首席經濟學家必須是正式員工！“網紅”經濟學家任澤平竟不是從業(yè)人員？東吳證券回應

每經記者 王硯丹    每經編輯 程鵬 吳永久 易啟江    

《每日經濟新聞》記者獲悉，近期中證協(xié)向券商下發(fā)了《關于加強行業(yè)機構首席經濟學家自律管理的通知》。

其中要求，首席經濟學家應當為公司正式員工，對外發(fā)布的研究觀點、言論須符合《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的規(guī)定。首席經濟學家踐行行業(yè)文化核心價值觀情況將納入證券公司文化建設實踐評估。

明確由證券公司承擔 首席經濟學家管理的主體責任

該自律管理通知主要包括以下四點內容：

一、公司應審慎聘任首席經濟經學家，關注擬聘任人員的執(zhí)業(yè)聲譽。首席經濟學家應當為公司正式員工，對外發(fā)布研究觀點、言論須符合《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的規(guī)定。

二、證券公司聘任首席經濟學家的，應推薦其加入中國證券業(yè)協(xié)會“首席經濟學家委員會”。首席經濟學家應自覺接受協(xié)會的自律管理，簽署《證券基金行業(yè)首席經濟學家自律倡議書》。

三、公司承擔首席經濟學家管理的主體責任，應按相關規(guī)定加強首席經濟學家管理，建立有效的聲譽風險管理機制。參照《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，對首席經濟學家對外發(fā)表研究觀點、言論進行事前報備，防范聲譽風險，維護行業(yè)聲譽。將假冒、仿冒公司首席經濟學家觀點、言論的情形納入公司聲譽風險管理，及時澄清事實，保護投資者合法權益。

四、公司應引導首席經濟學家更好服務資本市場和國家經濟建設，積極弘揚“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，堅持負責任發(fā)聲，在宣傳解讀好黨和國家路線、方針、政策，合理引導市場預期等方面發(fā)揮積極作用。首席經濟學家踐行行業(yè)文化核心價值觀情況將納入證券公司文化建設實踐評估。

1月任澤平因低生育問題發(fā)言

引發(fā)熱議后被微博禁言

中證協(xié)所下發(fā)的該文件，被解讀為1月有關網紅經濟學家任澤平身份問題的余波。

圖片來源：視覺中國 VCG11482596386

今年1月，任澤平發(fā)布報告稱，要解決低生育問題，建議央行多印2萬億。一時間輿論嘩然。1月12日，任澤平微博顯示：因違反相關法律法規(guī)，該用戶目前處于禁言狀態(tài)。

之后有消息爆出：任澤平和東吳證券實為編外合作。而《每日經濟新聞》記者查詢后發(fā)現(xiàn)，中證協(xié)從業(yè)人員平臺上確實無任澤平在東吳證券任職的信息。

根據(jù)當時東吳證券對記者的回應，任澤平是東吳證券的特聘首席經濟學家，目前不屬于證券從業(yè)人員。在其為東吳提供的服務內容，包括在研究所舉辦的策略會上發(fā)表演講，參與研究所組織的機構交流等方面，均由東吳研究所進行合規(guī)審查，在這之外任澤平以獨立學者身份發(fā)表的觀點不代表所服務機構的立場。

而本次中證協(xié)明確對“公司承擔首席經濟學家管理的主體責任。首席經濟學家對外發(fā)表研究觀點、言論進行事前報備，防范聲譽風險，維護行業(yè)聲譽。”從中可以看出，將首席經濟學家定位“特聘”，言論觀點分為部分納入由公司合規(guī)管理、部分視為獨立立場或將成為過去。

在中證協(xié)下文后，《每日經濟新聞》向東吳證券再次就任澤平身份問題進行了詢問。東吳證券方面回應：“我們將按照中國證券業(yè)協(xié)會的要求遵照執(zhí)行”。

2020年5月22日，中證協(xié)發(fā)布的《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范（修訂稿）》和《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則（修訂稿）》兩份行業(yè)自律規(guī)則也明確規(guī)定：“以經營機構的名義發(fā)布研究觀點、提供研究服務的人員必須是公司正式員工”。

記者查詢中證協(xié)從業(yè)人員管理平臺后發(fā)現(xiàn)，長江證券首席經濟學家伍戈、中泰證券首席經濟學家李迅雷、國金證券首席經濟學家趙偉等都在中證協(xié)網站注冊，執(zhí)業(yè)崗位均為證券投資咨詢(分析師)。而除了任澤平外，目前天風證券特邀經濟學家劉煜輝、方正證券首席經濟學家顏色等也未查到注冊信息。

券商首席經濟學家 在行業(yè)扮演著重要角色

自資本市場興起，首席經濟學家在證券行業(yè)發(fā)展中，就扮演著重要角色。一些首席經濟學家曾在行業(yè)中留下了閃亮印記。

1995年，中金公司成立。在2015年一次采訪中，中國經濟學界泰斗級人物吳敬璉曾透露，他是中金公司的首位首席經濟學家。吳敬璉之后，許小年也擔任了中金公司首席經濟學家，許小年曾獲得中國經濟學界最高獎“孫冶方獎”。

