解讀平安2021年年報：醫療健康戰略再升級，“未來時”已成“進行時”

3月17日，平安集團發布2021年業績。2021年，平安整體業績保持穩健增長，實現歸母營運利潤1479.61億元，同比增長6.1%；營運ROE達18.9%。平安注重股東回報，向股東派發全年股息每股現金人民幣2.38元，同比增長8.2%。

在眾多業務板塊中，醫療健康生態圈顯然是一個重要章節。一年前，在發布2020年年報時平安集團董事長馬明哲在致辭中表示，“金融是平安的現在時，醫療是平安的未來時”，為外界明確了平安未來的戰略重心。如今，在最新的致辭中，平安集團董事長馬明哲再次強調，平安要打造“中國版聯合健康”，創新探索以“HMO+家庭醫生+O2O”為核心的集團管理式醫療模式，打通供給、需求與支付的閉環，提供最佳性價比、全生命周期的醫療健康服務，反哺金融主業。

從財報來看，平安醫療健康生態圈已逐漸顯現出強勁的增長動力。2021年，平安近63%的個人客戶同時使用了醫療健康生態圈提供的服務，其客均合同數達3.3個、客均AUM達4.0萬元，分別為不使用醫療健康生態圈服務的個人客戶的1.6倍、3.0倍。2021年，平安智慧醫療技術持續領先全球，數字醫療專利申請數排名位居全球首位；截至2021年12月末，平安智慧醫療累計服務187個城市，賦能超4.5萬家醫療機構，惠及約132萬名醫生及1,048萬名慢病患者。

戰略既定，平安的醫療布局戰術明確：一方面，在往年醫療生態圈的基礎上，繼續補齊線下醫療機構的版圖；另一方面，通過“HMO+家庭醫生會員制+O2O”的升級戰略，進一步加強各個業務板塊間的融合、協同與共生。

對于這家萬億級的金融航母來說，醫療的“未來時”早已成為“正在進行時”。

平安的醫療健康布局，目標為何？

兩年前，中國平安聯席CEO陳心穎在投資者開放日上表示，“醫療市場的潛力巨大，但也很復雜，不能只是瞄準其中一點，必須要有長期的全方位的策略才能對其充分滲透，抓住醫療需求要看生態圈哪個地方能創造價值。”

那么，打造醫療健康生態，平安具體要做什么？

針對這個投資者與公眾關切已久的問題，平安在此次年報中給出了一個明確的答案——平安要打造以“HMO+家庭醫生+O2O”為核心的集團管理式醫療模式。

具體而言，“HMO”是指充分發揮平安醫療健康生態與保險支付的差異化優勢，打造“保險+醫療健康服務”新模式，將醫療服務與保險有機結合，為個人及團體客戶提供優質、高性價比、全生命周期的醫療健康服務，打通供給、需求與支付的閉環。

“家庭醫生”是為每位客戶配備一位專屬家庭醫生，作為客戶的“醫生+導航員+客戶經理”，提供咨詢、診斷、診療、服務的全醫療健康管理鏈路。

“O2O服務”，則是整合平安及社會的優質醫療健康服務供應商資源，為客戶提供線上和線下“省心、省時又省錢”的服務，覆蓋健康管理、疾病管理、慢病管理、養老管理四大場景。

三者合一，則使平安得以打通供給、需求與支付的閉環，為客戶提供“省心、省時又省錢”的醫療健康服務。

在此基礎上，馬明哲為平安的醫療健康生態描繪了一個更具體的目標——要做中國的“聯合健康”。

據了解，聯合健康是美國規模領先的健康保險及健康管理服務集團，也被業內普遍視作“保險+醫療健康生態”業務模式的標桿企業。截至2020年末，聯合健康集團擁有33萬名雇員，其中有12.5萬名醫療專業人士，健康險業務服務用戶4844萬，占美國人口的比例為13.1%，業務覆蓋美國50個州和全球130個國家，總資產1973億美元，凈資產705億美元。過去十年，聯合健康股價的年化收益率在35%左右，是美股市場中著名的大牛股。

截至2021年3月16日，聯合健康的股價達到了4688億美元。為什么聯合健康可以達到如此高的市值？分析它的營收結構可以給出答案：2020年，聯合健康的保險業務營收占比為60%，貢獻了55%的營運利潤；而僅占四成的健康服務業務卻貢獻了45%的營運利潤。由此看來，健康服務比傳統的單一保險產品銷售更具備高成長性。

對外經濟貿易大學保險學院院長助理王國軍對此指出，除了聯合健康，從美國醫療機構排行榜和世界500強排行榜看，排行靠前的機構都是“保險+健康管理”模式的公司。在人口老齡化的背景下，如果不把保險和健康管理結合在一起，無論是營業收入還是利潤的排名都會下滑。

可以說，“保險+健康管理”的創新業務模式，為聯合健康等公司打開了“第二增長曲線”。這或許正是平安打造“中國版聯合健康”的一大動力。

深耕醫療健康生態，有何進展？

一貫以執行力著稱的平安，在醫療健康領域也跑出了加速度。年報顯示，在過去的一年里，“HMO+家庭醫生+O2O”均有顯著進展，多項業務已經落地。

在HMO方面，平安著重發揮保險、醫療健康服務的優勢，截至2021年12月末，集團醫療健康相關付費個人客戶近1億、付費企業客戶約4萬家；2021年全年健康險保費收入超1,400億元。

