老鄭說匯｜美聯儲如期加息 美元回落

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜賈運可    

備受關注的美聯儲利率會議于當地時間本周三結束，結果未出人意料，美聯儲加息25基點。利率點陣圖顯示年內余下六次會議都可能加息。因市場預期充分，加上俄烏局勢維持相對平穩，故美元下跌。

美聯儲加息25基點

美國東部時間周三下午(北京時間周四凌晨)，美聯儲利率會議一如預期宣布加息25基點，且會議其他細節也未有太過嚴重的出人意料內容，故美元走出“見光死”走勢，當天美元指數顯著下跌。

這次美聯儲是將聯邦基金利率上調0.25個百分點，即由原先的“0至0.25%”上調至“0.25%至0.50%”，此為2018年年末以來頭一次升息。

利率會議公布的利率點陣圖顯示，絕大多數美聯儲委員預計2022年余下的6次利率會議都會加息，即2022年年末利率可能升至3.25%~3.50%，然后2023年再加息3次至4.00%~4.25%，2024年不再加息。

上述點陣圖情況稍稍弱于利率期貨市場所暗示的加息次數，由這方面看，可能也對美元構成些許壓力。

這次會議還有個令人關心的信息，這就是FOMC委員會預計在“未來即將召開的”會議上開始減少其持有的美國國債、機構債務，以及不動產抵押貸款證券(MBS)。

此外，美聯儲還下修了2022年經濟增長預期，大幅上調通脹預期。具體細節是：美聯儲將2022年美國GDP增長預期由去年12月利率會議所預測的增4.0%下調至增2.8%，2023年和2024年的GDP增速預測不變，分別為2.2%和2.0%。2022年核心PCE通脹預期值由2.7%上調至4.1%。還有，美聯儲預測2022年和2023 年失業率為3.5%，與之前預測值相同。

美聯儲加息最主要的壓力來自通脹。美國勞工部3月初公布的數據顯示，美國2月份 CPI環比上漲0.8%，同比上漲7.9%，創1982年1月以來最大同比漲幅。

美元指數周三最終跌0.64%，周四亞歐時段進一步下跌，只是跌速慢了許多。截至北京時間周四19時左右，美元指數暫跌0.15%至98.25點，本周以來，美元指數暫累計下跌0.89%。

這次加息預期了極久，在俄烏沖突之前，一度有人相信會加息50基點，但沖突產生后，市場對全球陷入滯脹的憂慮加重，幾乎所有人都預測只加息25基點。也就是說，這次加息沒啥看頭。

除利率會議結果對美元構成些技術面壓力外，俄烏局勢并未特別顯著惡化也是美元壓力之一，因美元的避險性買盤少了些，且對手貨幣歐元支撐強了些。

日元最近走勢不佳

因避險情緒減弱，日元最近走勢不佳。美元兌日元本周幾乎天天上漲，即使美元指數周三下跌，可兌日元仍然是上漲的。美元兌日元周四暫報118.6965，本周迄今暫累計上漲1.20%。

日本央行會于本周五召開利率會議，但因該國經濟疲弱而多半不會加息，這是日元疲弱的最主要原因。目前英美等許多國家進入加息周期，日本是較少見的例外，正巧本周避險情緒稍有減退，這種情況下日元就走得更弱了。

屋漏偏逢連夜雨。周三夜間，日本福島縣附近海域發生7.4級地震，大地震導致工廠關閉，數家熱電站停產，該國電價飆升至一年來的最高水平。投資者可能更關心核電站安全問題，據日本監管機構稱，包括受損的福島第一核電站在內的日本核電站均未檢測到異常情況。

自然災害顯然會打低投資者對日本經濟增長的預期，這對日元顯然不利。