踏空一波行情后但斌開(kāi)始加倉(cāng)了？

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月15日，滬深兩市在券商、保險(xiǎn)等金融股的帶動(dòng)下，滬指盤(pán)中沖擊3350點(diǎn)，“牛市旗手”券商股更是掀起漲停潮。對(duì)于這樣的逼空行情，有市場(chǎng)人士疾呼“牛市來(lái)了”。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

這種情況對(duì)前期大幅減持到一成倉(cāng)位的私募大佬但斌而言，無(wú)疑踏空了這一波行情。

不過(guò)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，但斌旗下產(chǎn)品凈值近期波動(dòng)明顯，大多出現(xiàn)了明顯下跌。對(duì)此，東方港灣回應(yīng)記者稱，目前只是部分產(chǎn)品作了倉(cāng)位調(diào)整，相對(duì)看好今年三季度或四季度的機(jī)會(huì)。

6月16日，滬指跌0.61%，報(bào)3285.38點(diǎn)，成交額為5061億元；深成指漲0.11%，報(bào)12150.96點(diǎn)，成交額為5747億元；創(chuàng)指漲0.4%，報(bào)2585.47點(diǎn)，成交額為1936億元。

旗下產(chǎn)品凈值逆勢(shì)大跌

5月以來(lái)，A股出現(xiàn)明顯的反彈，以新能源為代表的賽道股走出了趨勢(shì)上漲行情，不少個(gè)股底部起來(lái)走出了翻倍。而一些踏空的百億級(jí)私募，仍舊保持了低倉(cāng)位或空倉(cāng)。6月，市場(chǎng)延續(xù)反彈趨勢(shì)，6月15日，滬指盤(pán)中沖擊3350點(diǎn)。

市場(chǎng)逼空上漲，對(duì)于低倉(cāng)或空倉(cāng)的私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)無(wú)疑有點(diǎn)難受。3月，但斌旗下產(chǎn)品凈值變化較小疑似空倉(cāng)，當(dāng)時(shí)但斌回應(yīng)稱，倉(cāng)位比較低，大概在10%左右。5月，但斌表示，年初認(rèn)為全球市場(chǎng)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就作了減倉(cāng)，到現(xiàn)在保持了10%的倉(cāng)位，但是下一階段會(huì)以小倉(cāng)位20%~30%去參與階段性反彈。

5月以來(lái)，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的反彈行情，但斌此前說(shuō)以小倉(cāng)位20%~30%去參與階段性反彈的言論得到了證實(shí)。近期，但斌旗下的私募產(chǎn)品凈值波動(dòng)明顯，在逼空行情下，但斌旗下一些產(chǎn)品的凈值卻出現(xiàn)明顯的下跌。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，但斌旗下的“東方港灣天恩馬拉松2號(hào)”從5月13日至6月10日，該產(chǎn)品凈值下跌了3%，而同期滬深300指數(shù)上漲了6.28%。還有“東方港灣馬拉松8號(hào)”“東方港灣望遠(yuǎn)6號(hào)”“東方港灣藍(lán)天基金”等產(chǎn)品的凈值曲線走勢(shì)和“東方港灣天恩馬拉松2號(hào)”差不多，近期都出現(xiàn)了明顯的下跌。

其實(shí)，但斌低倉(cāng)運(yùn)行并非個(gè)案。百億級(jí)私募林園旗下產(chǎn)品近期也幾乎保持了“原地踏步”的節(jié)奏。林園旗下產(chǎn)品凈值波動(dòng)很小疑似空倉(cāng)或低倉(cāng)。比如林園代表性產(chǎn)品“深國(guó)投-林園證券投資”，該產(chǎn)品從3月18日至5月20日，凈值小幅上漲0.83%，從凈值曲線來(lái)看，也是平淡無(wú)奇。而同期滬深300指數(shù)卻下跌了4.41%。此外，“林園投資15號(hào)”“林園投資11號(hào)”等產(chǎn)品近3個(gè)月的凈值波動(dòng)極小。

百億私募加倉(cāng)力度最小

實(shí)際上，對(duì)于但斌“加倉(cāng)”，東方港灣相關(guān)人士回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，目前只是部分產(chǎn)品做了倉(cāng)位調(diào)整，部分產(chǎn)品因?yàn)槌謧}(cāng)有美股的原因，受到的影響大。隨著市場(chǎng)反彈，股票策略私募開(kāi)始大幅加倉(cāng)，尤其是50億級(jí)規(guī)模股票私募加倉(cāng)最猛。

截至6月3日，50億級(jí)規(guī)模的私募倉(cāng)位整體為74.33%，倉(cāng)位指數(shù)環(huán)比上漲了4.11%。百億級(jí)私募加倉(cāng)力度最小，但百億級(jí)私募倉(cāng)位最高，其中58.80%的百億級(jí)私募倉(cāng)位超過(guò)八成。

在5月底東方港灣的一場(chǎng)渠道溝通會(huì)上，但斌提到，今年三季度或四季度可能會(huì)有一次本壘打的機(jī)會(huì)，就像2018年底一樣，可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重大的投資機(jī)遇。因?yàn)榈搅巳径群退募径龋鞣N反饋可能會(huì)更加徹底，包括企業(yè)盈利、行業(yè)的變化、世界格局的變化等，到年底應(yīng)該會(huì)看得比較清楚。在目前情況下，可能主要還是以消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)為主，醫(yī)藥相對(duì)為輔，高端制造也會(huì)增加一些比重，還有一些低估的價(jià)值股。關(guān)于風(fēng)控，其實(shí)要給自己留有回旋余地。未來(lái)配置的行業(yè)可能會(huì)稍微分散，但總的來(lái)說(shuō)，在有本壘打的機(jī)會(huì)時(shí)，還是希望全力以赴。

排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，從其投資理念來(lái)分析，一方面是認(rèn)可當(dāng)前市場(chǎng)底部，并且對(duì)接下來(lái)行情充滿信心。另一方面經(jīng)過(guò)一輪大跌后，很多標(biāo)的已跌出投資價(jià)值，估值上已然具備安全邊際，因此值得買入的標(biāo)的越來(lái)越多。接下來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)更多由基本面博弈來(lái)決定，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)以寬幅震蕩為主。

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