天風證券給予水羊股份買入評級，22H1歸母凈利yoy-6.88%，疫情影響+品牌升級增加費用階段性承壓，堅持長期戰略關注邊際改善

每經AI快訊，天風證券08月15日發布研報稱，給予水羊股份（300740.SZ，最新價：17.49元）買入評級。評級理由主要包括：1）線上自有平臺高增，線下疫情下承壓；2）毛利率持續優化；3）研發費率同比增加；4）銷售費率同比增加；5）總體費用率有所上升；6）自有&代理雙業務進入正循環發展階段。風險提示：疫情反復導致業績不及預期；新品牌拓展不及預期；代理品牌解約風險；新銳品牌快速崛起加速競爭；商譽減值風險；公司經營管理和業務整合協同的風險。

AI點評：水羊股份近一個月獲得17份券商研報關注，買入9家，增持5家。

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(記者 王曉波)

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