21世紀初，隨著賣方研究的發(fā)展，券商首席經濟學家作為“意見領袖”，受到資本市場高度關注。左小蕾、哈繼銘、高善文等人的名字經常出現(xiàn)在網絡報紙，成為輿論的焦點。

此時，一些當時尚年輕的經濟學家也因在關鍵時刻準確的判斷嶄露頭角。2008年9月，供職于美林證券香港的陸挺做了四個判斷：第一，雷曼兄弟倒閉事件對中國的負面影響非常大；第二，人民幣不會貶值，會穩(wěn)定；第三，中國政府一定會采取大規(guī)模的財政刺激政策，平穩(wěn)經濟增長；第四，2009年中國的GDP增長率會在8%以上。

33歲的陸挺因為上述精準判斷一戰(zhàn)成名。陸挺后來擔任過華泰證券首席經濟學家，目前是野村證券中國首席經濟學家。

首席經濟學家不但在券商賣方研究中扮演舉足輕重的作用，他們的意見也往往是高層決策的重要參考。根據(jù)《中國日報》的報道，李克強總理曾召開多次包括經濟學家在內的專家學者座談會，主要是就當時的經濟形勢聽取意見。

在2019年李克強主持召開的經濟形勢專家和企業(yè)家座談會上，有三位經濟學家參加。其中中泰證券首席經濟學家李迅雷、長江證券首席經濟學家伍戈均列席會議。2020年的座談會上，原海通證券首席經濟學家、后出任中泰資管的聯(lián)席首席投資官姜超也曾出席。

部分首席經濟學家 “語不驚人死不休”引發(fā)輿論熱議

不過，首席經濟學家因為常年在聚光燈下，他們的言論也時常引起爭議。

如引起巨大爭議的任澤平，他不但提出央行加印2萬億鼓勵生育，還說“一定要抓住75~85年這一代還能生的時間窗口”、“不要指望90后00后……”。

此論引起了網上諸多反駁之聲。如有公眾號的作者就直接開懟任澤平：“您有過調查論證嗎？憑什么就鐵口直斷我們90、00后怎么鼓勵都不會生？你知道我們到底是怎么想的嗎？你知道我們壓力有多大嗎？再說人家75~85年這代人憑什么就這么慘，非要被您重點針對，薅羊毛薅到死？”

英大證券首席經濟學家李大霄也因對A股市場一些言論備受爭議。如他所言的“嬰兒底”、“鉆石底”往往在市場下跌時一次又一次引發(fā)段子手炒作。

2020年3月，深圳證監(jiān)局對李大霄采取監(jiān)管談話措施。深圳證監(jiān)局的文件顯示，李大霄作為英大證券分析師，通過微博、微信公眾號發(fā)表言論提供證券市場投資分析意見，部分投資分析意見未能提供研究報告一句，未能充分遵循客觀、專業(yè)、審慎原則，以音頻形式發(fā)布的證券研究報告未載明具備證券投資咨詢業(yè)務資格的說明、數(shù)名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼等事項，決定對其采取監(jiān)管談話措施。

但無論如何，可以確定的是，任澤平、李大霄等以專業(yè)之名戴著夸張表達面具的觀點往往引發(fā)輿論熱議，為他們帶來了巨大流量。如李大霄，不喜歡他的人說他是“股市反指”；反之，喜歡他的人則認為稱他是“股市良心”。

英國學者道金斯曾提出一個著名的觀點：人類輿論場上傳遞的一切信息，比如語詞、觀念、信仰、行為方式等等，其實無論好壞，不分真假，只看環(huán)境是否允許它生存下去。假如一種“模因”適合當前環(huán)境，它就會無限度的分裂、增殖下去，甚至在一些極端情況下，會增殖到讓人類自己都感到夸張、滑稽，甚至恐怖的程度。

這個觀點可以解釋互聯(lián)網時代，“網紅”與“爆款”是怎么煉成的。細化到經濟學家領域，它也揭示出一個風險：如果沒有道德、法律法規(guī)的約束，不排除一些頂著經濟學家光環(huán)的人會為了流量，可能“語不驚人死不休”、甚至提出有異于常識的觀點。

因此，回到中證協(xié)《關于加強行業(yè)機構首席經濟學家自律管理的通知》。它不僅是一份協(xié)會文件要求公司負起監(jiān)管首席經濟學家言論的責任，它也提示：經濟學家作為能對市場、輿論施加影響的群體，每個專業(yè)觀點形成，都應遵循誠信與道德原則。

記者|王硯丹

編輯|程鵬 吳永久 杜恒峰 易啟江

校對|盧祥勇

封面圖片來源：視覺中國

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