市場有驚無險，卻暗流涌動——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天盤中，看到港股的一個推送消息，把我驚呆了。

比新東方在線近期漲幅更夸張的個股出現了，南南資源（HK01229，股價0.75港元，市值5.74億港元）的股價盤中暴漲17倍，收盤股價回落，只漲了9倍，全天天量成交6.39億股。

達哥觀察了一下這只股票，在港股中是標準的仙股，昨日市值還只有5700萬港元，今天收盤搖身一變市值變成了5.74億港元。

看了一下南南資源這家公司的資料，截至2021年9月30日，最終控制人馮婉筠通過晉標投資有限公司持股5.7億股，占總股本的74.42%；第二大股東Lev Leviev通過直接或間接的方式持有的股份數量占總股本的比例超8%。可以說是持股非常集中。

公司股價很低，流通股又很少，幾百萬的資金就能給它爆炒一波，而股價一旦拉起來，再加上業績方面的刺激，就容易吸引更多的跟風盤進來，盤中漲十幾倍也就不意外了。只是那些后知后覺進場的資金就比較難受了，尾盤的一波跳水，想來損失挺大的。

有股民直呼：“碰到這樣的票一輩子就值了！”其實，類似的情況去年就有，還記得去年的50ETF期權嗎？臨近合約到期日，期權“末日輪”效應顯現，出現了單日暴漲68倍的驚人漲幅——50ETF購5月3600合約收盤大漲68倍，盤中最高漲幅更是一度接近78倍。

達哥說南南資源及50ETF期權，不是鼓勵大家去參與這樣的投機，要知道高波動的背后必然是伴隨高風險的。在股市中認知和心態都沒達標，想通過換個考場取得好成績，這樣的想法不切實際。

此外，期權市場要比大家想象的復雜得多，如果憑借僥幸心理盲目參與，往往會得不償失。在紛繁復雜、變化多端的資本市場，投資者應時刻保持清醒的頭腦和獨立思考的能力。

回來聊A股。昨天說變盤信號近了，從今天的市場來看，并不算變盤，上證指數盤中嘗試向下，但硬生生被買盤力量帶回來了，不排除接下來有上沖的可能。截至收盤，上證指數仍然維持一個橫盤震蕩的格局，并且是縮量調整，預示著橫盤震蕩可能并沒有那么快結束。

從結構上說，上證指數6月8日至今的走勢，已經構筑了兩個小級別橫盤震蕩的結構，而且這兩個橫盤震蕩的結構是挨在一起的，出現這種狀況，指數已經有了把震蕩區間和震蕩時間拉長的跡象，可能意味著一個大級別震蕩的開始。至于會不會和預判的一樣，我們只能走一步看一步。

盤面上，低估的金融地產在穩定市場，成長與價值的蹺蹺板效應，算是A股的一種慣用套路了。機器人概念大火，受馬斯克推特消息的影響，特斯拉宣布人形機器人Tesla Bot Optimus（擎天柱），將現身9月30日的特斯拉AI日。

具體的機器人數據，網上一搜就有，這里就不復制粘貼了。有機構倒是給出四個投研的方向：1、機器臂產業鏈；2、特斯拉汽車產業鏈；3、碳纖維為代表的新材料應用；4、國內類似特斯拉人工智能技術路徑的公司。

達哥覺得，機器人概念雖不是什么新概念，但確實是近期新出的題材，可以保持一定的關注度，尤其是如果市場本身在情緒冰點的時候，就更要留心新題材。不過，放在當下主流板塊人氣并未完全散場的情況下，這個題材想要持續炒出熱度，可能還需要觀察。

上證指數今天探底回升，再次給人一種有驚無險的感覺。但這種有驚無險的背后，已經開始和之前的探底回升出現差異了。

首先就是主流板塊的動力匱乏。午后，光伏異動是因為海外的消息，組件公司突然飆升，晶澳科技（SZ002459，股價72.4元，市值1700億元）一度封板，但最終晶澳科技還是開板了，還放出巨量。這種快速放量拉升往往是一波行情末端的信號，類似的情況也出現在去年7月底的光伏板塊中，是要注意的。大漲的景氣賽道，接下來更多的是看震蕩調整，要說板塊還能繼續蹭蹭往上漲，概率并不大。

其次是新能源趨勢核心的抱團股已經有了瓦解的跡象。昨天晚上達哥梳理了一下近期市場漲停的情況，最近市場的漲停家數一直都差不多維持在六七十家左右，而昨天漲停個股突然到了100家以上，而且連板個股明顯增多，說明是有資金在撤離趨勢股回歸到短線股中。

今天，連板個股的賺錢效應再度減弱，尤其是昨天景氣賽道的多數漲停股，今天都沒有出現多少溢價，就進一步佐證了達哥關于有資金撤離趨勢股的觀點。

最后，已經有基金在減倉了。據好買基金研究中心最新披露數據，6月13日至6月17日當周，偏股型基金整體減倉3.38%，最新倉位降至61.72%，已回落至5月初的水平。其中，股票型基金倉位下降1.91%，標準混合型基金倉位下降3.57%，最新倉位分別為81.71%和59.06%。在基金減倉的情況下，市場想再上一個臺階，暫時比較困難。

一方面是老的主流板塊繼續大漲動能不足，另一方面是新的主流板塊沒有出現。與其說市場在震蕩，不如說是市場進入到了一個混沌迷茫期。在此期間，不僅老的主流板塊內部有補漲的需求，近期漲幅小的板塊也有補漲的需求。

我們能做的，就是抱著一個看的態度，對于有補漲需求和自己有把握的個股，可以在回調中機會。但是要切記，在這個位置是要給倉位留一個余地的。不做過多的主觀判斷，不幻想抄底逃頂，用規則指導交易。

（張道達）

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