中觸媒研報(bào)：環(huán)保政策利好核心業(yè)務(wù)，技術(shù)儲(chǔ)備增強(qiáng)發(fā)展縱深【招商化工團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，5月23日招商證券化工研究團(tuán)隊(duì)“招商化工團(tuán)隊(duì)”公眾號(hào)發(fā)布了中觸媒研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)催化劑行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，業(yè)績(jī)迅猛增長(zhǎng)；國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)利好移動(dòng)源脫硝分子篩產(chǎn)品，巴斯夫是公司環(huán)保領(lǐng)域主要客戶；能源化工及精細(xì)化用領(lǐng)域下游產(chǎn)品需求旺盛，成長(zhǎng)空間大；技術(shù)儲(chǔ)備充足，較同行業(yè)可比公司具有顯著優(yōu)勢(shì)。

評(píng)級(jí)：首次推薦給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為2.08億元、3.35億元和4.56億元，EPS分別為1.18元、1.9元和2.59元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為27.1倍、16.8倍和12.4倍，未來(lái)復(fù)合增速快，公司盈利能力強(qiáng)，首次推薦給予“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶集中風(fēng)險(xiǎn)、傳統(tǒng)燃料汽車(chē)市場(chǎng)受新能源汽車(chē)擠占的風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目研發(fā)及實(shí)施不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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