鄭眼看盤：周線為“四連陽” 股指重心有望續升

上周，A股震蕩上行，上證指數全周漲0.99%，周線為“四連陽”，深證成指漲2.88%，創業板指漲6.29%，科創50指數漲0.86%。創業板特大權重股寧德時代（SZ3000750，股價 563.50 元，市值13134.35億元）大漲15.93%，創業板強勢應部分與此相關。相較之下，科創板第一權重股中芯國際（SH688981，股價45.05元，市值3563億元）幾乎沒漲。

外圍因素也對A股有利，一方面是美國很有可能降低部分中國輸美商品關稅，另一方面是人民幣走勢也較前期強了不少。上周美國的國債收益率顯著下滑，使得人民幣匯率未來更有機會轉強。

美國未來仍可能大幅加息，但顯而易見的加息機會或在7月、9月、11月。估計7月份美國會再加息75個基點，9月及11月或許均加息50個基點，這三次加息總共175個基點。以后，理論上雖然仍存在加息可能，但若美國稍早進入衰退就不再成立。也就是說，美國的加息周期可能已不再顯得那般“長久”了。

在疫情大幅消退的有利背景下，多數上市公司業績展望變得積極正面，這已在上周不少個股上初步反映出來，比如一向疲弱的家電股也出現了大漲。接下來，這樣的業績改善預期很有可能慢慢波及更多個股，而當多數個股重心慢慢抬高時，股指的重心也有望抬高。

目前，投資者一般應選擇前期“備受疫情打擊”的行業個股介入，應優選那些業績恢復在股價中還未充分展現的個股，這類個股潛在的上行空間可能更大。

當然，炒股在任何時候均有些不確定性，該不確定性主要就是不久后將公布的中期報表，因大多數這類公司在二季度受到疫情的沖擊，半年度財報也許就會比較難看。

對于半年報可能較難看，而預期下半年業績轉好的公司，投資者當然也可參與，只是參與時得注意以下兩點：第一點是半年報不好是否在預期中已充分體現，或者說投資者是否還存有幻想。如果大伙均已認定業績不佳，那么這類個股反而相對更值得參與。相反，如果大伙對公司所受的沖擊認識不清，那么這類公司其實帶有“小型地雷”屬性。第二點是相關公司未來業績恢復速度得有個基本判斷，因為不同種類公司業績恢復速度有很大不同。比如，汽車產業鏈個股復工情況好得多，加上刺激汽車消費的政策也更為充足，故這類公司業績恢復得可能較快。作為對比，餐飲消費類、劇院類公司的業績有可能恢復得稍慢，而機場、航運、旅游之類也許稍好。

至于熱點科技股，投資者雖可關注，但應較前期更加注意波段操作，不宜過分追高。市場資金與熱情其實有個定數，當最受疫情打擊的諸多上市公司很可能引發較多資金參與時，科技股的吸資能力與人氣或暫受抑制。

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