虧損股來襲！涉及3D視覺感知、智慧零售！這只新股有無申購價值？——新股雷達

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 近期大盤極為強勢，滬指在4月27日見到2863的低點之后便一路上揚，到目前兩個月漲幅超過17%。 這段時間內，新股行情也是極好的，除去幾只北交所新股出現破發走勢之外，滬深市場的新股賺錢效應都很不錯。市場當中出現了如昱能科技、華清海科等收益超過5萬元的新股。 6月25日，國家金融與發展實驗室與中國社會科學院金融研究所聯合召開全面注冊制研討會，與會代表討論了注冊制的相關話題。有業內人士明確表示，全面注冊制已經漸行漸近。 如果全面注冊制到來，那么滬深主板的新股，將在首日不設漲跌幅限制，也不會有現在的估值限制。接下來，在行情可能陷入震蕩的時候，滬深主板新股可能會出現破發走勢。所以，未來學習型股民將會占據優勢，如何分析判斷新股的價值將成為關鍵。 言歸正傳，進入今日的新股雷達。最近新股行情好，除了大行情好之外，很多新股的估值和質地也很不錯。 但是在6月28日，將會有一只虧損股奧比中光（SH688322，股價30.99元，市值123.96億元）申購，這家公司還涉及智慧城市和智慧零售概念。那么，公司到底有沒有申購價值？我們的新股雷達將會把它劃分到哪個分區？ 基本情況 奧比中光是國內率先開展3D視覺感知技術系統性研發，自主研發一系列深度引擎數字芯片及多種專用感光模擬芯片并實現3D視覺傳感器產業化應用的少數企業之一，是市場上為數不多能夠提供核心自主知識產權3D視覺感知產品的企業，也是全球少數幾家全面布局六大3D視覺感知技術（結構光、iToF、雙目、dToF、Lidar以及工業三維測量）的公司。 2018年-2021年，公司的營業收入分別為2.10億元、5.97億元、2.59億元、4.72億元，同時期的凈利潤分別為-1.01億元、-5.16億元、-6.15億元、-3.11億元。可以看出，公司的營收最近幾年穩步增長，而虧損額度則從2020年開始逐漸降低。 行業情況 3D視覺傳感器，能夠讓智能終端具備3D視覺感知能力，從而使得智能終端由“看清世界”到“看懂世界”進化。 在中國，3D視覺感知產業是一個新興行業，經過近十年的探索、研發及應用，形成了一條包括上游、中游、下游和應用終端的產業化鏈條。 隨著支持政策的不斷出臺，商業成熟度不斷提高，3D視覺感知技術及產品逐步向生物識別、AIoT、消費電子、工業三維測量、汽車自動駕駛等多個領域拓展，3D視覺感知行業的市場規模持續增長，產業鏈日趨完善，應用場景關注度和認可度不斷提升，給公司相關業務發展提供了有利的產業宏觀環境和政策環境。 根據法國市場研究與戰略咨詢公司Yole發布的全球3D成像和傳感市場研究報告，2019年全球3D視覺感知市場規模為50億美元，且市場規模將快速發展，預計在2025年達到150億美元，2019-2025年復合增長率約為20%。 奧比中光所在行業增速較快，這也為公司上市首日的表現增光不少。 估值比較 由于奧比中光是虧損股，所以比較市盈率沒多大意義，我們來用市銷率進行比較。 根據其招股意向書，公司的可比公司有寒武紀（SH688256，股價66.44元，市值266.30億元）、睿創微納（SH688002，股價41.08元，市值183.20億元）、云從科技（SH688327，股價25.79元，市值191.00億元）。截至6月27日收盤，這三家公司的平均靜態市銷率為20.66倍，而奧比中光的靜態市銷率為26.14倍。 所以，公司的市銷率實際上是高于可比公司的。 打新情緒 奧比中光屬于科創板股票。最近10個交易日，科創50指數上漲1.38%。公司所屬計算機、通信和其他電子設備制造業，最近10個交易日該行業上漲5.37%。最近10只上市的科創板新股，首日破發率為10%。 可以看出，奧比中光所在行業和板塊的市場走勢不錯，打新情緒也比較好。 最終結論 整體來看，奧比中光雖然是虧損股，但是虧損額度正在逐漸變小，公司的行業極具想象空間，而所在板塊和行業的打新情緒又非常不錯。 達哥打新觀察團將新股按照破發風險從小到大排列劃分為四個區段，分別是舒適區、中性偏強區、中性偏弱區和謹慎區。綜合以上信息來看，可以劃分到中性偏強區。 （本文僅是達哥打新觀察團對新股的分析，并非操作指導和投資建議，僅供參考，據此入市，風險自擔）