極致縮量，一招識別強弱的分水嶺——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 股市有不同的悲歡，歡笑的人千篇一律，悲傷的人卻各有各的苦楚。 細數當下A股市場的三個大坑：配股、業績和打新股。 先說配股，昨天東方證券發配股公告帶崩券商股，今天又來了一家券商，興業證券配股過會，收盤下跌7.89%。 市場整體低迷，對中小投資者來說，配股就是一個坑。配股之后，是要除權的，參與了配股，股票數量增加了，但是股價卻降低了；如果不參與配股，作為原股東，手里持有的股票，直接除權，股價不僅下來了，而且因為配股，股票數量也沒增加，更慘！ 一句話總結：弱勢市場下，參與配股，大概率會有損失；不參與配股，確定的損失更大。所以，投資者用腳投票直接不玩了，賣掉股票，這個股東不當了，這樣就不會有損失。 像極了最近大家對待打新股一樣，只要我不參與打新，新股就傷害不了我。 話說今天又有新股破發了。發行時三分之一的散戶棄購、棄購金額達3.95億元的新股經緯恒潤，今天上市，直接破發，參與打新的投資者一天虧掉1個W。 周末的時候，我看了一個數據，截至上周五，今年上市的新股共計99只，跌破發行價的有57只，這57只以創業板和科創板為主。其中，科創板上市33只，有23只破發，破發率在70%左右。這說明，在如今的環境下，市場不認可高估值、高股價模式。 達哥順藤摸瓜，查了一下年內A股打新的數據——新股當日虧錢的情況。其中，后綴字母帶“U”的新股，破發率超過80%。創業板上市42家企業，首日虧錢的有10只左右，這個數據是可以接受的，至少按概率來說還行。 滬市600開頭的企業，還是按20倍左右的市盈率來發行的，在一定程度上對投資者是保護，可以正常打新。如果中簽了，哪天不漲停，哪天賣就行。 總結一下就是：打新要避開高估值、高股價和虧損的，創業板賺錢概率大，滬市更值得信賴。 第三個坑就是業績。韋爾股份今天跌停，造成半導體板塊“大出血”，誘發因素是芯片龍頭韋爾股份的年報業績不及預期，整體數據很不錯，但四季度韋爾股份營收同比下降1.1%，凈利潤同比下降2.2%，引發市場對半導體行業景氣度的擔憂。 月末財報更為密集的窗口期，由業績不及預期帶來的下跌風險，投資者不得不防。 以光伏、半導體等為代表的景氣賽道超跌方向，在上周四的手記文章中就有提及。達哥覺得，現在有必要對這些跌幅比較大的板塊進行區分。 還記得本輪“政策底”反彈之初，達哥提到的鑒別潛在強勢板塊的方法嗎？以上證指數作為參考，能夠沖破前期短期壓力位的板塊，走強的概率更大。到目前為止，這個策略是非常實用的，一招即可識別強弱的分水嶺。 之前通過這個方法篩選的房地產、旅游、建筑裝飾、農業、化肥等板塊，表現都非常不錯。像最近新出現的面孔如免稅店、物流、零售等板塊，也可以用同樣的方法來分析。 類似的邏輯，也適用于這幾天超跌反彈的景氣賽道板塊。以汽車零部件板塊指數為例，該板塊4月11日至15日5根日K線連續重疊在一起的區間就是一個最小壓力位，短期該板塊指數已經沖破了這個壓力，今天板塊指數處于調整過程中，能夠走強的第一步就是回調不進這個壓力區間內。而一旦進入到這個區間內，就說明大概率轉弱了。 通過這個方法，再來看半導體、鋰電池、光伏、數字經濟等板塊，短線孰強孰弱，是不是一目了然？ 板塊聊完，再來說說今天市場的整體情況，最讓人驚訝的是極致的縮量。注意，這是在北上資金恢復交易的情況下，全天的成交金額竟然只有7795億，只比昨天多了9億元。 成交金額和市場活躍度有關，成交金額下降，強勢股的持續性會大打折扣，板塊自然也會受影響。當然，縮量也不全都是壞處，潮水退了才知道誰在裸泳，縮量的時候才更容易看清誰在放量，大家抱團取暖就好了。 這讓達哥想起了2018年的時候，那時候也是大盤持續縮量，指數天天陰跌。很顯然，當時的情況跟現在全然不同，彼時是國內金融去杠桿疊加貿易爭端，現在則是被疫情困擾。 利好看起來挺多的，但股市就是不漲，對利好也不敏感，主要原因在于疫情和市場螺旋式的互相影響，打擊了投資者情緒，希望這一切能早點過去。 保持謹慎，保持耐心。只要疫情局面能夠扭轉，政策落實到位，經濟快速好轉，那么今年大盤指數大概率不會太差。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。