全民關注！一夜之間成“市場最靚的仔”，軍工板塊漲超5%，曇花一現or持續爆發？

每經記者 曾子建    每經編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實在。

A股五大賽道，藥、酒、新、半、軍。

藥已經倒下，酒也持續調整，半導體更是遭遇熊市，軍工長期少有人關注，只剩下新能源一枝獨秀。

不過最近兩天，全民關注的大事件，讓軍工股成為市場最亮眼的明星。

今天，軍工板塊依舊火爆，強得甚至超出預期。申萬軍工指數盤中大漲超過5%，個股掀起漲停潮，銀河電子、煉石航孔等個股漲停。而航發動力、中航沈飛和中國船舶三只千億市值的個股均出現大幅上漲。整個軍工股板塊，一夜之間情緒爆發。

圖片來源：每經記者 王帆 攝（每經資料圖）

Z哥一直在想，我們為什么要關注軍工個股？因為很長一段時間以來，軍工股很難帶來確定性的投資機會。每一次，只有等到地緣政治事件出現時，市場才會想到軍工股，但往往也只是曇花一現。比如，今年的俄烏沖突，照理說軍工股該往上沖了吧。結果呢，虛晃一槍，小漲了幾天之后，出現了今年最大一波殺跌。

所以，如果回顧歷史行情，軍工股的“脾性”總是讓人難以捉摸，這也給軍工股在資本市場上塑造了并不太美好的形象。

近期，隨著地緣政治事件的出現，軍工股又一次成為市場的主角，那么我們依然要為關注這個板塊，尋找一些理由。

中航證券認為，對于地緣政治事件的關注，更應該重視其背后的深刻機理，判斷對軍工行業的長遠影響，堅定對武器裝備建設的緊迫性、重要性的認識和信心。中航證券認為，在進入中報季之后，軍工板塊或先以寬幅震蕩為主，然后才能形成更為一致的預期，繼而實現進一步的突破，期間如果出現短期調整，即是配置良機。

此外，還有一點，也是近期關注軍工股的一個因素，即機構對軍工股的配置比例，實際上是比較低的，而且重倉股持倉集中度不高，這樣也就為未來機構配置軍工股創造了空間。

據首創證券統計分析，全部基金今年二季度對軍工板塊持倉比例為3.17%，超配比例0.76%，較一季度小幅提升0.04個百分點。二季度末，全部基金重倉持股3.5萬億元，其中重倉軍工股市值為1119億元，軍工股持倉比例為3.17%，較一季度末提升0.07個百分點。主動型基金二季度軍工板塊持倉比例為3.14%，超配比例達0.73%，較一季度小幅下降0.03個百分點。二季度末主動型基金重倉持股2.9萬億元，其中重倉軍工股市值為910億元，軍工股持倉比例為3.14%，與一季度末持平。

首創證券指出，重倉股持倉集中度略有下降。二季度全部基金重倉股中，軍工行業前十大重倉股持倉市值 755億元，占行業持倉的67.5%，較一季度下降0.8個百分點。主動型基金重倉股中，軍工行業前十大重倉股持倉市值596億元，占行業持倉的65.5%，較一季度末下降0.1個百分點。

就二季度的基金調倉情況看，中航光電、中航重機、菲利華、中航高科、中兵紅箭、三角防務幾家公司，基金加倉是比較明顯的。

接下來說一下，軍工股產業鏈眾多，個股更多，如果要關注，從哪些方向來進行跟蹤。

中航證券認為，軍工細分領域建議關注的主要包括以下幾個方向。

第一，軍機等航空裝備產業鏈。相關標的：航發動力、航發科技、航發控制、航天彩虹、光威復材、寶鈦股份、愛樂達等。

第二，航天裝備產業鏈。比如航天電器（連接器）、天奧電子、海格通信、北方導航、振芯科技（北斗）、康拓紅外、盟升電子等。

第三，自動化+自主可控。相關標的比如紫光國微、復旦微電（軍工芯片），福吉瑞、大立科技（紅外制導）、振華科技、火炬電子、宏遠電子、宏達電子（高端電容），明智達（嵌入式計算機）、中國長城、中國軟件（信創）。

最后Z哥想說的是，軍工板塊再次成為市場關注的焦點，確實有突發地緣政治事件的短期催化作用，但是板塊的熱度是否具有可持續性，可能確定性并不像新能源產業鏈的確定性那么高。最關鍵一點，還是對軍工板塊的業績成長性存在較大的分歧。這種不確定性的存在，使得這個板塊的波動會非常劇烈。就像今年初，國防軍工板塊在3月份的那一波回調，指數的跌幅都已經接近35%，個股的跌幅就更加劇烈了。

所以，如果要想長期關注軍工股，必然會經受大幅波動的困擾。如果大家的風險接受能力沒有那么強，那可能還是以短炒為主。真正要中長期階段性關注，還是要等相關公司的中報業績披露之后，不確定性因素相對消除了，才能形成一致性的預期。

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封面圖片來源：圖片來源：每經記者 王帆 攝（每經資料圖）