其中，面向團體客戶服務，平安主要提供企業員工健康管理服務體系。截至2021年12月末，已覆蓋企業客戶約4萬家，服務企業員工數達2,000萬。而面向更廣大的個人客戶，平安聚焦“保險+醫療健康服務”相關產品的打造，為客戶提供“有溫度的服務”。2021年，平安壽險打造“平安臻享RUN”健康服務計劃，提供健康管理、慢病管理、疾病診療等場景下的12項核心健康管理服務；截至2021年12月末，“平安臻享RUN”已覆蓋超2,000萬平安壽險的重疾險保單客戶。

O2O服務板塊也在過去一年中實現了快速布局。截至2021年12月末，在國內，平安自有醫生團隊與外部簽約醫生的人數超4萬人，合作醫院數超1萬家，覆蓋99%的三甲醫院，實現百強醫院全覆蓋；合作健康管理機構數9.6萬家；合作藥店數達20.2萬家，全國藥店覆蓋率約34%……這些如同毛細血管的醫療資源，使平安得以提供“到線、到店、到家”的線上和線下服務，從而覆蓋健康管理、疾病管理、慢病管理、養老管理四大業務場景，形成客戶服務的閉環。

那么，平安為何能夠快速落地HMO與O2O戰略？對此，醫療健康領域分析人士認為，核心在于滿足提供優質醫療服務的能力。為此，2021年平安將重心放在線下醫療機構的拓寬上。

2021年5月初，平安宣布參與方正集團重整。通過結合北大醫療一流的醫學品牌及優質醫療資源，進一步深化醫療健康產業戰略布局。

除了參與方正重組，平安也在醞釀打造綜合醫院及健康管理中心。2020年5月，平安與深圳龍華區政府簽約，合作運營“平安龍華醫院”，引入自身的醫療資源、科技資源、管理能力，把平安龍華醫院建設為具有國際影響力的全國百強醫院、打造公立醫院改革的深圳模式。2021年8月，平安龍華醫院主體基本完成封頂。與此同時，平安在2021年10月正式掛牌營運了首批高端健康管理中心，截至2021年12月末，全國已有14個健康管理中心。

通過布局這些優質線下醫療資源，平安填補了醫療生態圈的重要一環。平安在年報中指出，未來，平安通過將北大醫療下屬優質資源，與平安的綜合金融、醫療科技緊密結合，進一步深化醫療健康產業戰略布局；圍繞北大國際醫院、深圳市龍華區綜合醫院重點打造南北旗艦機構，為客戶提供“有溫度的服務”。

再來看“家庭醫生”服務。年報顯示，平安依托近2,000人的自建全職醫生團隊，以及自主研發的AI輔助診療系統所帶來的強大醫療服務能力，打通線上和線下，以健康檔案平臺為主要抓手，打造從入口到支付的全流程管理鏈路，為團體客戶、個人客戶提供7×24小時全方位、多層次、一站式的醫療健康服務。

據了解，這項服務最早可以追溯到2019年，平安健康率先提出了“私家醫生”的服務理念。2021年，平安健康推出“家庭醫生會員制”，力圖為HMO支付方和O2O供應方架起橋梁。平安健康董事會主席兼CEO蔚豪表示，未來希望通過家庭醫生的會員制連接支付方和供應方。“家庭醫生服務的定義不再是簡單的輕問診，而是患者的導航員，能夠幫助連接線上、線下服務，解決服務當中的斷點，開始于家庭醫生，結束于家庭醫生。”

投資鹽野義，一個優質標的與戰略前瞻

如果說“家庭醫生+HMO+O2O”是要構建平安內在的生態，那么對外投資日本藥企巨頭鹽野義，則是體現了平安尋找優質醫療投資標的的前瞻性眼光，以及推進中國醫藥產業健康發展的決心。

據相關報道，鹽野義已向日本厚生勞動省遞交了新冠病毒口服藥制造和銷售的審批。如果得到批準，這將是日本國內制藥公司的首款新冠口服治療藥。

據悉，鹽野義新藥加速研發的背后，有著平安的資本、業務、技術等多重助力。2020年3月，平安旗下平安人壽投資鹽野義制藥，成為其重要戰略性股東。隨后，“平安鹽野義有限公司”及“平安鹽野義（香港）有限公司”兩家合資公司在上海及香港兩地分別成立。據了解，結合鹽野義制藥的優勢及平安在大數據和人工智能的分析科技，雙方將深耕AI藥物研發平臺，進而高效地制造和提供高增值的創新藥物和醫療健康服務，并為客戶提供量身定制的解決方案。

如今，鹽野義在新冠口服藥方面的進展，充分顯示了平安前瞻的投資眼光。從對內完善“HMO+家庭醫生+O2O”模式，到對外延展醫療投資版圖，很明顯，醫療健康生態圈已成為中國平安近年戰略轉型的突破口，其重要性甚至與平安的綜合金融主業相匹配。馬明哲曾表示，探索“綜合金融+醫療健康”的戰略升級，實現綜合金融圖和醫療健康的協同，最終醫療健康反哺金融，是中國平安第四個十年重要的發展主線。

如今看來，這條發展主線已逐步清晰。依托多年深耕保險和醫療行業的運營管理經驗，平安正在一步步兌現自己的目標。

記者：潘婷

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