板塊輪動(dòng)，尋找新方向。

反觀滬指和上證50指數(shù)回補(bǔ)了早盤高開(kāi)的缺口，雖然這個(gè)缺口只是一個(gè)小級(jí)別K線缺口，但在弱勢(shì)中仍然沒(méi)有留下的必要，而且深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈后，5日線就壓下來(lái)了，進(jìn)一步反彈的空間可能被抑制。

上證指數(shù)的5日均線將在3150點(diǎn)附近，所以低位藍(lán)籌有修復(fù)空間。如果低位藍(lán)籌動(dòng)的話，滬指上方壓力先看3150~3170點(diǎn)區(qū)間，這個(gè)區(qū)間也是3155點(diǎn)的前低頸線位附近。

從賽道股為代表的中證1000走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，短期有可能再去沖一下或挑戰(zhàn)一下10日均線壓力。由于達(dá)哥對(duì)反彈的定性是反抽，且市場(chǎng)屬于無(wú)量局，看到反彈也不要太激動(dòng)。

其次，要提前做好預(yù)案。北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布利率決議，這將對(duì)股市和大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)影響，市場(chǎng)大概率會(huì)有資金做提前的動(dòng)作，是利空出盡嗎？這需要我們提前做好策略。

達(dá)哥的策略很簡(jiǎn)單，我把這個(gè)反彈當(dāng)成反抽看待，反彈到了壓力位，先獲利了結(jié)一下。不管啥消息，可能會(huì)被打臉，但這屬于我認(rèn)知內(nèi)的交易，沒(méi)啥后悔的，而且尤其要防范市場(chǎng)到時(shí)候借消息高開(kāi)低走，畢竟這種走法最近發(fā)生太多了。 （張道達(dá)）

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